你知道 2023 年有一類最賺錢的基金是什麼嗎？回報率達到了 20%！
你又知道 2024 年賣瘋了的基金是什麼嗎？銷售增長了 38%！
它不是股票，也不是什麼加密貨幣，而是一種非常神秘的金融產品，叫做巨災債券。
今天咱就來好好聊聊，這到底是個啥？
巨災債券賣瘋了
金融市場準備迎接可能造成重大損失的猛烈颶風季節，巨災債券發行量剛剛創下歷史新高。
根據相關資料，今年截至 5 月，巨災債券的銷售額比 2023 年同期增長了 38%，這已經創下了歷史新高。此外，僅 5 月份發行的 40 億美元巨災債券就創下了單月銷售量的最高紀錄。
這一發展似乎將重塑去年支援全球表現最佳對沖基金策略的市場。巨災債券允許保險公司將風險轉移到資本市場，如果發生災難，投資者可能會蒙受鉅額損失，如果沒有災難，投資者則會獲得鉅額收益。2023 年，巨災債券飆升 20%，創下近三十年來的最佳年度回報率。
巨災債券收益率
根據瑞士再保險公司“全球巨災債券表現指數”（Global Cat Bond Performance Index）總回報率上漲了接近 20%，創下近三十年來的最佳年度回報率。
有人可能覺得，20% 的回報率也還好吧，但金融世界不看風險只看收益那有點耍流氓了……
巨災債券不光收益率高，還穩健呢。它和其他債券的唯一區別是和大自然進行對賭，人為操作的可能性很低。
什麼是巨災債券 ？
巨災債券（Catastrophe Bond）是一種高收益債務工具。它被保險行業用來對沖風險，以免承擔難以賠付的巨大損失。
這種風險被轉移給了願意接受相關投資機會和收益的投資者。投資者透過購買此類債券來押注災難不會發生。如果預先商定的災難不發生，那麼投資者將獲得鉅額回報；若災難發生，則投資者須承擔部分或全部資本的損失。
全球變暖對自然環境的影響一直是推動巨災市場增長的關鍵因素，因為面對越來越極端的天氣模式，保險公司不得不從“太大而無法承受的損失機率”中撤出。
根據瑞士再保險公司的資料，過去六年，經通脹調整後，全球巨災債券市場容量以每年 4% 左右的速度增長，與自然災害風險的增速大致一致。
慕尼黑再保險公司的資料顯示，2023 年，自然災害造成了 2500 億美元的全球損失，其中只有 950 億美元投保。
巨災債券的支付方式
在發行巨災債券時，從投資者處募集的資金會進入一個安全抵押賬戶，在該賬戶中，這些資金可以投資於其他各種低風險證券。向投資者支付的利息來自安全抵押賬戶。
巨災債券的結構可以規定，只有當自然災害造成的總成本在規定的覆蓋期內超過某一特定金額時，才會發生賠付。債券還可以與風暴或地震的強度掛鉤，或與災害事件的數量掛鉤，如襲擊德克薩斯州的颶風超過五次。一系列自然災害將觸發保險公司的賠付，賠付資金也將來自安全抵押賬戶。
如果承保的自然災害成本超過債券發行的總籌資額，投資者將損失本金。但是，如果在債券有效期內，應對災害的成本沒有超過規定金額，投資者將在債券到期時獲得本金返還。投資者還可以透過定期支付利息來換取持有債券的收益。
巨災債券優缺點
優點
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巨災債券可在債券有效期內為投資者提供穩定的高收益利息；
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巨災債券可以幫助投資組合規避某些型別的風險，因為自然災害與股市走勢並不相關；
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巨災債券的期限較短，為一至五年，這降低了向保險公司賠付（包括本金損失）的可能性。
缺點
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如果向保險公司賠付，巨災債券可能有損失投資本金的風險；
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自然災害可能在股市下跌和經濟衰退時發生，這反過來又會抵消巨災債券的分散投資優勢；
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如果自然災害的頻率和成本增加，巨災債券的短期期限可能不會降低觸發事件的機率。
「海客範」提醒您，投資有風險，入市需謹慎。
Ref：
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-09/catastrophe-bond-issuance-hits-record-ahead-of-hurricane-season?srnd=homepage-americas
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