0/ 我是最航運丹尼斯，特朗普繼續作妖。過去72小時內，特朗普政府圍繞關稅問題的討論不斷增多，隨著4月2日“#關稅盛會”（TariffPalooza）的臨近，形勢愈發緊張。讓我們來解析一下：
1/ 特朗普剛剛宣佈，將對從委內瑞拉進口石油的國家徵收25%的“次級關稅”（secondary tariffs），並暗示這些關稅可能會在4月2日實施。“次級關稅”這個概念類似於“次級制裁”（secondary sanctions）。現實的風險是，這可能成為進一步提高美國對華關稅的藉口。目前，美國對華關稅根據產品類別已處於20%至45% 以上的水平，而委內瑞拉最大的石油客戶正是中國，如果特朗普執行這一政策，美國對華關稅可能再疊加增加25%！
2/ 但從實際操作層面來看，這一政策存在許多問題，比如：特朗普是否會給各國時間來停止進口？如果一個國家沒有國內法律基礎來禁止進口委內瑞拉石油，特朗普會因為某家公司進口一艘油輪就對整個國家徵稅嗎？此外，這項政策的法律依據是什麼？我推測，如果實施這可能會繼續採用 IEEPA（《國際緊急經濟權力法》）作為依據。
3/ 然後最近幾天特朗普及其內閣成員暗示，原定於4月2日實施的“對等關稅”可能不會像幾周前所傳遞的資訊那樣範圍廣泛。當前的計劃似乎是將對等關稅集中在美國 15個左右最大的貿易伙伴（中國大陸、歐盟、墨西哥、越南、中國臺灣、日本、韓國、加拿大、印度、泰國、瑞士、馬來西亞、印度尼西亞、柬埔寨和南非），而不是所有國家地區——這仍然涵蓋了美國大部分貿易。此外，特朗普當地時間3月24日在社交媒體上表示，他可能不會在4月2日全面實施“對等稅率”，而是可能採取較低的稅率，或者推遲實際執行。如果實施延遲，這將為進口商提供一定的緩衝時間，以適應新政策，同時也可能讓美國政府有更多時間為關稅措施建立穩固的法律基礎。
4/ 關於“行業關稅”（sectoral tariffs）計劃的資訊存在矛盾。這類關稅與“對等關稅”不同，主要針對特定產品的進口，而非特定國家。上週末的媒體報道稱，特朗普政府官員表示行業關稅將不會在4月2日出臺，而是推遲到更晚的時間。然而，特朗普今天卻表示，他希望在未來幾天內對藥品和可能的汽車行業實施行業關稅。 我的最佳猜測是：我們可能會在接下來的幾天或一到兩週內看到關於汽車、藥品以及其他潛在產品（如銅材和木材/木製品）232調查的公告。但這些調查可能會按照正常的232條款程式推進，因此短期內不太可能立即實施關稅。（注：美國《貿易擴充套件法案》第232條授權政府對可能威脅美國國家安全的進口產品徵收關稅。）
5/ 最後，在4月初，國際海事組織（IMO）的海洋環境保護委員會（MEPC）會議上發生的事情將對航運業產生深遠影響，這種影響可能超過例如對中國船隻在美國港口停靠的罰款提案的影響。決戰將發生在4月7日至11日的第83次MEPC會議上，航運業碳稅協議可能因部分成員國反對而擱淺，轉而透過燃料標準實現2050年淨零排放目標。該標準要求逐步降低燃料碳強度，類似IMO 2020低硫規定，迫使船東承擔更高燃料成本或轉嫁客戶 。DNV環境總監指出，燃料稅因大國抵制已“極不可能”透過，而燃料標準因操作性強、爭議較少，預計4月將獲成員國支援 。 航運公司或將效仿IMO 2020應對策略，如加裝減排裝置或使用高價低碳燃料，但需透過運力管理（如減速航行、停航）維持高運價以抵消成本 。馬士基等企業轉向LNG船隊，並推出生物燃料服務（如赫伯羅特“Ship Green”），但清潔燃料與傳統燃料的成本差仍依賴客戶承擔 。若無碳稅縮小差距，發貨人接受度有限，可能長期抑制轉型進度 。此次決策將重塑航運業商業模式，加速運力管控與能源轉型的深度繫結。
6/ 延伸閱讀
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