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6月中國CPI同比上漲0.1%

7月9日，國家統計局釋出最新資料顯示，2025年6月份，全國居民消費價格同比上漲0.1%。其中，城市上漲0.1%，農村下降0.2%；食品價格下降0.3%，非食品價格上漲0.1%；消費品價格下降0.2%，服務價格上漲0.5%。6月份，全國居民消費價格環比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，農村持平；食品價格下降0.4%，非食品價格持平；消費品價格下降0.1%，服務價格持平。上半年，全國居民消費價格比上年同期下降0.1%。

2025年6月份，全國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降3.6%，環比下降0.4%；工業生產者購進價格同比下降4.3%，環比下降0.7%。上半年，工業生產者出廠價格比上年同期下降2.8%，工業生產者購進價格下降2.9%。（國家統計局官網）

｜點評｜6月CPI同比由降轉升，仍處於築底階段。6月中東衝突帶動國際油價上行，國內能源價格上漲。多地異常高溫，豬肉消費季節性減弱，生豬出欄量有所增多，壓低豬肉價格。但高溫多雨的影響下，鮮菜、鮮果等食品價格上漲，對沖了豬肉價格的降幅，食品價格整體保持穩定。國內多行業展開“反內卷”行動，促消費政策繼續加碼，後半年CPI有望低位緩慢回升。

6月PPI降幅擴大，工業企業盈利能力承壓。房地產和基建專案施工進度被天氣因素所拖累，夏季用電高峰期內，煤炭供給過於充足，價格不升反降，共同拉低了6月PPI表現。供應過剩，需求修復緩慢，後半年PPI走勢阻力較大。

深圳商業辦公樓市場競爭加劇

7月9日訊息，2025年上半年，深圳商業辦公樓市場呈現 “供應收縮、需求分化、成本下探”的特徵。上半年深圳甲級寫字樓專案普遍延後入市，供應端的收縮雖暫時緩解了空置率上行壓力。2025年上半年深圳甲級寫字樓新增供應23.5萬平方米，同比減少35%，低於市場普遍預期。截至二季度末，深圳甲級寫字樓的空置率微升1.2個百分點至27.8%，但仍處於歷史高位。租金持續承壓，平均租金降至每月每平方米 160.1 元，較去年末下跌 5.3%，創近五年新低。

未來三年供應壓力仍將持續，年內還有約122萬平方米的甲級寫字樓可投入使用，至2027年在途供應達420萬平方米，即便考慮專案延期或運營方向調整等因素，到2027年末深圳甲級寫字樓總存量仍有望突破1000萬平方米。（介面新聞）

｜點評｜“以價換量”策略在商辦市場愈發乏力，高供給，低需求下的商辦市場競爭壓力正在加大。今年一批AI行業內“新貴”的誕生以及科技企業對AI行業的重視，為深圳辦公樓帶來了難得的增量需求。然而，大多數行業都處於增速放緩期，很多企業為了降本增效，不僅進行員工最佳化，還主動轉移辦公場地，選擇價格更低的寫字樓。很多擁有總部寫字樓的企業，要求子公司和相關企業優先選擇內部寫字樓，令商辦市場競爭更加激烈。

眼下，擺在國內商辦市場面前的是，租戶對於辦公樓配套設施、綠色環保的要求越來越高，如何能在在控制成本前提下提升租戶體驗與附加值，是商辦市場未來競爭中的關鍵所在。

無錫濱湖區推出“蘇超”購房補貼

7月8日，無錫市濱湖區釋出關於進一步促進濱湖區住房消費的若干措施，其中包括支援“蘇超”參賽球員和觀賽球迷購房。措施釋出之日起至2025年10月31日，支援鼓勵房地產開發企業對購買濱湖區新建商品住房的江蘇省城市足球聯賽參賽球員和觀賽球迷，憑參賽或觀賽等證明給予每套3萬-5萬元的購房補貼。

此外，針對各類人才、在校大學生、企事業單位團購、多孩家庭、老年人家庭、現役、退役軍人、駐濱湖區內科研院所人員購房，無錫濱湖區也推出了一系列措施。（江蘇新聞）

｜點評｜“蘇超”爆火出圈，點燃了全民參與體育賽事的熱情。藉助這一機會，各個城市順勢聯動，自然也促進了文旅消費的增長。無錫濱湖區此時推出賽事相關購房補貼，或許也是想借“蘇超”的東風，旺一下樓市的熱度。不過，將球賽和購房相關聯，還是有些牽強。這樣的營銷方式，在外界看來可能還有過度消費比賽的嫌疑，反倒會影響大眾的觀感。

地方政府為了提振樓市，針對不同購房群體，給予實實在在的補貼，這點值得肯定。不過，也要注意政策制定的針對性和實操性。如果政策內容的名大於實，對樓市的實際支援作用可能也比較有限。

廣汽菲克公司正式宣告破產

7月8日，廣汽菲亞特克萊斯勒汽車有限公司釋出破產清算案進展情況通報稱，因廣汽菲克公司已無重整可能，根據部分債權人意見，經債權人委員會討論，管理人已經申請湖南省長沙市中級人民法院裁定宣告廣汽菲克公司破產。廣汽集團方面表示，本次公告事項是法院及破產管理人依法依規推進破產程式的正常工作安排。

廣汽菲克成立於2010年3月9日，由廣汽集團和Stellantis集團以50:50的股比共同投資建設，總投資約170億元。2015年，Jeep國產化落地，2016年便藉助指南者、自由光以及自由俠三款SUV車型一炮而紅。此後廣汽菲克因產品出現“燒機油”問題，Jeep被“315晚會”點名。2018年後，廣汽菲克銷量呈直線下滑趨勢。（介面新聞）

｜點評｜長安鈴木、東風雷諾，一個個名噪一時的合資車企進入破產清算。推動Jeep國產化落地的合資公司廣汽菲克，現在也成為了破產名單上的一員。Jeep越野車出色的越野效能、硬派的造型風格深得戶外愛好者們的喜愛，然而，Jeep的國產化過程中卻出現了品控不嚴的問題，再加上部分車型本身設計就有缺陷，在車友圈中獲得了“修不好的Jeep”稱號。為了沖銷量，廣汽菲克一度要求經銷商大量囤貨，引來大批經銷商不滿。消費者和經銷商兩頭不討好，加上“315晚會”被曝光，廣汽菲克進入了寒冬。

過於依賴SUV車型，缺乏新能源車行業佈局，中外股東雙方之間存在矛盾，一系列問題疊加下讓廣汽菲克積重難返，即便不考慮新能源車對燃油車的衝擊，廣汽菲克的破產大機率也難以避免。

義烏僅有個別商戶表示支援穩定幣收款

7月9日訊息，義烏近期被傳已有接受穩定幣支付外貿商品的案例。有人在網上發帖稱，義烏已有超3000家商戶使用USDT等穩定幣收款，月流水破10億美元，直接省下近千萬人民幣手續費。然而根據走訪調查，當被問及是否可以使用穩定幣支付時，大多數商戶表示並未聽說過穩定幣、不瞭解；還有商戶對其合規性、成本等提出質疑；僅有個別商戶支援穩定幣收款。

同時，小商品城表示，目前公司並未掌握穩定幣在義烏市場內的使用情況及相關資料。值得注意的是，針對是否準備申請香港穩定幣牌照，義烏小商品城也在密切關注香港在穩定幣領域的監管框架，未來或將透過旗下“義支付”擇機提交申請。（21經濟網）

｜點評｜穩定幣被納入監管框架後，關於其應用場景也出現了很多討論。義烏擁有全球最大的小商品交易市場，確實有許多跨境支付需求。理論上來說，使用穩定幣結算能夠有效節省中間成本，但是其大規模落地並沒有想象中迅速。對於大多數商家而言，穩定幣還是新興事物，風險尚不明朗。使用穩定幣結算，還會失去傳統結算方式下的出口退稅優惠。從現實出發，商家主動使用穩定幣結算的意願不會太強烈。

現階段個別商家選擇穩定幣結算，可能還是為了與匯率波動地區的客戶進行交易。不過，隨著路徑逐漸清晰，穩定幣在未來或將重構跨境支付的正規化。這一趨勢下，義烏小商品城擇機申請牌照，也是提前佈局。

億聯銀行陷3年定存提前兌付風波

7月8日訊息，一則關於億聯銀行將提前兌付某存款產品的訊息在社交平臺炸開了鍋，多位客戶表示收到億聯銀行的電話通知，根據通知，億聯銀行決定於近日針對3年專享款存款產品進行提前兌付。億聯銀行客服表示，億聯銀行目前沒有對任何產品進行止付。

據悉，這款名為“3年專享款”存款產品的綜合年利率高達4.2%，利率由兩部分構成，一部分為產品本身的年利率，而另一部分，則是與第三方合作的增利利率。據客戶反映，他在購買上述產品時，因為疊加了學習《存款保險條例》獎勵，需要簽署一份《學習增利獎勵發放相關協議》，協議的甲方是一家名為湖南誠盛德科技有限公司的第三方，乙方則是客戶本人。（第一財經）

｜點評｜億聯銀行提前兌付存款產品的傳聞廣受關注，很多存款人都擔心未來自己的高息存款產品被提前兌付。所謂學習《存款保險條例》就能獲得更高利率，不過是一個幌子。其實質是銀行透過向第三方採購服務來規避政策風險，但這麼做明顯是違規的，沒有遵守監管對存款產品利率的規定，而這種高息攬儲本身也給銀行帶來了經營風險。

億聯銀行是去年國內唯一一家陷入虧損的民營銀行，不良貸款率顯著高於業內平均水平。億聯銀行作為網際網路銀行，億聯銀行高度依賴網路平臺導流，近年來合作減少後，存款增長乏力，並且，大股東還陷入債務危機，影響到了儲戶對銀行的信心。前期高息攬儲帶來的經營壓力，正在更多中小銀行中顯現。

MSCI全球指數創歷史新高

7月9日訊息，今年以來，MSCI全球指數上漲了約10%，創歷史高位。該指數衡量全球來自發達經濟體和新興經濟體的2500多隻股票的整體表現。美國、歐洲等多個市場的波動率預期指標較4月高點下跌超過一半，在科技股反彈和強於預期的非農資料提振下，標普500指數上週甚至再創歷史新高。

歐洲股市成為2025年的“意外之星”，希臘是今年迄今表現最好的股指，漲幅近60%。歐洲股指在前十位中佔據八位，排名最後的義大利漲幅也達到37.71%。亞太股指則喜憂參半。其中，韓國股指脫穎而出，今年迄今漲逾30%。而泰國和印度尼西亞股指在全球排名中墊底，分別位列最後一名和倒數第三名，跌幅分別為13.56%和4.74%。（綜合第一財經）

｜點評｜儘管今年中東衝突、美國關稅風波等黑天鵝事件接連不斷，全球經濟增長前景暗淡，全球多數股票市場卻喜氣洋洋。歐洲央行今年連續降息，多國甩出鉅額軍火訂單，推升了市場對於歐洲經濟復甦的預期。同時，美股估值處於偏高階段，“美國例外論”正在消散，疊加今年強勢的歐元表現，歐洲股市憑藉估值優勢領漲全球市場。不過，歐洲股市的漲幅主要集中在銀行和國防板塊中，具有一定的結構化行情特徵。

韓國今年政局動盪，然而，新一任政府成立後，對股市給予高度重視，推動韓國股市強勢拉昇。與全球多數股市的良好表現對比，中國股市顯得有些不溫不火。

週三兩市衝高回落滬指跌0.13%

7月9日，市場全天衝高回落，三大指數漲跌不一，滬指3500點得而復失。滬深兩市全天成交額1.51萬億，較上個交易日放量512億。盤面上，市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超3300只個股下跌。從板塊來看，大金融股震盪走強，短劇概念股表現活躍，新型城鎮化概念股一度衝高。下跌方面，有色金屬概念股展開調整，保險、稀土永磁、風電等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3493.05點，跌0.13%，成交額為5960億元；深成指報10581.8點，跌0.06%，成交額為9092億元；創指報2184.67點，漲0.16%，成交額為4355億元。（新浪財經）

｜點評｜週三兩市對於指數上行的態度產生分歧，臨近尾盤小幅跳水。從板塊上看，除了銀行板塊屹立不倒外，市場熱點極度匱乏，甚至針對周杰倫入駐社交平臺開始相關炒作。指數一路上行，滬指已經突破去年11月高位，看起來前方一馬平川，然而，個股表現分化極其嚴重，近半個股都還沒有收復今年4月初的跌幅。

個股與指數之間的分化，讓指數對於市場情緒的帶動效果大幅減弱，即便成交量恢復至1.5萬億，市場整體依舊難言活躍。指數與個股走勢矛盾讓很多投資者在交易的過程中十分猶豫，難以進行長線佈局。