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本週焦點將放在特朗普新關稅政策、美國通脹資料和零售銷售表現，以及第二季業績季的啟動。
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摩根大通業務多元化，加上市場環境有利，預計業績超預期。
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百事公司(PepsiCo)正面臨增長放緩、銷量下降及利潤壓力。
英為財情Investing.com – 美股上週五收跌。美國總統特朗普宣佈向加拿大、日本、韓國和巴西等國家加徵新關稅，令市場承壓。
來源：英為財情Investing.com
受上週五(11日)跌勢拖累，主要指數全周走低。道瓊斯工業平均指數下跌約1%，標普500和以科技股為主的納斯達克綜合指數則分別回落0.3%和0.1%。
全球貿易關係趨緊之際，經濟前景、通脹走向、利率動向和企業盈利狀況也受到高度關注，筆者預計未來一週市況仍將反覆。尤其是，特朗普週六公佈，美國將於8月1日起向歐盟和墨西哥徵收30%關稅。
本週重要經濟資料包括週二的美國消費者物價指數(CPI)，若資料超出預期或引起市場波動。除了CPI外，生產者物價指數(PPI)也將釋出，這些資料有助掌握通脹全貌。零售銷售及多個製造業報告同樣值得關注。
另外，新一季財報季即將開始，多家大型企業將陸續公佈業績，包括摩根大通(NYSE:JPM)、美國銀行(NYSE:BAC)、花旗集團(NYSE:C)、富國銀行(NYSE:WFC)、高盛(NYSE:GS)、摩根士丹利(NYSE:MS)、貝萊德(NYSE:BLK)、Netflix(NASDAQ:NFLX)、臺積電(NYSE:TSM)、強生(NYSE:JNJ)和百事可樂(NASDAQ:PEP)。
接下來，筆者將著重討論兩間公司，其中一隻可能迎來利好，惟另一隻風險較高。
摩根大通：高息環境下，銀行業坐收漁利
摩根大通本週看俏，多項指標反映該行業績有機會優於市場預期。市場活躍加上併購氣氛轉濃，預料其投資銀行和資產管理等主要業務表現亮眼。
該行將於週二美股盤前（美東時間上午6：55，北京時間18:55）公佈第二季業績。在行政總裁戴蒙（Jamie Dimon）領導下，該行獲得市場看好。
分析指業績公佈後，股價或會上下波動3.7%。摩根大通作為美國市值最大銀行，過去經常超越市場預期。
摩根大通財報預測，來源：InvestingPro
市場料摩根大通第二季每股賺4.48美元，收入料達438.6億美元。現時多個因素均支援該行業績超預期。
高息環境下，摩根大通等銀行坐收漁利。存貸息差擴闊直接推高利息收入，成為營收增長的主要動力。
同時，併購及債券承銷等投行業務回暖，料可提升費用收入。理財業務亦受惠股市向好及客戶資金持續流入。
全球併購、企業重組及新股上市活動重拾升軌，這家銀行龍頭優勢盡顯，預料戴蒙將發表樂觀的前景展望。
摩根大通股價走勢圖，來源：英為財情Investing.com
摩根大通上週五(11日)收報286.86美元，稍低於7月3日創下的296美元新高。目前市值達7972億美元，穩居全球銀行業龍頭寶座。
InvestingPro分析指出，摩根大通財務穩健，除了盈利和收入增長前景可觀，估值合理之餘資產負債表亦相當穩健。這家銀行業巨擘更已連續55年保持派息紀錄。
需予警惕的公司：百事公司
百事可樂即將公佈季績，市場普遍看淡。分析師預期其盈利和收入均難達標，業績表現或令人失望。
作為飲料和零食業龍頭，公司目前面對多重挑戰：通脹推高成本、供應鏈不穩，加上消費者轉向健康飲食，令利潤和增長雙雙受壓。
InvestingPro最新調查顯示，分析師紛紛下調該股盈利預測，反映市場擔心公司難以應對當前的經濟困境。期權市場顯示，業績公佈後股價或上下波動4.1%。
百事公司財報預測，來源：InvestingPro
預計百事可樂季度每股盈利經調整後為2.03美元，較去年同期的2.28美元減少11%。營業額料跌1.1%至222.5億美元，顯示各項業務持續面對壓力。
公司飲品和零食銷量走下坡，北美市場情況尤其嚴重。消費者轉投健康產品，令百事可樂和樂事等主要品牌備受衝擊。
原材料方面，糖和包裝物料成本飆升蠶食利潤。供應鏈不穩加上市場競爭激烈，更令前景添變數。
在種種不利因素影響下，百事可樂不僅可能業績遜色，更有可能下調全年展望，勢必打擊股價表現。
百事公司股價走勢圖，來源：英為財情Investing.com
該股上週五收報135.26美元，貼近6月25日見到的52周低位128.02美元。技術走勢方面，各期平均線呈現下滑，僅短線略有支撐。
InvestingPro分析指出，儘管公司財政穩健，但股價缺乏上升動力，加上回報率偏低，短期升勢恐怕有限。
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