IUL指數型萬能壽險:被吹上天,還是實至名歸?

今天我們講一個熱門話題:IUL 指數型萬能壽險。 如果你正打算配置保險,或者正在考慮如何做資產的長期規劃,一定要看到最後。

📌 什麼是IUL?

IUL,全稱是Indexed Universal Life Insurance,中文一般翻譯成“指數型萬能壽險”。
簡單說,它是美國一種結合終身壽險保障+指數掛鉤收益的保險產品:
  • 壽險功能:保障身故賠付。
  • 儲蓄功能:你交的錢一部分用於保費,另一部分進入個人賬戶(稱為“現金價值”),可用於增值、提款或借款。
這種保險因為“股市漲我賺,跌我不賠”的特性,被不少業務員稱為“完美理財工具”。

✨ IUL的八大特點解析

  1. Death Benefit(身故賠付)理論上,每個投保人最終都能領取到這筆賠償,畢竟是終身保障。
  2. 累積現金價值類似儲蓄賬戶,你投入的本金+收益都屬於你,未來可隨時使用。
  3. 掛鉤指數,但設有“封頂”和“保底”
    • 舉例:封頂10%,保底0%。
    • 市場漲12%,你拿10%;市場跌-5%,你拿0%。
  4. 年度重置(Annual Reset)每年收益重新計算,從當年初的現金價值為基數繼續累積。
  5. 延遲納稅本金隨時取不交稅;收益取出需繳普通收入稅。但如果採用借款方式(Policy Loan),可能合法避稅。
  6. 無年齡限制可以給孩子買、可以年紀大再買,但要注意初期若退保有罰金(Surrender Charge)。
  7. 不影響社安退休金(Social Security)的納稅門檻這是隱藏福利,對未來退休稅務規劃幫助極大。從IUl裡貸款拿錢,不增加taxable income,不會導致你的social security benefit需要交稅。
  8. 可借款功能(Loan Provision)可從保單中“借錢”,規避收益部分的納稅。但注意:借款要收利息,且可能減少你後續的收益空間。

🧠 三大“容易被忽略”的真相

1. 這是一個壽險而非純投資產品,所以有保障費用
IUL的本質是一個終身壽險,終身壽險有保障費用;此外,保險公司要運營、要對沖市場波動(比如用期權保護下行風險),這些最後都會成為費用的一部分。指數的投資收益率是追蹤指數獨立計算得到的,而費用是另外會減去的。所以‘淨收益’需要把費用考慮進去。
2. Wash Loan並不代表‘白借錢’
大部分的IUL產品一般都有兩種貸款方式,貸款利息有高有低,雖然有額外的credit/收益會回補進來,但並不完全能對沖掉費用。然而,無論是高或者低,這部分貸款都讓取出來的錢不算收入,所以避免了個人所得稅。
3. 收益雖然不跌,但也並不一定能無限上漲
目前的IUL產品的指數策略,要麼有Cap封頂,要麼沒有封頂但是有市場參與率。這些在一定程度上都限制了進一步獲得收益的可能性。風險與收益永遠是成比例的:不會下跌,所以風險不大,但是也不會無線上漲。中長期6-8%是一個比較合理的預期。

📊 那到底值不值得買?

答案是:因人而異
  • 如果你:
    • 希望配置一個保底不虧、長期複利增值的資產;
    • 不喜歡市場波動,求“穩”;
    • 想做長期稅務和財富傳承規劃;
✅ 那麼IUL可以作為你資產配置的一部分。
  • 如果你:
    • 更追求高增長、願意承擔市場風險;
    • 有很強的投資能力;
    • 不需要保障功能,只想純粹理財;
❌那可能直接投資ETF、個股等更適合你。

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