米筐投資（微信ID：mikuangtouzi）
作者：米娜
已獲授權轉載
阿里巴巴（香港）大漲，價格自1月份的80港幣/股附近，連續突破90、100、110、120港幣/股的整數關口。
短短1個月時間，漲幅高達50%，市值暴漲8000億港幣。
此外，阿里健康（香港）也是開啟暴走模式，連續大漲。
你以為這就完了？
阿里巴巴持有的光線傳媒，更是出盡了風頭。公司連續多日20cm漲停，短短幾個交易日，漲幅200%以上。
阿里巴巴持有的三江購物也是連續大漲。
還有很多很多。。。。。。
馬雲打了一個漂亮的翻身仗，整個阿里系都迎來新一波的估值重塑。
馬雲雖然已經隱退江湖，但是有馬雲的地方就會有江湖。
馬雲每一次的出現都會引起轟動，都暗示著阿里巴巴將要有新的大動作，要給市場新的大驚喜。
比如，馬雲這次在杭州園區低調現身後的兩天，就傳出蘋果將與阿里巴巴合作，共同開發iPhone中國版的人工智慧功能。
當天，阿里巴巴就大漲8.48%，市值到達2.2萬億港幣上方。
這是一個標誌性事件！
為什麼這麼說？
因為蘋果公司在百度、騰訊、位元組、Deepseek等眾多大模型中選擇了阿里的大模型，正是基於國際頂級企業對這些模型進行綜合測試、研判之後選擇了他們認為綜合實力最優的公司。
這也是給阿里多年來重金投入Qwen大模型，做了一次最成功的背書。
事實上，阿里的Qwen大模型一直以來都是第一梯隊的存在。
舉三個小例子。
第一個例子。
杭州六小龍之一的Deepseek取得巨大的成功，而它的成功並不是憑空取得的！Deepseek的成功是站在了眾多巨人肩膀上，而同為杭州的阿里巴巴就是其中的一個巨人！
據網易新聞報道，Deepseek在發展過程中，其中的一個模型Deepseek-R1-Distill-Qwen2.5-7B就是參考了Qwen2.5的資料。
其實，從“Deepseek-R1-Distill-Qwen2.5-7B”的代號中就能明顯感覺到，這版模型和阿里Qwen有著密切關係。
第二個例子。
斯坦福大學教授李飛飛團隊近期打造了效能比肩OpenAI的o1和DeepSeek的R1等模型的S1模型，該模型甚至在競賽數學問題上的表現比o1-preview高出27%。同時，該模型成本極低。
而這個模型的底座正是基於阿里的Qwen大模型。
第三個例子。
阿里團隊在Deepseek取得成功之後，連夜迭代開發了Qwen2.5-max版本，該版本整體資料優於Deepseek！
阿里速度，為什麼這麼快？
我用個比方來說明。
阿里集團投入巨大的研發，訓練海量的資料打造出來的Qwen模型就相當於我們高考時的《5年高考，3年模擬》。
他如果想要提高押題率，並不是難事！
而Deepseek、李飛飛等就相當於高考補習班，他們的押題試卷大多也都是從《5年高考，3年模擬》裡精挑細選、重新設計的。不然，他們將是從零開始，甚至巧婦難為無米之炊，畢竟手裡沒有資料。
所以，“他們”的效率很高，押題命中率也很高，但成本又很低。
至此，非常明顯了。
馬雲帶領阿里戰略轉型AI確實押對了，也確實出了結果，Qwen模型也確實讓人驚豔！
這也難怪蘋果公司會選擇阿里進行合作開發IPhone中國區的人工智慧功能。
阿里的發展總是一波三折，長風破浪會有時，直掛雲帆濟滄海。
阿里巴巴過去10年發展，受益整個電商時代的紅利，2015~2021財年，公司的營收都是高速增長，動輒40%、50%的同比增長。
2021年之後，公司受到消費降級的大環境影響，受到拼多多、京東、抖音等同行的競爭，增長開始乏力。
整個盤子雖然還在增長，2024財年營收達到了9411億元，但是速度已經慢下來了，同比增速8.34%。
這還不足兩位數，奔跑的久了總要休息休息。
公司2024財年的利潤800億元，同比增長9.93%，依然是不足兩位數的低增長。值得注意的是，利潤的絕對值遠遠不及20年、21年的1493億元，1505億元。
這也是為什麼雙11、雙12再也不熱鬧的根本原因了，沒有人願意只賺吆喝不賺錢。
但是，阿里巴巴並沒有就此氣餒，而是開始了積極地轉型發展。
看一組資料。
2015年，電商佔比82.59%，
2017年，電商佔比75.68%，
2021年，電商佔比68.03%，
2024年，電商佔比46.21%。
相對應的，雲計算業務從2015年的業務佔比1.67%，一路增長到了2024年的11.30%。妥妥地從0到1，再從1到10。
另外，公司的研發支出也是從不足百億元，一路飆升至上千億元。
一頭是傳統電商業務的佔比逐漸下滑，另一頭是新興的雲計算、人工智慧業務佔比的逐漸提升。
“一降一升”的背後正是阿里的積極轉型。
為什麼這樣?
用阿里巴巴現任CEO吳泳銘的話說，AI將成為阿里巴巴“第二增長曲線”的核心引擎，集團所有業務（電商、雲計算、物流、本地生活等）必須全面擁抱AI技術重構，目標是實現“AI First”戰略轉型。
AI不是選擇題，而是生存題。
阿里的堅定轉型終於迎來了市場對其重新思考，金子總會發光的。
據美國證券交易委員會(SEC)資料顯示，美國知名投資者大衛·泰珀(David Tepper)在去年第四季度繼續對阿里巴巴進行了加倉，合計持股1180萬股，價值超12億美元。
按泰珀的話講（阿里巴巴大漲之前），中國股票的市盈率僅為個位數，但增長率為兩位數，而且擁有龐大的現金儲備，他已做好準備在股市出現回撥時逢低買入。
顯然，價值終究是要回歸！
無論是阿里系這次的大漲，還是阿里和蘋果的合作，都表明了市場對阿里的認可！
馬雲終於打了一場勝仗。
祝馬雲，阿里，中國企業越來越好！