你敢相信,美元貶值,我們持有的大量美元卻獲益了!

現在的特朗普想錢都快想瘋了。
其實,這也不怪特朗普,畢竟美國政府的債務實在太高了,僅每年要償還的利息就是一個天文數字。
目前美國政府的債務總額已經達到了36萬億美元左右,其中低於1年期的短期國債大概佔20%,約6萬億美元左右;1年期國債大概佔20-30%左右,我們按25%計算,約9萬億美元左右……
假設你現在有100萬,存銀行的利息為4%,但是購買政府發行的國債利息卻只有3%,你會怎麼做?只要你不傻,你肯定會存銀行,畢竟銀行的利息高啊。所以,美國政府想要借錢,必須要將利息提高到超過銀行的利息才行。
美國的短期國債+1年期國債的規模就達到了15萬億,這15萬億很快就會到期,美國政府必須要還的。到期了,它又沒錢還怎麼辦?只能借新債還舊債了。但是,如果借新債的利息低於銀行的利息,那麼它就借不到錢了。所以,美國政府必須要提高債券的票面利息。
目前美聯儲的基準利率就達到4%以上,所有美國政府想要發新債償還舊債的利息就必須要達到4%以上,否則大家寧願存銀行也不會購買國債。
15萬億國債,我們就按票面利息4%計算,每年美國政府要償還的利息就高達6000億美元。另外,美國政府還欠約20萬億的中長期國債,那些國債的利息就按2%計算,那每年也需要償還4000億美元。兩者相加,每年美國政府要償還的利息就高達1萬億美元以上(超過了軍費開支)。
這個資料相對是靠譜的,因為根據美國國會預算辦公室(CBO)的預測,美國政府淨利息支出2025財年將再創歷史新高,逼近1萬億美元,佔GDP的3.4%,超1991年創下的3.2%這一歷史紀錄。
你知道1萬億美元是什麼概念嗎?
2024年沙特的GDP為1.07萬億美元。
這就等於3300萬沙特人工作一年,不吃不喝所創造的財富,也就只夠美國政府償還利息的。
關鍵問題不僅僅在於美國政府債務高企,而是在於美國政府每年的債務還在不斷的增加。

2025年美國聯邦政府‌財政收入‌為‌5.2萬億美元‌,但財政支出卻高達7.0萬億美元‌。這就相當於:你已經欠下了36萬,目前你每年賺5萬,但是支出卻達到7萬,如果你還不想辦法,那麼債務將會不斷增加,總有天你會徹底破產的——你的房子、車子都得賣掉還債。

看到這,你或許就能理解特朗普的種種行為了。
想要減少債務,主要有三種辦法:開源、節流和貶值。
我們先說前兩種,因為這兩種相對比較簡單。
所謂的“開源”就是指想盡辦法的多掙錢;所謂的“節流”就是指想盡辦法的少花錢。
在開源方面,特朗普做了哪些事?
第一,對世界打貿易戰,增加聯邦政府的關稅收入;
第二,出售500萬美元一張的“金卡”;
第三,訛詐烏克蘭以及美國的盟友等。
我們重點說說“貿易戰增加稅收”的問題,因為這與後面的貶值問題有非常大的關聯。
美國產業空心化了,很多商品自己都產不了,需要到世界其它國家購買,所以如果美國政府對那些商品加徵關稅,政府得到的稅收就會增加。
目前美國已經對中國額外加徵了20%的關稅,對加拿大、墨西哥的部分商品加徵了25%的關稅,準備對歐盟的汽車及零部件加徵25%的關稅,可能會對韓國的汽車、半導體和藥品加徵25%以上的關稅(正在談判中)。
另外,特朗普還準備對其它國家實施對等關稅——其它國家對美國商品徵收多少關稅,美國就對它們徵收多少關稅。
2024年,進口總額為4.11萬億美元,如果對這些進口商品額外增加10%的關稅,那麼就是4000億美元。
當然了,特朗普對世界打貿易戰不僅僅是為了提高聯邦政府收入那麼簡單,他還想借助高關稅發展本國的製造業——進口商品價格變貴,本國企業就有利潤了,就會擴大生產規模,從而帶動就業。
在節流方面,特朗普又做了哪些事?
特朗普最大的動作就是:各種“砍”。
特朗普政府自2025年1月上任以來,已對多個聯邦部門實施大規模裁員——特朗普的目標是最終裁員5%-10%,即11.5萬至23萬人。
截至2025年3月,已經有超過10萬名聯邦僱員離開崗位(含解僱與自願離職),佔總聯邦僱員(約230萬)的4.3%。
除了大規模的裁員外,“節流”的另外一個辦法就是:變賣政府資產。
根據財聯社訊息,3月4日,負責管理聯邦建築的美國總務管理局列出一批“非核心”聯邦資產,可能關閉或出售聯邦調查局(FBI)總部、司法部大樓等美國政府地標建築赫然在列。總務管理局還考慮出售以國會眾議院民主黨籍前議長南希·佩洛西命名、位於加利福尼亞州舊金山市的一座大樓。
在開源和節流方面,特朗普確實做了很多事情,而且可以預料的是那些必能為聯邦政府搞到或節省下來很多錢。
我也大概的算了下,雖然特朗普做了很多事,但是每年充其量也就能省下1萬億美元,僅僅只能抵消聯邦政府龐大利息而已。
如何才能在最短的時間內最大限度解決聯邦政府龐大債務問題?
當然是讓美元大幅度貶值了!
十年前你借了10萬塊錢,那時的10萬塊算一筆大錢了。但是,隨著貨幣的不斷貶值,10年後你再償還那10萬塊錢就沒有那麼困難了。
如果美元在短時間內大幅度貶值,那就意味著商品價格大幅度上升,商品價格上升就意味著聯邦徵收的稅收會大幅度增加——去年一件商品的價格是100元,政府收20%的稅就是20元;今年同樣的商品價格是200元,政府收20%的稅就是40元。
所以,如果特朗普能將美元大幅度貶值,那麼美國政府的債務就會被大量地稀釋。
特朗普有沒有動這個心思呢?
事實上,不要說特朗普了,就連我都動過這個心思——如果我是美國總統,我肯定也會想到用貶值的方式“賴掉”龐大的債務。
我相信,不僅僅是特朗普,拜登、奧巴馬等人肯定也動過這個心思,只不過奧巴馬、拜登等人還有那麼一絲的底線,他們沒有過多的干預美聯儲的貨幣政策。但是,特朗普和他們不一樣,特朗普是沒有底線的。
以前我們就和大家說過無數次:如果物價指數小於2%,那麼就說明經濟過冷了,央行就必須降息;如果物價指數在2-3%之間,那麼說明經濟是正常的,一般不需要進行貨幣政策調整;如果物價指數大於3%,那麼就說明經濟過熱了,央行就必須加息壓制物價。
2020年疫情發生以後,美聯儲在短期內印了大量的美元導致物價指數暴漲,隨後美聯儲便開啟了快讀加息模式,在極短的時間內將基準利率增加到5%左右。
雖然美聯儲在短時間進行了大幅度的加息,物價指數也出現了明顯的下降,但是目前物價指數又開始回升了。所以,在這種背景下,美聯儲是不應該降息的,而是應該以高利率的方式再維持一段時間看看。
但是,特朗普卻不斷的要求美聯儲降息。
3月19日,特朗普在社交媒體上發文,表示美國關稅開始影響經濟,敦促美聯儲降息,“做正確的事”。
按照正常道理,美國物價指數又有抬頭的趨勢,而且特朗普在和世界打貿易戰,物價極有可能會進一步增加,這個時候非但不該降息,反而該加息才對,但是特朗普為什麼要美聯儲降息呢?
有人說特朗普不懂經濟,在瞎搞,你要知道,特朗普代表的可不是自己,而是一個龐大的利益集團,而且特朗普背後是擁有龐大的團隊的,就算特朗普不懂,那些團隊裡的人也都是高智商的,他們能就這樣看著特朗普亂搞?
其實,特朗普要求美聯儲降息的背後是有一整天合理的邏輯的:人為地讓美元貶值。
美元貶值對誰的傷害最大?
就美國國內而已,美元貶值當然對底層人的傷害是最大的:有錢人持有一般都不是現金而是企業、股票等資產,那些東西會隨著美元的貶值而升值,而且那些資產的升值的幅度還要大於美元貶值的幅度。相反,底層人生活艱難,他們必須要留著現金應對生活中的各種開支,一旦美元貶值了,他們持有的現金也會跟著被大幅度貶值。
這時就出現一個悖論:特朗普的支持者中,很大一部分都是那些“紅脖子”,一旦美元貶值了,那些人首當其衝,難道特朗普就不考慮他們的利益了?
特朗普當然要考慮他們的利益,畢竟那些人是特朗普的基本盤!
特朗普要考慮他們的利益,但卻要降息傷害他們利益,為什麼?
因為特朗普讓美元的貶值是有配套措施的:貿易戰。
特朗普對世界發動貿易戰以後,外國商品進入美國的價格就會大幅度上漲,價格上漲後美國的企業就有擴大生產的需求,擴大生產就需要從銀行大量貸款。但是由於目前的貸款利率非常高,企業不敢大規模的貸款,這個時候特朗普就得逼迫美聯儲降息減輕企業貸款的壓力——商品價格大幅度上漲,企業想要擴大生產,如果貸款利率很低,企業就會大規模的貸款。
企業大規模擴大生產後就需要大量的僱傭工人,這樣一來,那些紅脖子就有工作了——原本那些紅脖子就處於社會的底層,勉強能維持著生計,但是特朗普透過貿易戰和降息措施後,物價雖然漲了,但是他們卻有工作了。
這點,我相信很多中國人或許會有感受。
這幾年,中國的物價指數很低,人民幣很值錢(人民幣沒怎麼貶值),很多商品幾乎沒有漲價。雖然商品價格沒有多大上漲,但是賺錢卻更難了,日子不那麼好過。相反,前些年物價指數雖然相對較高,但是大家卻很容易找到工作,日子反而不那麼難過。
我們來想象一下:如果特朗普逼迫美聯儲將基準利率降至0,那麼美國政府每年就少還近1萬億的利息;如果美元再貶值10%,那麼就等於其債務又被稀釋了10%,那就是3萬億左右;如果美國製造業再發展起來,政府的稅收再增加幾千億,然後再疊加各種開源和節流措施……美國政府的債務一下子就會少了5-6萬億美元。
所以,從上面的分析來看,特朗普讓美元貶值的策略簡直就是“贏麻了”。
那麼,誰虧了?
中國持有大量美債,虧了嗎?
沒有,非但沒有虧,反而賺了!
說到這,肯定會有人有疑問了:美元大幅度貶值,中國持有大量美債,怎麼會沒虧呢?
這就涉及到貿易戰的問題。
由於特朗普對世界發動了貿易戰,其它國家的商品想要出口到美國就會變得異常困難,就賺不到美元了。由於美元是國際貨幣,而世界各國想要從美國獲得美元的難度加大了,國際上流通的美元數量非但沒有因為美元貶值而增加,反而減少了。
於是,我們便看到一個悖論:美元在不斷貶值,但是美元指數卻在不斷上漲——美國的美元在不斷的貶值,但是國際上的美元卻在不斷的升值
舉個通俗易懂的例子:整個村子裡就我家在種植西瓜,以前鄰村也在購買我的西瓜。現在我控制對外村西瓜的出售,這樣一來就會導致本村人吃西瓜會非常便宜(供大於求),外村人吃西瓜則非常貴(供小於求)。
美國的美元雖然貶值了,但是由於貿易戰,你卻很難從美國賺到美元了,反而導致國際上的美元升值了。
那麼這個時候中國會怎麼做?
既然世界上缺少美元,那我們就拋售美債,拿回美元,然後拿著那些美元去購買國外的優質資產,包括能源、礦產等——根據美國財政部18日公佈的最新資料顯示,2024年中國所持有的美國國債下降573億美元至7590億美元,降至2009年以來的最低水平。
國際上的美元越來越難掙,而黃金是除了美元以外的硬通貨,於是很多國家的央行就開始搶購黃金(沒有美元的時候可以用黃金進行國際貿易),這就是黃金價格不斷上漲的重要原因。
雖然黃金可能還有繼續上漲的空間,但是由於其漲幅過大,我們還是不建議大家投資黃金的,因為風險大於收益——由於黃金的數量有限,根本無力支撐龐大的國際貿易,所以世界各國必然會想盡辦法減少因為缺少美元而帶來的困境,而本幣結算、貨幣互換等一旦發展起來,黃金的跌幅可能會非常大。
那麼,特朗普透過貿易戰和讓美元貶值的辦法讓誰虧了?
第一,美國國內的投資者;
由於美元貶值,美國國內持有美債的人自然會大幅度縮水了。
與一般人設想的不一樣,實際上,美國政府發行的國債更多的是被美國的企業、個人、地方政府和美聯儲買走了,佔70%左右,外國政府和投資者的比例僅為30%左右(中國只佔3%左右)。
所以,美元貶值傷害最大的是美國人。
第二,嚴重缺少美元儲備的國家;
這個世界上很多國家都是缺少美元的,現在美元越來越難賺,它們自然就沒有美元到國際上購買各種本國缺少的商品了。
中國會怎麼做?
除了購買國外優質資產,當然是趁機加快人民幣國際化的步伐了——我們可以借它們美元,然後要求它們拿人民幣償還。
你敢相信,我們持有大量美元,特朗普故意想讓美元貶值,但是我們卻獲得更多利益了——美國國內的美元在貶值,但國際上的美元卻在升值,而我們恰恰擁有大量美元!
美元貶值卻讓中國受益,川建國果非浪得虛名!
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