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每當經濟危機來臨，人們總是習慣性地盯著股市漲跌——股價波動反映了金融市場的即時情緒，也牽動著投資者的神經。但若想看清貿易戰對加拿大人財富的真實衝擊，房市才是更關鍵的指標。
"財富效應"直接影響經濟
據《國家郵報》報道，目前，加拿大許多地區的房地產市場已陷入"凍結狀態"：房地產市場已陷入停滯，銷售額急劇下降，價格持平或略有下降。
儘管房產經紀們將低迷歸因於"貿易戰帶來的短期觀望情緒"，並樂觀預測"協議達成後市場將快速反彈"，但人們刻意迴避了一個更嚴峻的問題：如果經濟大蕭條來臨，房價會怎樣？
股市和樓市的健康狀況透過"財富效應"直接影響經濟。當人們感到資產縮水時，自然會緊縮開支。而當前加拿大經濟已顯疲態，再也經不起消費者捂緊錢包的打擊。
上週特朗普對加拿大等60個貿易伙伴加徵關稅後，股市應聲大跌。值得注意的是，此前市場異常平靜，"彷彿沒人相信他真的會動手"。
股市並非只關乎精英階層。加拿大國家銀行金融公司（NBF）最近的一份報告稱：截至去年年底，這類投資約佔家庭總資產的25%。即使你在銀行共同基金中存入了哪怕$100，你也可能受到近期股市下跌的影響。
持續五年的牛市讓加拿大民眾入市參與度達到歷史高位，而貿易戰突然掐斷了這場狂歡。更令人擔憂的是，長期低迷可能加劇本就脆弱的就業市場和高生活成本壓力，對很多加拿大家庭產生負面影響。然而房價下跌的影響可能更為嚴重。
住房價值對加拿大家庭很重要
NBF 的資料顯示，房地產在家庭總資產中的佔比已從 2022 年的約 46% 下降至約 40%。對於非高收入家庭來說，住房價值尤其重要。
與美國相比，住房對我們財務幸福感的重要性在這裡更為顯著，美國約有 27% 的家庭總資產是房地產。2021 年房價飆升時，加拿大各地民眾都感受到了強烈的富裕感。如果房價暴跌，會發生什麼？
自2022年初達到峰值以來，全國平均房價已開始下降，但由於市場過熱，太多買家難以承受，這似乎是可以忍受的。進一步的下跌可能會造成更嚴重的衝擊，因為此時人們正因貿易戰而感到經濟上的迷茫。
經濟學家：房價可能還要跌5%
隨著加拿大經濟努力應對與美國持續貿易戰的影響，一位經濟學家表示，備受關注的加拿大房地產市場可能是下一個受害者。
牛津經濟研究院加拿大經濟主管Tony Stillo表示，關稅將對加拿大的每一個經濟部門造成衝擊，甚至包括那些不直接依賴對美出口的部門。
他在週二接受 BNN 彭博社採訪時表示：“關稅顯然會打擊目標行業，但其規模之大足以引發大範圍的經濟衰退。”
“當經濟普遍下滑時，所有行業都會受到衝擊，房地產也未能倖免。”
“過去幾個月，房地產市場急轉直下。我們看到買家變得緊張，他們擔心自己的工作，擔心自己的收入保障，所以他們開始減少購房，”他解釋道。
與此同時，我們看到房源數量正在增加，因此可能會出現更多不良銷售；人們不得不出售房產。綜合來看，市場走勢更加疲軟，更加寬鬆，價格也下跌了，而且我們預計價格還會繼續下跌。
但他就表示，預計全國房價將再次下跌5%，儘管具體跌幅將取決於市場情況。但他指出，考慮到加拿大住房供應不足以及借貸成本下降，房價下跌幅度仍然是有限的。
“記住，這是有底線的。我們的利率開始降低而且穩定，貸款指導方針也比較寬鬆——這些都會支撐(市場)，”他解釋道。
未來幾周和幾個月，多倫多和溫哥華等加拿大房地產市場火爆的大城市的房價“最有可能”出現下跌，依賴能源等面臨關稅風險的行業的市場也有可能出現下跌。
是否扛得住，克服恐懼因素
忍受房價和股價大幅下跌的心理因素包括恐懼因素：失落感和羞恥感，這種感覺源於我們認為自己做出了錯誤的決定，並因此蒙受損失。
但事實上，這些情緒往往被過度放大：股價大幅下跌可以透過持有債券和現金來抵消，並且幾乎每次股市暴跌之後的復甦都可以抵消。面對房價下跌，除非你急需賣房，否則只是賬面波動。
貿易戰陰影下，最危險的並非資產價格波動，而是市場流動性枯竭。關鍵看是否能扛過去。
貿易戰持續，你會選擇持幣挺住觀望還是拋售？
新聞素材來源：
https://www.theglobeandmail.com/investing/personal-finance/article-the-real-crash-to-fear-in-the-trade-war-is-housing-not-stocks/
https://www.bnnbloomberg.ca/business/real-estate/2025/04/01/canadas-housing-market-not-immune-to-trade-war-pain-economist-says/
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