週三A股再現深V反轉，早盤大幅下跌，一度跌穿3200點，但午後突然反彈，上證指數微微收紅，與週一的K線一起形成雙針探底走勢。
從技術面上說，短短3個交易就出現雙針探底意味著下方有強支撐。
A股真的見底了嗎？
我認為，短期依然有繼續下探的可能，但下跌空間不會太大了。
最近A股大幅調整有多種原因。最核心的是“特朗普交易”又回來了。
1月20號特朗普就將正式上任，最近，美債收益率和美元指數大漲，反映了市場對特朗普關稅政策的擔憂。受此影響，人民幣匯率和A股大幅調整。
但是任何事情都是物極必反，第一，股市永遠都是炒預期，特朗普現在還沒走馬上任，還未正式加徵關稅，股市、匯市就已經提前反應了。一旦特朗普正式上任，很可能是靴子落地，利空兌現變利好。
第二，美債收益率和美元指數大漲與特朗普的初衷相違背，特朗普酷愛弱美元與低利率，但未加徵關稅之時美債收益率和美元指數就已經大漲，限制了他加徵關稅的能力。
最近，華盛頓郵報說，潛在的關稅計劃主要針對部分關鍵進口商品，而非對所有商品徵收全面關稅。
不過特朗普很快否認，說華盛頓郵報的報道不實，他的關稅政策不會縮水。
都說無風不起浪，這則烏龍的背後我推測是因為美債收益率和美元指數漲得太快，關稅政策的負作用顯現，特朗普團隊內部對關稅的態度發生了變化。儘管特朗普表現還是很強硬，但這更多隻是一種談判策略，後期特朗普加徵的關係大機率沒有競選時說的那樣過激。
儘管2025年外部有更多不確定性，但對A股來說外部還是次要的，A股的走勢更多還是依賴於國內走勢。
國家已經明確將2025年貨幣政策定調為適度寬鬆，財政政策也釋放了更加積極的訊號，2025年還將提高財政赤字率，今年3月初的兩會上有望公佈具體的政策目標。
在兩會前的這個階段，市場對貨幣、財經政策有積極的預期，這是促進A股企穩甚至反彈的最大動力。
近期，我們也注意到管理層對A股的呵護非常明顯。在A股大幅調整的時候央行快速啟動550億元的第二次互換便利操作。此外，央行明確根據國內外經濟金融形勢和金融市場執行情況，擇機降準降息。
這說明目前A股基本到政策底了，一旦繼續下跌肯定會有更大微觀和宏觀的政策組合拳出來。
原因很簡單，股市樓市已成為當前經濟兩個主要風向標，穩住樓市、股市是中央經濟工作會議確定的主要目標之一。