2025.06.25
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作者 | 第一財經 杜川
近日，中國人民銀行、國家發展和改革委、財政部、商務部、金融監管總局、中國證監會等六部門聯合釋出《關於金融支援提振和擴大消費的指導意見》（下稱《意見》），圍繞增強消費能力、擴大金融供給等六大方面推出19項重點舉措。聚焦商品、服務、新型消費三大重點領域，透過信貸、債券、股權融資等組合拳，為釋放消費增長潛能提供全方位金融支撐。
業內專家認為，《意見》明確當前金融支援消費增長的方向和重點，全面構建支援提振消費的多層次金融服務體系，統籌協調各類金融資源，引導金融機構從消費供給和需求兩端強化金融服務，滿足經營主體和消費者多樣化融資需求，有望形成“金融賦能消費、消費拉動增長”的良性迴圈，為我國經濟高質量發展注入持久動力。
消費提振成穩增長核心引擎
提振消費是我國擴內需、穩增長的關鍵點，中央經濟工作會議將大力提振消費列為今年重點工作任務之首。
當前，外部環境劇烈變化，高度不確定性持續壓制全球需求，外需對經濟增長的支撐作用趨弱，我國經濟正在加速向以內需為主導的增長模式轉型，消費已成為構建新發展格局的重要引擎，對拉動國民經濟增長具有重大作用。
業內專家表示，《意見》立足國家戰略與提振消費需求，從支援增強消費能力、擴大消費領域金融供給、挖掘釋放居民消費潛力、促進提升消費供給效能、最佳化消費環境和政策支撐保障等六個方面提出19項重點舉措，為更好發揮消費對經濟發展的基礎性作用提供有力金融支撐。
此前，中央《提振消費專項行動方案》聚焦商品消費、服務消費、新型消費等重點領域，精準發力啟用消費市場潛力。當前，商品消費較為充分，在以舊換新政策推動下，耐用品消費已經達到相當高的水平，2024年商品消費支出佔GDP比重已與美國基本相當。服務消費發展空間相對較大，2024年我國居民服務消費佔GDP比重為18%，而發達國家一般在40%以上，反映出我國服務消費市場的巨大潛力。此外，隨著居民人均可支配收入持續增長，新型消費需求日趨強勁。
基於此，《意見》明確了金融支援消費的重點領域：商品消費、服務消費和新型消費。
在推動擴大商品消費方面，圍繞重點場景和重點人群，創新最佳化消費信貸產品，滿足消費者差異化、個性化消費需求，繼續做好消費品以舊換新金融服務，強化金融支援外貿企業拓內銷力度，完善內貿險服務，擴大外貿優品消費。
比如，加大對報廢機動車回收拆解、廢舊家電回收及家電以舊換新、家裝廚衛“煥新”、生活必需品保供相關企業信貸支援力度。
在重點支援發展服務消費方面，增加對批發零售、餐飲住宿、家政服務、養老托育等領域經營主體的融資支援，助力挖掘基礎性服務消費潛力；圍繞文化旅遊、體育、娛樂、教育培訓、居住服務等領域創新融資模式，促進激發改善性服務消費活力。
5月9日，中國人民銀行專門設立了5000億元服務消費與養老再貸款，著重從供給側發力，激勵引導金融機構加大對住宿餐飲、文體娛樂、居民服務、養老托育、教育、旅遊等服務消費領域金融供給，推動支援這些行業企業擴大投資、提升服務能力和水平，滿足居民高質量服務消費需求，拉動居民進一步擴大消費。
在助力培育新型消費方面，探索金融支援數字消費、綠色消費、健康消費等新型消費的有效渠道和方式，加強金融創新，開發適合新型消費特點的金融產品和服務。
金融“組合拳”打出消費新動能
當前，我國銀行、消費金融公司、汽車金融公司等多層次消費金融服務體系建設較為完善，其中，信貸支援發揮了主渠道作用，債券融資、股權融資等多元化融資渠道同步發力，為消費市場穩定發展提供了重要金融支撐。
《意見》指出，健全銀行業金融機構內部組織架構和專業團隊，持續最佳化信貸產品，加大首貸、續貸、信用貸、中長期貸款支援力度，增強消費金融服務的便利度和可持續性。支援符合條件的文化、旅遊、教育等服務消費領域企業發行債券，鼓勵符合條件的科創企業透過債券市場募集資金。支援加大對種子期、初創期企業股權投資，支援消費產業鏈上優質企業透過發行上市、“新三板”掛牌等方式融資。
此外，《意見》還強調，支援符合條件的金融機構發行金融債券、信貸資產支援證券，提升消費信貸供給能力。
除上述內容外，根據權威市場專家介紹，《意見》還明確了三個金融發力的重要方向：一是支援增強居民消費能力，二是支援提高消費供應效率，三是加強基礎金融服務。
“提高居民收入水平是激發居民消費潛力、提振消費的關鍵支撐。”上述專家表示，《意見》強調要夯實宏觀經濟金融基礎，深入實施創業擔保貸款政策，創新家庭財富管理金融產品，支援居民就業增收，最佳化養老、健康等保險保障體系，積極培育消費需求。
該專家指出，當前我國消費基礎設施格局不夠完善，縣域物流配送體系相對滯後，供應鏈響應效率有待提升，一定程度上制約了消費市場擴容提質。
《意見》強調要圍繞適老改造、體育設施、充電裝備等消費基礎設施建設領域，以及交通、物流、供應鏈等商貿流通專案，探索創新適應資金需求特點的金融產品和融資模式，合理設定貸款期限，加大貸款投放力度，促進提升消費供給效能。
優質的消費環境能夠更好激發消費活力，顯著提升消費者的消費意願與消費熱情。《意見》還從最佳化消費支付服務、健全消費領域信用體系建設、加強金融消費權益保護等三個維度，助力最佳化消費環境。
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