0/ 我是最航運丹尼斯，續 最航運頭條 | 剛剛央視新聞：中美達成重要共識！會談取得實質性進展！和 最航運 | 中美聯合釋出：只保留10%+24%暫緩90天！日內瓦經貿會談聯合宣告！。剛剛，細則出來了！關注最航運，航運不迷路。
1/ 自2025年5月14日美國東部夏令時間凌晨12:01起，所有自中國大陸、中國香港及中國澳門進口進入美國關稅區、用於消費的商品，或自倉庫提取用於消費的商品，在法律允許範圍內，將統一適用10%的附加從價稅率，並須遵循《第14257號行政命令》及2025年4月11日總統備忘錄中所列的各項豁免條款。
該10%附加稅率體現了以下兩項政策調整：
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原根據《第14257號行政命令》對中國商品徵收的附加從價稅率下調了24個百分點，保留10%，該稅率將適用90天；
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原依據《第14259號》和《第14266號行政命令》對相關商品設定的修訂稅率正式取消。
2/ 美國保留2025年4月2日之前對中國實施的所有關稅，包括：
《301條款》關稅，《232條款》關稅，因芬太尼國家緊急狀態依據《國際緊急經濟權力法》所加徵的關稅20%，以及最惠國待遇關稅。
3/ 具體關稅修訂
自2025年5月14日東部夏令時間凌晨12:01起，適用於消費用途進口商品或從倉庫提取商品：
(a) HTSUS條目9903.01.25：刪除現有商品描述，改為插入“除條目9903.01.26至9903.01.33中描述的產品以及條目9903.01.34中規定的產品外……”。
(b) HTSUS條目9903.01.63：將其中的“125%”全部替換為“34%”。
(c) HTSUS第99章子章節III第2條說明(v)(xiii)(10)：將“125%”替換為“34%”。
(d) 上述(b)(c)中提到的條款和說明將自2025年5月14日起暫停90天。
4/ 關於大家還非常關注的De Minimis
為確保第二節中降稅措施有效實施，同時不削弱第14257號命令的目的，特變數認為有必要：
(a) 將2025年4月2日第14256號行政命令（關於打擊中國合成類鴉片供應鏈的進一步關稅修訂）第2(c)(i)節中的附加從價稅率由120%降至54%；
(b) 繼續按照第14256號行政命令第2(c)(ii)節規定，對每個郵政小包徵收100美元的固定稅（該規定自5月2日起生效），即使原本計劃在6月1日起將稅額上調至200美元，也暫不調整。”
(c) 也就是修改HTSUS如下：
(i) 將第99章子章節III第2條說明(w)中的“120%”改為“54%”；
(ii) 刪除該說明中有關2025年6月1日起每郵政小包200美元固定稅的條款。
5/ 非常重要的延伸閱讀，建議復看
6/ 最航運知識星球，昨天的再三提醒特別是李代表的北京時間凌晨釋出會的最後一個記者提問什麼時候發聯合宣告的回答，原話是“好飯不怕晚，不管（今天）什麼時候釋出，對全世界都是積極利好”。
7/
幾乎所有從中國進口到美國的商品仍將面臨20%的“芬太尼”關稅，且大多數商品還將額外面臨10%的“普遍”關稅或某些具體產品的專屬關稅。 許多商品還將繼續面臨最高達25%的“301條款”基礎性關稅。8/ 預計美國對中國商品的平均關稅稅率仍將在45%-50%之間（因為有些商品豁免，對等和232不疊加），儘管目前還沒有看到具體的資料分析。 （不過，許多電腦、手機等消費類電子產品可能只會面臨20%的關稅，因為它們原本就不在301條款徵稅範圍內，也豁免了10%的普遍關稅——儘管特變數曾威脅對這些商品徵收額外行業特定關稅，但尚未實施。）
9/ 從“氛圍層面”來看，中美聯合宣告以及貝森特的相關評論，都明確傳達出美國仍希望維持與中國的經濟聯絡，而非推動全面“脫鉤”。早在五一假期前，美方已多次表達有意降溫，中方措辭也隨之有所調整表示重新評估。最航運知識星球對此進行了持續跟蹤併發布提醒，因此前天和昨天的最新動態也在預期之中。 不過值得注意的是，特變數在“去風險”方面的立場顯然比白燈更加激進，尤其體現在限制中國商品進口的政策意圖上。
10/ 關鍵問題是：這是否暗示未來的走向？關稅是否會就此穩定在45%-50%的水平，然後還有特變數未來可能實施的更多232條款關稅？當然232跟對等關稅互斥（例如，這是否會像之前的“第一階段協議”一樣，被長期拖延？）還是說，這將成為開啟更實質性談判的起點？按照特變數的尿性後者的機率大一些。
11/ 所以外貿航運物流供應鏈各環節會在這個極不確定的環境中抓住這個90天的相對暫時確定性再次搶運囤貨。由於這次暫停恰逢傳統旺季，又遇上前期艙位受限，美國進口商勢必“能搶就搶”，儘快發貨。船公司再次階段性受益。混亂是運價上升的階梯。
Jefferies分析師Omar Nokta稱：“這對集裝箱航運是實質性的利好。”從3月中旬以來，船公司透過調配船舶已基本將運價維持在盈虧平衡線上方。隨著7月旺季臨近，運價大幅上漲的潛力正在釋放。
Vespucci Maritime創始人Lars Jensen指出，從中國至美國的貨運量將“立即激增”，原因有二： 大量貨物已待命，美國進口商此前持觀望態度； 這90天的暫停正處於節假日商品的傳統備貨旺季，將形成“更短、更猛的旺季”。
Linerlytica稱，此次提前降溫“將促使未來三個月跨太平洋貨量激增”。有船公司已預告將從5月15日起徵收1000-2000美元/FEU的旺季附加費，將美西航線運價再次推高至3500美元以上。
12/ 美線貨量或在未來三個月激增中美聯合宣佈關稅暫停後，集裝箱航運市場快速反應：Matson股價當天暴漲17%；Zim、赫伯羅特（Hapag-Lloyd）、馬士基（Maersk）股價分別上漲14%、13%、11%船舶租賃公司如Costamare、Danaos和GSL也分別上漲8%、5%、5%。
13/ 德銀外匯研究主管George Saravelos指出，目前美國關稅的“天花板”和“地板”似乎已經明確：英國對美出口的關稅為10%，中國為30%。 Clarksons分析師Frode Mørkedal則認為，這一轉向顯著降低了中美及全球經濟的下行風險。他表示：“這可能使全球GDP增速的拖累從0.5%降至0.2%。換句話說，IMF對2025年全球經濟增速下調至2.8%的預測，可能將部分逆轉。”
14/ Freightos研究主管Judah Levine指出，“即使在20%關稅下，貨主們在三四月份依然搶先裝貨”，當時美國海運進口同比增長了11%。因此目前‘降至’30%的關稅水平，應該也會再次促使貨主們將需求提前，以避免8月可能加徵的關稅。
15/ 家族鞋履零售商Deer Stags總裁Rick Muskat告訴CNBC，30%的關稅暫停將允許公司恢復來自中國的發貨，但由於積壓需求，集裝箱運價可能會飆升。 “我們的成本將上升接近40%。”Muskat說，“因此我們不得不為秋季交貨提高價格。” 他還表示，節日貨物的出貨時機也將促使進口商提前發貨。由於不確定是否能達成永久協議，而大部分節日商品需在8月和9月離開中國，“因此由於90天暫停期後的不確定性，將有大量庫存被提前裝運。” 許多企業仍對特變數反覆無常的貿易政策感到沮喪，這些政策已讓他們遭受損失。Muskat表示，Deer Stags有一批貨被徵收145%關稅，不得不轉移至保稅倉儲（即海關監管的無需立即繳稅的倉庫）以觀望關稅是否會下調。這一個集裝箱的額外倉儲費用就超過1萬美元。“現在我們將把這些貨物釋放到分銷中心，但我們白白承擔了所有成本！”Muskat說，“這些全都累積起來了。”
16/ 據CNBC報道，關鍵行業的庫存也正在迅速告急。受到關稅影響的不僅僅是零售業，各行各業的CEO正在與立法者積極溝通，強調關稅政策對關鍵產業供應鏈造成的壓力，並在緊急下單以備庫存。 化學品分銷聯盟（NACD）執行長Eric Byer表示，化學品供應鏈已明顯受損，在當前關稅暫停的視窗期內，企業正掀起新一輪補庫存的熱潮，甚至可能在某些時段出現供應中斷。“我們幾位最大的會員企業在週末告訴我，他們的庫存只能維持到陣亡將士紀念日——2025年是5月26日。”Byer指出，“之後就將面臨恐慌，目前已達到80%-90%容量的倉庫庫存，可能在6月中下旬跌至不到10%。” 他特別提到，磷酸（廣泛用於清潔劑、飲料和肥料）庫存已極度緊張。其他短缺的關鍵化學品還包括：用於生產維生素C的抗壞血酸、製造和清潔產品所需的碳酸氫銨，以及用於建築混凝土的硫氰酸鈉等重要原料。
17/ 這將拉開運輸旺季的序幕，並有望持續到整個第三季度。如果特變數的稅改法案及其他放鬆監管的政策取得進展，再疊加美聯儲的降息預期，2026年前的出貨量可能進一步激增。 貨主將盡可能利用這90天的視窗期加速向美國發貨，這將對運價形成上行壓力。由於來自中國的運輸需求此前下滑，承運人削減了運力，並將部分船舶調往其他航線，如遠東至歐洲。要將運力重新調回中美航線需要時間，因此運輸恢復初期，貨主可能不得不支付更高的運費。
18/ 港口方面弗吉尼亞港執行長Stephen Edwards表示港口方面已在評估各種可能引發中國出口集裝箱激增的情境。 “我們重新研究了疫情期間、巴拿馬運河限水、以及紅海局勢變化等事件對全球貿易的衝擊和恢復路徑。” 他補充道，供應鏈最關鍵的是明確“遊戲規則”。“一旦我們搞清楚規則，供應鏈就能夠迅速調整。雖然某些環節的適應需要時間，但整體而言，我們具備快速響應新形勢的能力。”
19/ 最後引用一下自己昨天的快評，發在最航運知識星球的“如前推演，同樣系統結構決定系統行為。 接下來的挑戰將集中在美線，預計將出現搶運潮。此前因關稅政策不確定性而撤線、撤船到其它航線的情況，面臨反向調整。”
20/ 邀請參與最航運的一起捐，為鄉村孩子籌集愛心，中國社會福利基金會《授漁計劃鄉村助學》 一起積累福報。 最航運文章讚賞自2025年3月12日植樹節開始轉為公益捐助後即將突破累積1萬小小的里程碑，謝謝大家支援，廣結善緣，利他共好。每個人做一點點，世界就會改變很多。
今天到此明天再見最航運，讓一部分人先看到行業未來！我的微信 forclear歡迎航運物流產業鏈的公司廣告合作，也歡迎諮詢個人業務包括深造學習、健康保障、養老年金方案等的私人定製。此外，有興趣加入最航運知識星球的可透過以下海報連結，非終身學習長期主義者慎入，選擇終身版或年費版加入，然後，加我微信 forclear，即可順帶加入微信學習交流群作為額外的互動空間。