

寧王的野心又變大了。
前不久,寧德時代和蔚來談了個換電的合作,螢火蟲後面的新車要接入寧德的換電站。同時,寧德還要向蔚來能源(蔚來的換電公司)最高注資25億元。

誰知道這剛要輸血,還沒到一個月時間,就傳來了寧德打算控股蔚來能源的訊息。
根據路透社報道,有四名知情人士透露,寧德時代正在談判收購蔚來能源的控股權。其中一位知情人表示,蔚來能源在2024年的一輪融資中估值超過100億元人民幣。

如果按照這個資料算,寧德投入25億元,大概能拿到不到25%的股份。也就是說它再加倍一下,或許就能控股。

有意思了,合著前面25億投資只是灑灑水,寧王盯上的是買下這個公司?而這個訊息剛出來時,
寧德和蔚來都沒有立馬否認三連。蔚來一開始的回應還帶點曖昧,它表示“正在與包括寧德時代在內的多家投資者,推動共同建設電池換電站”。誒,不明著說,你們猜去吧。
直到過了幾天,李斌才在群裡回了一句:不信謠 不傳謠。

emmm。。。斌哥你光這一句話,好像也不是說的很明白呢。
雖然咱現在也不知道寧王到底是不是奔著控股蔚來能源去的,但從它近些年的動作可以看出,寧德確實很想要在換電市場裡切出一塊蛋糕來。

作為地球上最大的鋰電池製造商,寧德時代早在2021年就成立了換電子公司
時代電服。在22年1月,寧德搞了場釋出會,正式釋出換電品牌EVOGO和巧克力換電塊,並公佈了換電站建設計劃。
所謂巧克力換電塊,指的是它把電池包拆分到一個最小單元,一塊電池有26.5kWh,續航200km左右。然後一塊、兩塊、三塊都可以組成一個電池包,就像巧克力塊一樣。

大車用三塊,小車用一塊,或者大車平時用一塊,出遠門再補充三塊也可以。


寧德那會兒挺重視這個,就連曾毓群都親自出鏡代言巧克力電池,問大夥兒要不要“來一塊”。

但是,這個換電業務並沒能做起來。
目前,用上這種換電塊的車子,只有一汽奔騰NAT和東風神龍旗下品牌等幾千輛網約車。
換電站數量也沒跟上。22年4月,第一批巧克力換電站在廈門落地,寧德的計劃是22年底要在廈門鋪到30座,但一直到去年年底,也才只有15座。

咱現在回過頭看,那會兒寧德換電沒起來有兩個原因。

一是不趕巧碰上了電池原材料暴漲。碳酸鋰翻倍翻倍再翻倍,一年暴漲八倍,就發生在這段時間。電池漲價,導致換電站成本突然增加,預算跟著咔咔上漲。
更為重要的原因是,這個分塊式的換電方案技術上還不夠成熟。

電池需要幾塊用幾塊的想法聽起來很好,但落到實物上會有不少問題。
比如在電池包層面,BMS電池管理系統是跟著電池走的,三塊電池需要三個獨立的BMS,這些東西都要擠佔掉電池包裡寸土寸金的空間。

還有電池降溫系統,巧克力換電只有風冷,沒上更高效的液冷,我猜測應該幾塊電池拼一起,水路不好設計。

到了整車層面,不同數量的電池包重心分配怎麼做,電池包抗扭剛度能不能滿足要求等等,都需要考慮。
這塊電池在效能上也不夠優秀,兩塊巧克力換電塊一共53度電,續航在400km左右。相比之下,網約車常客比亞迪秦PLUS EV,48度電的版本,續航能做到420km。
這些因素下,巧克力換電的聲量後面越來越小。
不過,寧德並沒有放棄,而是火速升級方案,然後在去年底釋出了第二代巧克力換電。


新的電池不再搞分塊了,直接變成一體式,要換就是整個電池包換掉。
現在有20#和25#兩種規格,分別適配A0級和A/B級車。每種規格里又有磷酸鐵鋰和三元鋰版本,兩種電芯帶電量不同,電池包續航從400-600km都有。

這次,寧德的目標更大,它計劃在2025年建成1000座換電站,並且公佈了建站的遠期目標:3萬座。
合作車型也不再小打小鬧,敲定了5家車企10款車型,包括埃安S、紅旗E-QM5這樣的大熱門網約車。

而為了讓車企們吃下定心丸,曾毓群更是直接宣佈:寧德時代未來所有電池新技術,都將應用於巧克力換電車型。

顯然,這次寧德的力度比之前大得多,恨不得是想把這塊市場的換電全統一了。

我覺得
寧德這麼揪著換電不放,根本原因還是它迫切需要一些新的增長點。這兩年,寧王雖然穩坐鋰電池老大的位置,市佔率也保持得不錯,但它的增速可是明顯放緩。
2021-2024年,寧德營收和利潤的增長率,都在逐年下降。特別是去年,營收3620.13億元,同比下降9.7%,是上市以來首次下滑。

在動力電池上,寧德2022年的出貨量比上一年增加了125GWh,到了2024年,這個增加值掉到了60GWh。
換電對於寧德來說,是一個全新的賽道。如果能把這一塊做大,它的增長空間也會是巨大的。
道理很簡單,普通純電車賣1萬臺,車企只需要採購1萬個電池包,但換電車賣1萬臺,車企為了保證更好的換電體驗可能就需要採購1.2萬個電池包。所以市面上換電車越多,電池廠就會越受益。

更重要的是,換電這種玩電池的商業模式,天然適合寧德這樣的巨型電池廠。

前些年,因為電車增長變慢,動力電池大降價,很多電池廠都轉型去搞儲能了。寧德時代也這麼幹,它過去4年每年儲能電池出貨量都排名全球第一。
毋庸置疑,能源轉型下,儲能會是未來電網調節中不可或缺的一環,業界普遍看好它的前景。

而換電正好是動力電池和儲能的一個交集,它可以同時為兩者服務,每一個換電站都是分散式儲能的一個小單元。
像蔚來的部分換電站已經接入到電網,參與電網調頻,配合“削峰填谷”,從而產生收益。蔚來副總裁沈斐之前就曬過一個區域內換電站賺的“零花錢”。

再說了,寧德不光賣電池,還做電池回收這些產業鏈下游生意。2024年,它的電池回收業務營收佔比有8.7%。
換電意味著車電分離,電池資產是屬於運營方的。寧德自己來做換電,就能把電池從生產到銷售、使用、回收這一整個生命週期,都控制在自己手裡。


總之,
佈局換電對寧王有各種各樣的好處。比起要不要做換電,我想它更糾結的是,怎麼才能把換電做好。
這就不得不提到蔚來,毫無疑問,它是換電領域絕對的一哥。根據工信部的資料,在2024年底,國內共有換電站4443座。這裡頭,蔚來佔了3000座以上。
蔚來搞了這麼多年,不管是在換電技術,還是站點的選址、運營、管理上,都有了一套很成熟的方法。李斌之前表示,蔚來上海的換電站已經接近盈利。

寧德之前自己換電沒搞成,這回和蔚來合作一波,跟著前輩多學學,沒啥不好。
如果寧德能進一步控股蔚來能源,不但能提前擺平未來的潛在競爭對手,還可以拿著人家的成功經驗來幫自己,再把巧克力換電和蔚來繫結,在C端打響名聲,真是一舉多得的好事。


但有一個問題是,
蔚來願不願意賣呢?斌哥已經否認。畢竟換電是蔚來的核心競爭力,它苦心經營這麼多年,好不容易才建成3260座換電站,累計換電超7000萬次。現在賣掉,真就純純為他人做嫁衣了。

但是,現在的蔚來還挺缺錢的。
2024年,蔚來的虧損再次重新整理紀錄。四季度虧損71億元,是上市以來虧損最多的一個季度。全年224億元的虧損,也是歷史新高。


一邊是大幅虧損,一邊還要大把花錢。
根據蔚來的計劃,今年一共要建大約1900座換電站,比之前任何一年都多。而且今年還是產品大年,5566要更新,樂道、螢火蟲出新車,都得花錢。

斌哥已經放話,蔚來今年四季度必須盈利。這個目標下,如果銷量沒起飛,蔚來的錢袋子怕是真的要見底了。真有那個時候,可能交易這事兒還會被拿出來談。
當然,這些就都是後話了。
目前來看,寧德在換電市場有野心,對蔚來不見得是壞事。
本來選擇換電的企業就不多,現在蔚來有了換電搭子,可以號召更多的車企佈局換電。至於以後是兩邊一起把這蛋糕做大,還是會有其他的格局變化,就看接下來各自的水平了。
撰文:白日夢
編輯:脖子右擰 & 面線
美編:煥妍
圖片、資料來源:
寧德時代官網
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