今天我們講一個熱門話題：IUL 指數型萬能壽險。 如果你正打算配置保險，或者正在考慮如何做資產的長期規劃，一定要看到最後。
📌 什麼是IUL？
IUL，全稱是Indexed Universal Life Insurance，中文一般翻譯成“指數型萬能壽險”。
簡單說，它是美國一種結合終身壽險保障+指數掛鉤收益的保險產品：
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壽險功能：保障身故賠付。
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儲蓄功能：你交的錢一部分用於保費，另一部分進入個人賬戶（稱為“現金價值”），可用於增值、提款或借款。
這種保險因為“股市漲我賺，跌我不賠”的特性，被不少業務員稱為“完美理財工具”。
✨ IUL的八大特點解析
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Death Benefit（身故賠付）理論上，每個投保人最終都能領取到這筆賠償，畢竟是終身保障。
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累積現金價值類似儲蓄賬戶，你投入的本金+收益都屬於你，未來可隨時使用。
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掛鉤指數，但設有“封頂”和“保底”
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舉例：封頂10%，保底0%。
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市場漲12%，你拿10%；市場跌-5%，你拿0%。
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年度重置（Annual Reset）每年收益重新計算，從當年初的現金價值為基數繼續累積。
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延遲納稅本金隨時取不交稅；收益取出需繳普通收入稅。但如果採用借款方式（Policy Loan），可能合法避稅。
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無年齡限制可以給孩子買、可以年紀大再買，但要注意初期若退保有罰金（Surrender Charge）。
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不影響社安退休金（Social Security）的納稅門檻這是隱藏福利，對未來退休稅務規劃幫助極大。從IUl裡貸款拿錢，不增加taxable income，不會導致你的social security benefit需要交稅。
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可借款功能（Loan Provision）可從保單中“借錢”，規避收益部分的納稅。但注意：借款要收利息，且可能減少你後續的收益空間。
🧠 三大“容易被忽略”的真相
1. 這是一個壽險而非純投資產品，所以有保障費用
IUL的本質是一個終身壽險，終身壽險有保障費用；此外，保險公司要運營、要對沖市場波動（比如用期權保護下行風險），這些最後都會成為費用的一部分。指數的投資收益率是追蹤指數獨立計算得到的，而費用是另外會減去的。所以‘淨收益’需要把費用考慮進去。
2. Wash Loan並不代表‘白借錢’
大部分的IUL產品一般都有兩種貸款方式，貸款利息有高有低，雖然有額外的credit/收益會回補進來，但並不完全能對沖掉費用。然而，無論是高或者低，這部分貸款都讓取出來的錢不算收入，所以避免了個人所得稅。
3. 收益雖然不跌，但也並不一定能無限上漲
目前的IUL產品的指數策略，要麼有Cap封頂，要麼沒有封頂但是有市場參與率。這些在一定程度上都限制了進一步獲得收益的可能性。風險與收益永遠是成比例的：不會下跌，所以風險不大，但是也不會無線上漲。中長期6-8%是一個比較合理的預期。
📊 那到底值不值得買？
答案是：因人而異。
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如果你：
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希望配置一個保底不虧、長期複利增值的資產；
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不喜歡市場波動，求“穩”；
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想做長期稅務和財富傳承規劃；
✅ 那麼IUL可以作為你資產配置的一部分。
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如果你：
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更追求高增長、願意承擔市場風險；
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有很強的投資能力；
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不需要保障功能，只想純粹理財；
❌那可能直接投資ETF、個股等更適合你。
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