編者按：
9月26日，共和黨國會參議員湯姆·科頓（Tom Cotton）、馬爾科·盧比奧（Marco Rubio）與喬什·霍利（Josh Hawley）提出《既不永久也不正常貿易關係法案》（The Neither Permanent Nor Normal Trade Relations Act），要求廢除中國永久正常貿易關係（PNTR），並計劃五年內對那些被視為對美國國家安全具有“戰略意義”的中國商品徵收100%的關稅。這並不是美國國會議員首次提出類似法案，參眾兩院曾於2021年推出要求取消中國PNTR地位的《中國貿易關係法案》（China Trade Relations Act），並在2023年再次提出相同訴求的同名法案。隨著中國經濟的崛起及其在全球供應鏈中的重要角色，美國國內對中國的經濟政策和貿易行為的質疑和批評聲日益增強。部分政客認為中國透過“非市場經濟手段”獲得了不公平的貿易優勢，威脅美國的經濟安全和全球領導地位，認為廢除PNTR不僅是對中國經濟行為的反制，更是對美國國內經濟利益的保護。近日，美國彼得森國際經濟研究所（PIIE）網站登載該智庫前研究員梅根·霍根（Megan Hogan）、澳大利亞國立大學經濟學和公共政策教授沃裡克·麥奇賓（Warwick J.McKibbin）等聯合執筆的政策簡報，使用經濟學模型分析了美國取消中國永久正常貿易關係（PNTR）可能帶來的經濟影響。文章摘要如下：
近年來，對中國貿易行為的擔憂以及中國出口對美國製造業的影響加劇了美國政界的不滿，要求取消中國PNTR的呼聲日漸升高。報告基於G-Cubed模型（一個多國、多產業混合動態隨機——可計算一般均衡模型）的分析表明，取消中國PNTR將導致美國國內通脹上升，並在短期內導致相對於基線的美國GDP下降。美國經濟不同部門將在不同程度上感受到產出和就業縮減。農業、耐用品製造業和採礦業等受貿易影響最大的部門損失最大。股票市場價格將下跌，這會減少美國的產出並提高價格。如果中國報復，這些影響將被進一步放大。報告主要結論如下：
第一，取消中國PNTR後，關稅的直接影響將導致美國進口價格上升。支付中國出口商品所需的外幣數額將減少對中國貨幣的需求，導致美元相對於人民幣升值，短期內美元將升值6%。美元升值會部分抵消關稅帶來的價格上漲。消費品和中間品的進口商將轉向從中國之外的其他國家進口產品，或購買美國生產的產品。
第二，就GDP而言，取消PNTR將導致美國收入下降，中國收入下降將更加明顯。如果中國透過限制進入中國市場進行報復，美國GDP將下降更多。中國將受到關稅影響，並透過提高利率保護人民幣來部分盯住匯率，這將導致貨幣引發的經濟放緩，從而擴大中國受到的負面貿易衝擊。隨著時間推移，生產將從中國轉移到其他國家，包括加拿大和墨西哥。
若取消中國PNTR，各國2025至2040年的GDP預測
第三，更高關稅將提高消費品和中間品價格，使美國通脹增長0.2個百分點；如果中國報復，通脹將增長0.4個百分點。儘管美聯儲最終會消除通脹衝動，物價水平仍將永久提升0.4個百分點。同時，美元升值將降低從其他國家進口商品的價格，抵消關稅上調對價格水平的部分直接影響。
第四，關稅上調對美國經濟各部門的影響存在差異，這是因為不同部門的關稅變化和生產結構不同，外國需求和美國需求對各部門產出的相對重要性也存在差異。最依賴貿易的部門的長期產出更容易受到影響，影響最大的三個部門是農業、耐用品製造業和採礦業。美元升值將降低外國對美國出口的需求，從而對美國農業產生不利影響。耐用品製造業和採礦業產出下滑部分是因為投資萎縮造成的。製造業依賴中國作為投入品的來源，因而也會受到影響。如果中國採取報復舉措，農業和耐用品製造業的損失幾乎會翻倍。
取消中國PNTR後的各行業加權平均關稅的增加情況
第五，各部門對產出需求的下降將導致各部門對勞動力需求下降。一開始，農業、採礦業和耐用品製造業部門流失的就業最多。隨著時間推移，這些失業工人將逐漸被服務業吸納，並導致美國經濟各部門實際工資下降。某些農業和礦業活動地處偏遠，可能會阻礙這一程序，從而產生更加不利的後果。中國的報復會增加整個經濟的就業損失，尤其是農業和耐用品製造業，而這正是新關稅旨在支援的行業。
第六，對中國產品徵收關稅以及中國的報復會立即影響受關稅影響最大產業的股票市場價格。礦業和耐用品製造業的股票價值將分別下降3%。中國的報復將使耐用品製造業股票價值跌幅上升至5%，農業部門的跌幅上升到4.5%。
取消中國PNTR後的美國股票價格變化
第七，美國的關稅政策和中國的報復將影響全球貿易平衡。由於需求和全球經濟各部門相對價格發生變化，貿易平衡會惡化或改善。就美國而言，與基準線相比，美國的貿易平衡將惡化。由於進口價格上漲，美國從中國的進口將下降，但從其他來源的進口將上升。從整體上看，美國的進口將下降。由於美元升值，美國出口將下降。從中國流出的部分資本將流入美國，這意味著投資的淨下降幅度將小於儲蓄的淨下降幅度，這意味著經常賬戶（和貿易）赤字將擴大。進口將低於預期，但由於出口的調整，貿易平衡不會改善。
文章摘譯自彼得森國際經濟研究所（PIIE）網站文章Economic implications of revoking China's permanent normal trade relations (PNTR) status。
轉自上海美國研究 作者 美國動態編輯 趙可馨 責任編輯 陳佳駿 文中圖片來源於網路
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