本月觀點：住建部發布“好房子”強制性國家建設標準，多地釋出細則，疊加核心一、二線優質區位土地供應，“好房子”疊加“好地塊”將重塑核心城市新房市場格局。自4月以來，房地產市場“小陽春”後二手房維持韌性，新房市場環比回落，部分也是由於新增供給限制影響，其中，一線城市維持較強韌性，其餘核心城市也可關注區域內部的結構性機會。
在新房市場方面，一線城市韌性較足。2025年4月以來（截至4月26日，下同），32城商品住宅日均成交面積同、環比分別下降17.2%、30.9%。自2024年9月24日房地產政策釋出以來（以下簡稱“924新政”），截至第（T+28周）（4月21日至26日），32城、一線、二線、三四線商品住宅周度日均成交面積分別為新政前一週水平的108.8%、130.3%、104.0%、94.0%。一線城市新房價格連續4月環比上漲，二線城市環比較上月持平，三線城市環比跌幅小幅收窄。
在二手房市場方面，二手房“小陽春”後修復持續性佳，價格或有好轉跡象。與新房銷售對比，32城新房及12城二手房周度日均成交面積指數平均值（T周-T+28周）分別為149.3、155.2。春節假期結束以來，12城二手房周度日均成交面積指數持續高於32城新房周度日均成交面積指數。成交價方面，2025年3月，一線、二線、三線二手住宅價格環比分別變動0.2%、-0.2%、-0.3%（2025年2月環比分別下降0.1%、0.4%、0.4%）。
在土地市場方面，部分二線城市“趁熱”推出稀缺優質地塊，一、二線城市成交土地溢價率維持高位。2025年4月以來（截至4月20日），全國住宅類用地平均成交溢價率為13.3%；其中，一線、二線城市平均溢價率分別為16.3%、22.1%。除北京、上海、杭州、成都等熱門城市外，蘇州、重慶、天津等二線城市推出核心城區優質地塊，帶動二線城市土拍熱度進一步攀升。當前“好房子”政策提升房企對於新房的重定價預期，使其加大在核心城市優質地段的拿地力度，土地市場預計維持結構性回暖格局。
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