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會加息嗎？
本文授權轉載自：加拿大約克論壇
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加拿大6月通脹回升，經濟學家普遍預測，加拿大央行將在7月30日的利率決議中維持利率不變，並對9月是否降息產生更多懷疑。
根據加拿大統計局週二公佈的資料，消費者價格指數（CPI）在6月同比上漲1.9%，雖然與市場預期一致，但高於5月的1.7%。儘管通脹仍低於加拿大央行2%的目標，但有經濟學家指出，4月取消碳稅是通脹暫時回落的原因之一；與此同時，也有跡象表明，加徵的報復性關稅正在推高物價。
圖源：financialpost
以下是各大機構經濟學家對通脹走勢及加拿大央行未來政策的解讀：
資本經濟公司（Capital Economics）：成本壓力仍在
資本經濟公司北美經濟學家托馬斯·賴安指出，核心通脹居高不下，表明經濟中仍存在成本壓力，可能由加元貶值和報復性關稅引起。
他指出，剔除汽油後的CPI在6月維持在2.7%，接近加拿大央行1%-3%的目標區間上限。
央行更關注的核心通脹指標“修剪均值CPI”和“中位CPI”分別為3.0%和3.1%。這使得三個月年化通脹率升至六個月新高的3.5%。
賴安表示，服裝、鞋類、個人護理等商品的價格受到關稅影響而上漲，“這基本排除了加拿大央行在7月降息的可能性，9月降息也變得不確定。”
BMO資本市場：核心通脹頑固停留在3%
BMO首席經濟學家道格拉斯·波特表示，兩項核心通脹指標依舊頑固地停留在3%左右，CPI籃子中居高不下的商品份額也沒有繼續改善。
他指出，在經濟放緩的背景下，通脹粘性令人費解，但房屋相關通脹和關稅可能是主因。
6月租金通脹加速、按揭成本同比上升5.6%；而關稅則推高了車輛、服裝、鞋類和傢俱價格。
“這份報告基本不給加拿大央行在7月30日降息的任何空間。除非核心通脹出現實質性回落，9月的降息才可能成為選項。”
加拿大皇家銀行（RBC）：關稅反擊剋制，價格壓力廣泛
RBC經濟學家艾比·許（Abbey Xu）表示，加拿大對美關稅反制較為剋制，將限制貿易戰對本國消費者價格的影響。RBC估算，有86%的受加拿大關稅影響的美國進口商品可申請豁免。
她指出，6月國產商品和本地服務的價格上漲，反映出企業信心、消費支出和就業市場的改善。
“今年迄今為止，CPI籃子中價格年化上漲超過3%的商品比例達到最高水平，通脹壓力呈現廣泛化。”
她還指出，服裝和鞋類的年增速從0.5%上升到2%，值得關注。
RBC維持此前觀點，即加拿大央行短期內不會進一步降息：“儘管經濟增長仍存在下行風險，但近期資料支援我們對央行已完成本輪降息的判斷。”
CIBC資本市場：多重因素導致價格上漲，但持續性存疑
CIBC經濟學家阿里·賈法裡（Ali Jaffery）表示，目前價格上漲反映了多種因素的疊加，關稅傳導效應和加元貶值都是原因之一。
他指出，加拿大政府對食品、服飾、家居用品、玩具等商品徵收關稅，但目前尚未看到“貿易結構重塑”導致廣泛成本上升的跡象。
他也質疑6月租金通脹的可靠性，稱其波動較大，並受統計局新方法影響較深。
“總體來看，近期價格上漲更像是一些偶發的價格調整，而不是持續性的通脹趨勢，尤其在經濟放緩、不確定性上升、收入增速下滑的背景下。”
他還指出，特朗普最新威脅對加國商品徵收35%關稅，使經濟前景更加不明朗，也給通脹走勢帶來更多變數。
CIBC同樣認為加拿大央行將在7月30日按兵不動。
資訊來源：
https://financialpost.com/news/economy/inflation-numbers-shut-door-bank-of-canada-july-rate-cut
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來源：加拿大約克論壇
責任編輯：林伯儒
平臺：溫哥華頭條
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