最新的經濟資料顯示，美國消費者信心在5月份顯著下滑，並跌至近三年來的最低點。與此同時，由於對總統唐納德·特朗普貿易政策經濟影響的擔憂日益加劇，消費者對未來一年的通脹預期飆升至1981年末以來的最高水平。
密歇根大學消費者調查於週五釋出的報告揭示，共和黨人的信心出現了顯著下降，這表明即使是特朗普的支持者也開始擔憂其廣泛的關稅政策。本週，零售業巨頭沃爾瑪警告稱，由於進口關稅增加導致的成本上升，該公司將在本月底開始提高商品價格，進一步印證了消費者的擔憂。
值得注意的是，這是自特朗普11月5日贏得選舉以來，共和黨人信心首次出現下降。整體消費者信心的持續低迷以及通脹預期的急劇上升，預示著消費者支出可能正在收縮，這可能會降低經濟學家對本季度經濟增長反彈的預期。
資料顯示，5月份密歇根大學消費者信心指數從4月份的終值52.2降至50.8，為2022年6月以來的最低水平。路透社此前對經濟學家的調查預測該指數將升至53.4。共和黨人的信心下降了7%，抵消了獨立人士信心的改善，而民主黨人的情緒依然低落。此次調查於4月22日至5月13日進行，結束於美中兩國貿易緊張局勢緩和兩天後。作為上週末華盛頓和北京達成的協議的一部分，中國進口商品的關稅從145%大幅削減至30%，為期90天。密歇根大學表示，最初的反應與4月份特朗普針對特定國家的關稅延遲至7月實施後消費者信心的小幅改善相似。
調查主任喬安妮·徐表示：“近四分之三的消費者自發提到了關稅問題，高於4月份的近60%；貿易政策的不確定性繼續主導著消費者對經濟的看法。消費者對經濟的看法依然悲觀。”消費者的12個月通脹預期從4月份的6.5%飆升至7.3%，為1981年11月以來的最高水平。民主黨人和共和黨人都預計短期內通脹將上升。儘管4月份消費者價格溫和，但通脹預期的飆升預示著未來幾個月物價將上漲，經濟學家認為這主要是因為企業仍在銷售關稅前積累的庫存。
汽車製造商也已宣佈提價，經濟學家預計今年年中通脹將加速上升。密歇根大學的資料顯示，長期通脹預期從4月份的4.4%升至4.6%，為1991年3月以來的最高水平，其中共和黨人的預期增幅尤為顯著。不斷上升的通脹預期可能會給正在權衡下一步貨幣政策行動的美聯儲帶來麻煩。
RMS US首席經濟學家約瑟夫·布魯蘇拉斯表示：“這裡需要記住的關鍵是，通脹預期以及外部報復是關稅轉化為物價水平或通脹持續上升的主要傳導機制。美聯儲近期將加息的想法應該被斷然否定。”美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週四警告稱，“我們可能正進入一個供應衝擊更加頻繁且可能更持久的時期——這對經濟和中央銀行來說都是一個嚴峻的挑戰。”本月早些時候，美國央行將其基準隔夜利率維持在4.25%-4.50%的區間不變。
勞工部勞工統計局的另一份報告也指出了通脹壓力，該報告顯示，4月份進口資本品價格上漲了0.6%，不包括汽車的消費品價格上漲了0.3%。整體進口價格（不包括關稅）在3月份下跌0.4%後上漲了0.1%，令經濟學家此前預測的0.4%的下跌落空。巴克萊銀行經濟學家普加·斯里拉姆表示：“我們的關稅傳導分析表明，成本主要仍由美國進口商承擔。”這與白宮的說法相悖。
關稅也在對房地產市場活動造成壓力。商務部人口普查局的另一份報告顯示，占房屋建設大部分的獨棟住宅開工量上個月下降了2.1%，經季節性調整後的年化率為92.7萬套，為九個月來的最低水平。未來獨棟住宅建設的許可證下降了5.1%，至年化率92.2萬套，表明這種疲軟態勢可能持續。市場上還存在大量未售出的新房。事實上，全國住宅建築商協會週四的一項調查顯示，5月份獨棟住宅建築商的信心指數跌至一年半以來的最低點，78%的建築商報告稱“由於材料價格的不確定性，近期難以確定房屋價格”。Nationwide的高階經濟學家本·艾爾斯表示：“今年建築商正在踩剎車，以應對成本和未來需求的高度不確定性。我們預計，隨著建築商盈利能力持續面臨挑戰，今年夏季開工量將進一步下降。”