2025.06.24

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作者 | 第一財經樊志菁

當地時間週一，伊朗襲擊了美國在卡達的烏代德空軍基地，以報復上週末對其核設施的襲擊。考慮到伊朗尚未採取任何行動擾亂霍爾木茲海峽的石油和天然氣油輪交通，原油期貨隨後大幅跳水，WTI原油和布倫特原油兩大合約尾盤跌幅擴大至近9%，幾乎回吐了兩週前伊以衝突爆發後的所有漲幅。

美國總統特朗普隨後宣佈，以色列和伊朗已完全同意全面停火。

伊朗回應美國空襲

國際油價本週首個交易日波動劇烈，全球基準布倫特原油本週開盤時上漲近6%，創下五個月新高。此前，美國發動對伊朗空襲，總統特朗普表示摧毀了伊朗的主要核設施，導致中東衝突升級，伊朗隨後威脅封鎖霍爾木茲海峽。

北京時間週二凌晨，伊朗對卡達境內烏代德空軍基地發動報復性導彈襲擊。據CCTV國際時訊，伊朗最高領袖哈梅內伊的社媒賬號發帖稱，“我們未曾侵略他人，也絕不接受任何人的侵略，更不會屈服於任何人的侵略。這就是伊朗民族的邏輯。”

然而，在伊朗對美國位於中東最大的軍事設施進行打擊後，石油市場開始拋售。據報道，卡達能源公司的運輸或生產沒有中斷。媒體援引訊息人士的話表示，除卡達外，在任何美國軍事基地都沒有發現其他伊朗襲擊事件。

市場分析認為，伊朗報復性打擊沒有投資者擔心的那麼嚴重，從而緩解了外界對沖突將立即中斷中東供應的擔憂。

“在我看來，這似乎是精心策劃的，伊朗襲擊了一個空無一人的美國基地，提前發出了大量警告，並關閉了領空，還提供了躲避指引。”經紀商Onyx Capital Group研究主管齊林圭利安（Harry Tchilinguirian）表示，“伊朗作出了面子上的回應，遠離了霍爾木茲海峽。”

據央視新聞報道，當地時間6月23日，在伊朗對卡達境內駐有美軍的烏代德空軍基地發動報復性空襲後，美國總統特朗普在其社交平臺“真實社交”上發文稱，“伊朗對美國摧毀其核設施的正式回應非常軟弱，這在美國的意料之中。”特朗普稱，“伊朗發射了14枚導彈，其中13枚被擊落，1枚朝著不具威脅性的方向飛去。沒有美國人受傷，且幾乎沒有造成任何損失。”特朗普還稱“要感謝伊朗提前通知美國”。

隨後美國總統宣佈了停火的訊息。特朗普在其社交媒體平臺“真實社交”上發文表示，以色列和伊朗已完全同意全面停火。以色列和伊朗暫未有相關的官方表態。隨後原油期貨跌幅進一步擴大，WTI原油一度下調至65.02美元/桶，較週一盤中高點回落近17%。

與此同時，由於擔心中東持續的戰事可能導致油價飆升，特朗普表示希望看到油價下跌。他在社交媒體上向美國能源部喊話，鼓勵採掘業開足馬力（"drill, baby, drill" ），並說：“我的意思是現在。”

第一財經記者注意到，上週油服巨頭貝克休斯釋出報告表示，美國能源公司連續第八週削減了石油和天然氣鑽井平臺的數量，這是自2023年9月以來的首次。在截至6月20日的一週內下降了1個至554個，為2021年11月以來的最低水平。

霍爾木茲海峽轉危為安？

據央視新聞報道，伊朗議會國家安全委員會委員庫薩里此前表示，伊朗議會認為應關閉霍爾木茲海峽，但最終決定權在伊朗最高國家安全委員會手中。伊朗過去曾威脅要關閉海峽，但從未這樣做。

美國能源資訊署在6月16日釋出報告稱，2024年和2025年第一季度透過霍爾木茲海峽的流量佔全球海運石油貿易總額的四分之一以上，約佔全球石油和石油產品消費量的五分之一。此外，全球約20%的液化天然氣貿易也透過海峽。

鑑於霍爾木茲海峽對伊朗自身的石油出口不可或缺，而石油出口是伊朗國家收入的重要來源，持續關閉將對伊朗本身造成嚴重的經濟損失，使其成為一把雙刃劍。分析人士表示，伊朗完全關閉海峽的可能性不大。資料和分析平臺Kpler分析師史密斯（Matt Smith）表示：“（伊朗空襲美軍基地）這在某種程度上是兩害相權取其輕。他們似乎不太可能試圖關閉霍爾木茲海峽。”

船隻追蹤資料顯示，在美國對伊朗進行軍事打擊後，不少油輪選擇在霍爾木茲海峽附近掉頭或改變行程。超級油輪“科斯智慧湖”週日抵達海峽，然後掉頭向南行駛。週一，它再次折返前往阿拉伯聯合大公國的齊爾庫港（ Zirku）。另一艘超大型油輪的South Loyalty也選擇留在海峽外，該船計劃從伊拉克巴士拉碼頭裝載原油。

行業貨運資料顯示，可運輸200萬桶石油的超級油輪的運費已經飆升，在一週內翻了一番多，達到每天6萬美元以上。總部位於新加坡的聖淘沙船舶經紀公司Sentosa Shipbrokers表示，在過去的一週裡，進入海灣的空油輪比5月初的水平下降了32%，而滿載油輪的離港量下降了27%。