美中暫停關稅戰，全球股市大漲，但不確定性仍存！
美中同意暫停加徵關稅90天，暫時為兩國的貿易戰踩了剎車，也讓全球股市在週一大幅反彈。投資者鬆了一口氣，因為這場貿易爭端曾讓人擔心全球經濟陷入衰退。不過，這份暫時性的協議，並沒有觸及美中貿易爭端的根本問題，例如美國對華貿易逆差，以及特朗普對中國在打擊芬太尼問題上的更多要求。
根據雙方的宣告，美國將把上個月加徵在中國商品上的額外關稅，從145%下調至30%，為期三個月。與此同時，中國也會把對美國產品的關稅從125%降至10%。雖然這是一次大幅讓步，但並沒有明確長期解決方案，企業界對此仍在觀望，急需更多細節。
這場短暫停火為近6000億美元的雙邊貿易爭端按下了暫停鍵，此前的高關稅嚴重干擾了供應鏈，甚至導致裁員潮。華爾街股市大漲，標普500收盤創下自3月3日以來新高，科技股為主的納指也錄得自2月28日以來的最高收盤點位。
美元走強，避險資產如黃金價格下跌，雖然市場情緒有所緩解，但對特朗普貿易政策可能引爆全球經濟衰退的擔憂並未完全消散。
特朗普本人以及他的盟友把這項協議稱為他激進關稅策略奏效的“勝利”。繼與英國達成初步貿易協議後，特朗普再次與中國達成協議。然而，能否真正解決美國製造業空心化等深層次貿易不平衡問題仍是未知數。
美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）在上週末於日內瓦與中國官員的會談中達成了這項協議。他也坦言，想要真正重塑美中貿易關係，可能還需要好幾年。
中國官方媒體對這項協議的態度也變得溫和了不少。一改上週的強硬口吻，央視評論稱：“中美之間的經貿合作有著深厚的基礎、巨大的潛力和廣闊的空間。”
特朗普曾在2024年大選中大打“重振製造業”、“打擊不公平貿易”牌，成功贏得密歇根、賓夕法尼亞等製造業流失嚴重州份的藍領選票。但他的關稅政策也引發不少爭議。小企業、貨運業者都在承受關稅帶來的成本壓力，而普通消費者也開始擔心物價上漲。
美國戰略與國際研究中心的中國事務專家斯科特·肯尼迪表示，白宮的做法更像是“退讓”。他說：“這完全是美國的讓步，不是中國投降。貿易戰是美國挑起來的，美國升級了戰火，現在卻是美國在先撤退。”
但曾在特朗普2017至2021年任期內擔任高階貿易顧問的凱利·安·肖（Kelly Ann Shaw）則持不同觀點。她說：“總統只是兌現了他的競選承諾，這就是要解決雙方貿易關係的失衡。”她也承認，90天的時間確實很緊，不太可能解決像補貼、非關稅壁壘這類更復雜的問題。“他們有一大堆難題要解決。”
特朗普“開關式”貿易政策讓市場坐過山車
為了縮小貿易逆差，特朗普向世界多個國家加徵關稅，對中國的態度尤為強硬，還指責中國加劇美國芬太尼危機。市場對此反應劇烈，甚至影響到了特朗普的支援率。就在上個月，特朗普暫停了對多個國家的“對等關稅”計劃，但唯獨沒有鬆動對中國的措施。
即便如此，中國商品在進入美國前，早已揹負著特朗普第一任期內加徵的25%關稅（主要針對工業品），而一些消費品的關稅則較低。此外，這次協議並未取消前總統拜登政府設下的電動車100%關稅和太陽能產品50%關稅。
洛杉磯港執行董事吉恩·塞羅卡（Gene Seroka）表示，零售商可能會對這30%的臨時關稅持觀望態度，因為它很可能推高商品價格。他還提到，此次協議也沒有恢復對來自中國和中國香港地區的“低價值商品免稅額”，這項豁免在5月2日已被取消。
不過，這次關稅調整的幅度超出了許多分析師的預期。上週，特朗普還放話要將關稅提高到80%。航運業人士指出，關稅下降可能促使一些企業重啟採購和發貨，但由於後續政策不確定，企業還是不太可能大幅增加訂單。
芝加哥家族企業 Abt Electronics 的聯合總裁邁克·阿布特（Mike Abt）表示，他們正在清庫存，“大家都想要穩定的政策，而這就是這場貿易戰最難受的地方——太不確定了。你根本不知道下一步該怎麼走。”
在政府內部，這份協議被視為貝森特的勝利。他是前對沖基金高管，早前就主張設定90天的全球貿易談判緩衝期。他表示：“這次日內瓦會談上，雙方一致認為不希望美中經濟脫鉤。我們要實現更平衡的貿易，雙方對此都有意願。”
貝森特還對美媒表示，下一次會談時間尚未確定，但雙方都願意繼續談下去。自特朗普4月2日啟動關稅以來，這次是美中之間最大規模的一次關稅調整，美中加上加拿大市場都因此情緒高漲。截至週一下午1:20，加拿大的S&P/TSX綜合指數上漲了0.6%，雖然漲幅不如美國股市，但仍錄得可觀進賬。
為什麼美中貿易戰的緩和會影響加拿大？
你可能會疑惑，這項協議並不直接涉及加拿大，為何加拿大市場也在歡呼？
其實，很多加拿大企業會間接受益於美中關係的緩和。首先，有些中國商品是先運到美國再進入加拿大，這意味著它們可能先被美國徵稅，再被加拿大再徵一次。其次，特朗普對中國態度轉變，可能也意味著對加拿大政策也會變得溫和。
今天有哪些加拿大股票在大漲？
不管投資者在想什麼，一些加拿大股票今天確實大漲。
加拿大航空（TSX:AC）當日上漲了5.5%！這家公司在過去受到特朗普關稅的影響，原因是關稅使加拿大人減少了赴美旅行（有報道稱，加美航班總時長下降了高達70%）。若說今天股價上漲與貿易新聞有關，那大機率是投資者認為特朗普對中國的“軟化”也可能擴充套件到對其他國家，包括加拿大。其實，加航自身並未因關稅受到致命衝擊，他們主要從歐洲進口飛機和航空燃料，雖然和波音有訂單往來，但飛機並未被加拿大納入報復性關稅清單中。
布魯克菲爾德公司（TSX:BN）也是今天的大贏家之一，截至發稿前上漲了3.65%。這家公司在多個方面受特朗普關稅波及。最直接的是，其旗下的可再生能源業務面臨10%的能源關稅；更間接的影響是其在美亞市場的大量投資，可能在採購辦公傢俱、金屬材料等方面面臨更高成本。今天布魯克菲爾德的反彈，從基本面上看也很合理。
今天的美中關稅協議對全球投資者來說都是個好訊息。很多加拿大投資者持有大量美股資產，這讓他們鬆了口氣。雖然加拿大不是談判方，但其企業確實在此前間接受到貿易戰波及。如今，美國與它口中的“頭號對手”達成協議，也給未來美加貿易談判帶來了積極訊號！
新聞資訊來源：https://www.reuters.com/world/china/us-china-reach-deal-slash-tariffs-officials-say-2025-05-12/
https://www.fool.ca/2025/05/12/u-s-and-china-cut-tariffs-115-what-does-it-mean-for-canada/
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