據富國銀行分析師表示，圍繞美國貿易政策及其市場影響的不確定性預計將"至少持續到仲夏"。他們警告投資者可能低估了4月2日所謂"解放日"之後關稅發展的複雜性和持續時間。
由Christopher P. Harvey領導的分析師在一份報告中表示："一些投資者認為解放日將是市場底部。我們認為這有可能，但不確定性不會在幾天內消失。"
分析師認為投資者應為延長的政策風險做好準備，並考慮採取防禦性定位，如低波動性配置。
解放日指的是2025年4月2日，特朗普總統指定的實施新關稅的日期，旨在減少美國對外國商品的依賴。
美國正準備實施或擴大一系列關稅，富國銀行確定了四個關鍵類別：USMCA下的來自加拿大和墨西哥的商品、歐洲進口商品、特定行業關稅和對等關稅。
預計將宣佈對所有歐盟商品徵收25%的關稅，同時可能會有需要時間實施的後續措施。該公司估計，這些變化可能會使受關稅影響的美國進口商品份額從32%增加到63%，將預計年度關稅收入提高到約5500億美元。
分析師警告說，激進的關稅行動帶來經濟風險。"如果我們確實出現關稅驅動的股市動盪，我們預計這將蔓延到經濟領域——以及談判桌上，"他們寫道，警告這可能會延長不景氣而非加速解決方案。
對美國國內就業的威脅是另一個擔憂，因為面臨壓力的美國公司可能會選擇裁員。
防禦性股票板塊如必需消費品、醫療保健和公用事業在第一季度明顯優於標普500整體表現。結合銀行、通訊服務和必需消費品的板塊槓鈴策略今年也帶來了相對收益。
儘管基調謹慎，富國銀行對長期股票仍持建設性看法，指出美聯儲可能降息、稅收立法可能取得進展以及大型科技股超賣狀況的潛力。
不過，該投資銀行強調，"投資者及其投資組合需要適應不確定性"，因為政策時間表可能會拖延，且涉及的利益相關者眾多。
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此文章由人工智慧協助翻譯。