中行萬億支援AI產業，濱江集團摘得杭州單價地王|財經日日評

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特朗普呼籲美聯儲立即降息

1月24日，美國總統特朗普在世界經濟論壇2025年年會上發表影片講話時表示，計劃大規模干預世界石油市場，並呼籲沙烏地阿拉伯等石油輸出國組織（歐佩克）國家“降低石油成本”。特朗普提到，隨著油價下跌，他將要求立即降息，同樣，全世界都應該降息。

美聯儲將於1月28日—1月29日舉行特朗普上任後的首個政策會議，外界普遍預期此次會議上美聯儲將維持利率不變。特朗普對美聯儲在其首個任期的前兩年加息提出了廣泛批評，並抨擊被他提拔為美聯儲主席的鮑威爾領導了這一系列行動。特朗普曾在白宮的辦公室講話時公開質疑美聯儲主席鮑威爾的利率決策，稱他打算“在適當的時候”與鮑威爾對話，自稱比鮑威爾更懂利率。（每經網）

｜點評｜特朗普對於美聯儲頗為謹慎的利率政策早有不滿，此前一度流傳他上臺後將要求鮑威爾辭職的傳聞。從去年12月美國CPI資料來看，能源價格是助推通脹走高的主要推手。特朗普希望透過降低石油價格，進一步壓低美國通脹，從而儘快進行降息，刺激美國消費與投資。

即便特朗普對於石油降價的呼籲能夠成功，也不意味著美國通脹就一定能夠順利下降，特朗普的對內減稅和對外加稅政策就很有可能成為美國通脹重燃的導火索。通脹資料的構成以及影響因素錯綜複雜，從單一環節考慮具有很明顯的侷限性。鮑威爾就任美聯儲主席前，在金融行業和政府部門多次身居要職，對於利率的理解深度，或許遠勝於特朗普。

日本央行加息25個基點

1月24日，日本央行以8-1的投票結果透過利率決議，決定加息25個基點至0.50%，符合市場預期。這是日本十八年來最大幅度加息。日本央行在公告中表示，目前，日本的實際利率處於非常低的水平，隨著工資持續增長，通脹率已逐步向2%的目標邁進。未來的政策將取決於經濟、物價和市場狀況，若未來的實際情況符合預期，將繼續加息，調整貨幣寬鬆力度。

日本央行行長植田和男在新聞釋出會上表示，如果經濟前景實現，日本央行將繼續升息。植田對春季薪資談判的前景表示樂觀，並表示他預計會取得紮實的成果。他指出，即使在今天升息之後，實質利率仍然很低，因此貨幣政策將繼續支援經濟。（綜合華爾街見聞）

｜點評｜去年8月初，日本央行意外加息一度引發了全球金融市場巨震。本次日本央行加息前，已與市場提前做好了充分溝通，短期內的影響並不顯著。日本長年低通脹、經濟低增速的情況有所改善後，日本利率逐漸恢復到常態化只是時間問題。今年日本部分大企業已經承諾繼續為員工漲薪，透過加息適當抑制國內通脹水平，提升日元購買力，從而進一步推動內需修復，是日本央行所希望的。

日本央行現在採取漸進式加息的方式，儘可能減少在加息後，資金成本上升對經濟修復產生的負面影響。不過，日本通脹已經展現出一定韌性，緩慢加息或許會導致日本長期維持在偏高的通脹水平。日本央行未來有可能加快加息腳步，對全球流動性或將產生擾動。

中行宣佈1萬億元支援人工智慧產業

1月24日訊息，中國銀行近日在官方微信釋出《支援人工智慧產業鏈發展行動方案》，宣佈將在未來五年為人工智慧全產業鏈各類主體提供不少於1萬億元專項綜合金融支援。具體來看，中國銀行計劃未來五年為人工智慧全產業鏈各類主體提供合計規模不低於1萬億元專項綜合金融支援，其中股、債合計不低於3000億元，同時建立與人工智慧技術創新相適配的專項制度保障，服務產業鏈各環節金融需求。

資料顯示，截至2024年末，中國銀行支援科技型企業超過10萬家，科技金融貸款1.91萬億元。此外，就在2023年，中國銀行向科技金融、戰略性新興產業的貸款也快速增長，分別同比增長30.94%和74.35%。（財聯社）

｜點評｜人工智慧技術研發伴隨著巨大的資金消耗，AI軍備賽逐漸升級為國家層面的較量。而在“燒錢”的同時，AI的商業價值及未來回報同樣難以估量。作為底座技術，人工智慧將為各個行業帶來顛覆性改變。目前，推動AI技術與行業深度融合的“人工智慧+”已經成為國家戰略，中國銀行入局後，可能會帶動銀行業進一步加碼人工智慧。

金融“活水”的輸送，不僅能夠為企業攻克“卡脖子”技術提供真金白銀的支援，也有利於加速產業鏈整合升級，推動人工智慧技術在更多的應用場景落地。與人工智慧結合的新興賽道正在不斷湧現，企業將在細分領域展開競爭，這也需要金融提供更具針對性的差異化服務。

贛州設立10億元智慧機器人產業基金

1月24日訊息，江西贛州近日與黃浦江資本合作，發起了贛州黃浦江資本智慧機器人產業基金。該基金是江西省首支智慧機器人產業基金，獲得了省、市、區三級出資，規模達10億元。贛州市長李克堅在簽約儀式現場表示，贛州希望能夠依託於稀土和永磁材料資源，以及現有的產業體系，在我國未來人形機器人的產業爆發當中找到自己的定位，帶動贛州的產業進一步升級。

據悉，目前贛州全市擁有稀土永磁材料生產企業26家，永磁電機生產企業近20家。贛州的稀土永磁、鎢、電機龍頭企業工藝技術水平處於國內領先水平，多項產品填補國內空白，在國內乃至全球具有重要影響力，為發展智慧機器人產業提供了完備的產業基礎。（36氪）

｜點評｜此前受限於技術，人形機器人一直受到“四肢發達、頭腦簡單”的質疑。伴隨智慧化水平提升以及硬體研發改進，人形機器人的效能也得到最佳化。技術迭代加速後，人形機器人的市場前景將被進一步開啟。考慮到人形機器人涉及的產業鏈複雜，依託自身資源優勢，提前佈局形成緊密的產業鏈網路，對於地方產業升級和經濟轉型都有重大意義。

目前，人形機器人的發展還處於前期階段，商業化落地仍在探索中。相較於前沿概念，市場更期待看到這一技術的應用。人形機器人為工業、醫療各領域賦予新可能，推動人形機器人在具體消費場景落地，可能會成為各行業企業在未來發力的重點。

濱江集團超54億元摘得杭州單價地王

1月24日，杭州樓面價紀錄再次被重新整理，位於拱墅區的湖墅單元地塊經過220輪報價，由濱江集團以54.56億元競得，樓面價6.48萬元/平方米，溢價率71.25%。該樓面價超過去年10月綠城所拍江灣新城核心板塊宅地塊，由此成為杭州新單價地王。

濱江集團披露投資者關係活動記錄表顯示，2024年公司實現銷售額1100億元以上，首次進入克而瑞全國房企TOP10，排名第九位，較2023年上升2位，且為前十中唯一一家民營房企。全年權益回籠資金約480億元。2024年公司合計取得土地23宗，其中杭州22宗，南京1宗，繼續保持杭州領先地位。2024年年底，公司權益有息負債305億元，較年初下降55億元，平均融資成本降至3.4%，創歷史新低。（綜合財聯社）

｜點評｜房地產行業進入調整期後，民營房企普遍受到較大沖擊，被視為區域性房企的濱江集團則表現出了較強韌性，全國排名逆勢上升。濱江集團在成立時以杭州為核心，深耕浙江市場，而從其戰略佈局來看，近年已有向省外市場擴張之勢。根據財務資料，目前濱江集團的資產負債情況比較健康，也為其保持較強的拿地力度提供了有力支撐。

伴隨房地產行業去庫存去風險深入，民營房企中，區域性優質房企的發展可能會更為穩健。房企“規模為王”的時代正在逐漸走向終結，市場向平穩健康發展轉變，注重產品品質的房企在未來將更具競爭力。在這一趨勢下，行業競爭格局也會被進一步重塑。

OpenAI推出首款AI代理工具

1月24日訊息，OpenAI週四舉行直播活動，釋出市場期待已久的首款AI代理工具Operator，能夠代理使用者執行基於網頁的操作。據悉，從週四開始，美國的ChatGPT Pro使用者將能使用“研究預覽版”的Operator。未來將拓展到更多區域的Pro使用者，幾個月後ChatGPT Plus使用者也能用上。同時在未來幾周、幾個月裡，OpenAI還會發布更多的AI代理。

Operator由一個名為CUA（計算機使用代理）的新模型驅動，結合了GPT-4o的視覺能力，以及透過強化學習實現的高階推理。Operator能夠“看見”網頁，並使用滑鼠和鍵盤允許的所有操作與網頁進行互動。在操作中如果碰到困難，模型會呼叫推理能力進行自我糾正，若依然無法解決問題則會把控制權交還給人類。（財聯社）

｜點評｜OpenAI在推出Tasks新功能後，沒讓市場等待太久，就端出了Operator這盤大菜，在AI Agent（AI智慧體）的程序上邁出了更具實質性的一步。Operator並非市面上首個電腦智慧體概念產品，去年OpenAI的頭號競爭對手Anthropic就釋出了“Computer Use”功能，允許AI模型像人一樣操作計算機。但從體驗來看，這一功能還在試驗階段，在操作上和人類水平仍有差距。

目前，電腦智慧體產品在功能和使用場景上大同小異。值得一提的是，OpenAI這次釋出的Operator，基於全新開發的CUA模型，也讓使用者對其能力有了更多期待。實現AGI（通用人工智慧）已經被許多AI公司視為終極目標，電腦智慧體的落地將會加速這一程序。

被動指數基金規模首超主動基金

1月24日訊息，天相投顧的統計資料顯示，截至2024年底，被動指數基金的規模為3.96萬億元，主動權益類基金規模為3.44萬億元。這是被動指數基金規模首次超越主動權益類基金。2025年以來，資金仍大量湧入ETF。據Choice資料測算，開年以來，截至1月22日，股票ETF淨申購額超過330億元。

Choice資料顯示，當前共有7只指數基金正在發行，5只即將發行。此外，1月22日，首批12只科創綜指ETF獲批，預計將很快啟動發行。指數基金已成為長線資金入市的重要工具。公募基金2024年四季報顯示，截至2024年底，僅中央匯金持有的4只滬深300ETF和華夏上證50ETF，總市值就高達7850億元。（上海證券報）

｜點評｜近年來，全球被動指數基金的影響力不斷提升。不光是在中國，在市場化程度更高的美國，被動指數基金也與主動權益基金分庭抗禮。被動指數基金對於基金經理個人主觀判斷的要求較低，投資者只需要關注標的指數的未來走勢即可。“國家隊”等長期資金購買被動指數基金的道德風險偏低。並且，被動指數基金中的ETF能夠在二級市場中流通，申贖靈活性要遠勝於一般基金。

這幾年，國內對於被動指數基金的政策支援力度不斷提升。去年發行的A500ETF基金稽核速度飛快，相關產品也得到了市場的廣泛認可。不過，對於基金行業來說，主動權益類基金才更能體現出公司在投資方面的綜合實力。被動指數基金規模超過主動權益基金，側面證明投資者對基金行業整體的信心有所下降。

週五兩市震盪反彈滬指漲0.7%

1月24日，市場全天震盪反彈，創業板指領漲。滬深兩市全天成交額1.22萬億，較上個交易日縮量1333億。盤面上，熱點主要集中在AI應用和機器人等方向，個股漲多跌少，全市場近4000只個股上漲。從板塊來看，AI應用方向集體走強，智慧體概念股領漲，機器人概念股持續活躍，銅纜高速連線概念股震盪走強。下跌方面，地產股展開調整，白酒、中藥、大豆等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3252.63點，漲0.7%，成交額為4807億元；深成指報10292.73點，漲1.15%，成交額為7413億元；創指報2121.84點，漲1.36%，成交額為3608億元。（財聯社）

｜點評｜週五兩市震盪反彈，全天較為少見地出現了平穩上漲。中國銀行計劃未來5年為AI行業系統不低於1萬億元專項融資，AI相關板塊全天領漲。春節檔影片預售重新整理國內春節檔預售最快破億紀錄，文化傳媒、影視院線板塊活躍。消費板塊繼續分化，白酒板塊領跌，家電板塊午後反彈。

週五部分貨幣基金午後異動漲停，極為罕見。週四購買隔夜國債逆回購產品，可以吃到12天利息，週五資金就可以使用，購買貨幣基金確實有望再多吃一些利息。然而，貨幣基金投資國債、央行票據等較為穩妥的產品，一年收益率都難以達到10%。如此高溢價的買入，難免落得虧損的局面。