今天兩個重要的會議都出結果了。
很多朋友不明白為什麼今天的會議一齣，市場就從原先的亢奮狀態忽然變得冷靜，跳水隊直接跳水了約0.5個百分點，商品市場則大幅跳水，包括黑色系在內的商品大幅下跌。
關於今天中鎂會議以及zzj會議的詳細解讀，小明那邊已經在第一時間給出了全網最快的解讀，不愧是全網【最快】的男人！
鵝少就帶大家回顧一下近期我們對於重要會議假設–驗證建立的過程，帶領大家字斟句酌，用放大鏡看政策裡的微言大義，爭取做財經圈【最細】的男人！
早在會議開始之前，大家是否記得鵝少在文章和直播中提醒過大家，本月的重要會議是近期最重要的一個觀察節點。它可以用來check最近資本市場交易的主流邏輯。
什麼邏輯呢？
一個是7月會議上會決定下半年是否有加碼的刺激政策。
一個是中鎂之間的談判將會是風平浪靜的。
一個是反內卷的政策，上面的想法是讓下面吃個飽。
在會議開始之前，鵝少提醒了大家，以上3點，是市場總體對會議的預期。
而近期市場的價格已經包含了大部分預期中對會議的期待。
比如說，近期的跳高隊對下半年的刺激政策普遍是相對樂觀的。
商品市場反內卷話題的相關品種已經漲了很多，到了完全成本區間以上，消滅了低於成本售賣產品的空間。
那麼市場的價格已經幾乎計入了以上預期，如果會議結果不出所料，最好的結果也是不好不壞。
但是以上3點其中任何一個方面出現意外，產生不及預期的後果，那麼對市場來說，就是一定程度上的利好落地。
那麼我們來看接下來會議的結果。
總體來說就是一句話：沒有超預期的刺激計劃。
“鞏固拓展經濟回升向好勢頭。”
“鞏固資本市場回穩向好勢頭。”
經濟和資本市場已經很好了，只需要穩，需要鞏固就行，不需要更多刺激。
而直接關乎消費刺激的相關表述是，“深入實施提振消費專項行動，在擴大商品消費的同時，培育服務消費新的增長點。在保障改善民生中擴大消費需求。高質量推動兩重建設，激發民間投資活力，擴大有效投資。”
消費專項行動就是國補這些，是年初就有的政策，沒有看到加碼的表述。
宏觀政策要“持續發力、適時加力”。對比4月zzj會議表述“適時降準降息，保持流動性充裕，加力支援實體經濟。”去掉了適時降準降息的表述，保留了保持流動性充裕，說明加力的重點從“加力”本身，變成了“適時”，是有所緩和的。
可以理解，相比4月份關稅戰的緊急情況，現在經濟的表現既不緊張，也不急迫。
同時反內卷相關的表述，也有所降溫。上面對產業端究竟是“大飽、中飽還是小飽”的問題有所緩和，至少是階段性解決了低於成本售價的情況。從全面領域轉向重點領域。
這也是今天商品市場全線跳水，但是某些重點品種還能很快回升的原因。
至於中鎂會議的問題。除了國內給出的通稿內容，深入瞭解可以發現，鎂國人那邊也是很志得意滿的。
貝森特在會後採訪時強調，他們拿到了他們想要的“磁鐵”。如果繼續購買鵝油，不排除會面臨100%的高額關稅。
言罷還抑制不住上揚的嘴角，得意地笑了笑。
這些問題都是要以更冷靜客觀的態度進行思考，反映在市場的價格裡的。
今天落幕之後，可以預見的是，預期驅動的一波將告一段落。要想等待新的預期，至少要等個把月新的政策節點。而在此之前，將是重點考慮現實層面影響因素的階段。
讓我們把目光從遠方的月光中收回，低頭望向手中的六便士吧。
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