3月29日-30日，2025正和島案例共學大課·安徽站在合肥舉辦，本次大會以“贏在AI+，與趨勢共舞”為主題，300餘位企業家齊聚合肥，共同探討企業家如何馭勢而上，企業如何借AI實現價值躍遷。
在大會上，深圳市大灣區金融研究院院長、中國農業銀行前首席經濟學家向松祚以“順應大勢 開拓新局”為主題，做了一場精彩演講。
“人工智慧大時代已經到來，人工智慧革命會開啟新的全球增長週期。”
演講中，向松祚從全球的秩序、貿易和科技變局出發，分析了在這些變局下，中國企業應該做哪些戰略調整，並分析目前中國的宏觀經濟政策發生了劃時代變化，隨著人工智慧時代的到來，企業家應該做出政策研判和戰略調整。
以下內容為本次演講內容精編，希望對你有所啟發。
口 述：向松祚 深圳市大灣區金融研究院院長、中國農業銀行前首席經濟學家
編 輯：一釐米
來 源：正和島（ID：zhenghedao）
尊敬的各位島親，企業家朋友，大家上午好。今天我跟大家分享的關鍵詞是——趨勢。
有一位著名的企業家，他說過企業家區別一般人的最重要的兩個能力，一個是對形勢、趨勢的判斷，因為沒有對趨勢、形勢的判斷，你就沒有辦法選擇正確的戰略和策略。另一個是對人才的識別和使用。
毛主席有一句名言，“當正確的政策方針制定之後，幹部就是決定的因素”。
這個政策就包括我們的戰略策略，我們具體的打法。所以毛主席的這句話，把企業家的兩個最獨特的能力概括起來。
我今天跟大家講講兩個層面的大事，第一個層面是全球的層面，大家都知道今天的全球格局正在發生深刻變化，這些變化對我們企業意味著什麼？對中國經濟意味著什麼？
第二個層面，在全球的大背景下，中國經濟的底層邏輯發生了什麼樣的變化，中國經濟宏觀政策的邏輯發生了什麼樣的變化，可以說中國經濟政策基本的邏輯和方向發生了劃時代的變化。
所以我今天講三大趨勢，全球的大勢、國內經濟的大勢、政策的大勢。
全球三大變局決定
全球經濟未來走勢和人類命運
首先，全球的大勢，想講講全球三大變局。
首先是秩序大變局，主要推手是美國特朗普政府。1945年第二次世界大戰結束後，美國主導塑造了戰後的整個世界秩序，現在這個秩序發生了變化。
目前俄烏戰爭結局依然充滿變局，特朗普已經拋棄了歐洲盟友，美歐關係需要重新定位。美國的戰略開始東移，聚焦中國和亞太。
這個主要的後果有三個。
第一個是美國對於全球的領導地位和對全球的信用下降，“軟實力”的提出者約瑟夫·奈前段時間在《金融時報》上發表了一篇文章，他說特朗普上臺一個半月，已經把美國100年所積累的軟實力消耗殆盡。
美國的軟實力是什麼？比如美元不是全球的中央銀行發行的，是美聯儲發行的，為什麼全世界願意拿美元進行交易呢，因為全世界都相信美國，就這麼簡單。
所以一個國家的信用，一個國家的可信度，一個國家在全世界的軟實力決定了這個國家的財富。
其實一個企業、一個人，你的產業資產很大程度上也是取決於你的軟實力，你的聲望，你的個人閱歷。
第二個是歐洲人能不能團結起來呢？目前來看是有很大機率。
第三個是中美競爭日益激烈，這毫無疑問是21世紀的核心趨勢。這個世界是和平還是戰爭，是繁榮還是蕭條，在很大程度上取決於中美之間競爭的態勢。
中美競爭的核心就是中美企業家之間的競爭，所以在座的各位使命非常光榮，責任非常重大。
第二個大的變局就是全球貿易格局和規則的變化。我們都知道二戰後美國主導的秩序主要有三個支柱，分別是《聯合國憲章》、金融貨幣和WTO。
現在特朗普政府開啟了關稅和貿易大戰，美國已經出現通脹，美聯儲正在考慮調整貨幣政策。
我的結論是WTO架構基本退出歷史舞臺，WTO的基本原則是自由貿易，但是今天美國下決心要把這個格局打破，所以未來做進出口的企業必須要考慮這個因素。
當然這兩個我認為還不是面向未來人類最大的變局，我認為全球最大的變局是人工智慧時代的來臨。DeepSeek的橫空出世，震撼世界，全球頂級大公司紛紛佈局AI。
我認為全球的這三大變局，整體對中國是非常有利的。
中國過去40多年改革開放是人類經濟史上的奇蹟。我們的製造業佔全球32%，現在很多機構預測再過5年，中國的製造業的比例佔全球要超過40%，而且中國現在對全球經濟增長的貢獻持續這麼多年都超過30%。同時我們的製造業正在迅速地向中高階邁進，所以關稅的加徵是有影響，但影響有限。
中國已經成為人工智慧時代的主要引領者，在人工智慧最底層的基礎科學研究方面，中國仍然有差距，但是在人工智慧產業化應用方面，客觀說我們已經走到了前面。
所以在這些全球變局之下，企業戰略應該做哪些調整？我的第一個建議是在全球大變革的時代，要積極擁抱人工智慧。
第二個是加速全球佈局，全球佈局不一定是在海外設廠，還有很多種方式，你的產品、品牌、研發，都可以出去。
第三個是爭奪全球人才，21世紀最重要的就是人才，今天人工智慧的競爭，中美之間的競爭，不是物質資源的競爭，而是人才的競爭。
人工智慧大時代來臨
關於人工智慧，我有兩個重要結論，一個是人工智慧大時代已經來了，另一個是人工智慧革命會開啟新的全球增長週期。
基辛格在去世前的最後一本書《人工智慧時代與人類價值》裡寫到，人工智慧或許是迄今為止最深刻的技術革命。人工智慧不是一個行業、一個領域，而是人類生產方式和生活方式的重塑，是人對自身及其世界的重新認知。
有記載的人類歷史，我們經歷過三個時代，第一個是農業經濟時代，第二個是工業經濟時代，第三個是人工智慧時代。
這三個時代的經濟組成規律是不同的，農業經濟時代叫規模收益遞減。在農業時代，一畝地不可能種出所有人想吃的糧食，不管你多少人在上面種，不管用多少肥料，產量都是有限的。
工業經濟時代是規模收益遞增，比如汽車，你必須達到一定的規模才能開始賺錢，規模越大收益越大。
那麼人工智慧時代基本的規律是什麼呢？叫規模收益指數增長。最著名的叫摩爾定律，現在還有超級摩爾定律。本質就是資訊處理速度越來越快，資訊的處理成本越來越低，技術發明到運用的時間大幅縮短，技術運用的普及速度大幅提升。
比如，1956年計算機的運算能力是每秒1萬次浮點計算，到2024年，計算機的運算能力達到每秒17億億次，就是17乘10的18次方，不可思議。
有人做過一個測算，如果1980年製造今天的智慧手機，那麼一部手機的成本會高達1.1億美元，整個手機會有14米高，需要為它提供大約200千瓦的能源。
人類科技的進步真的是很神奇，1993年我剛剛參加工作的時候，一個大哥大兩三萬，相當於現在幾十萬。而今天隨便一部手機的功能就超過當年大哥大不知道多少倍，所以我們真的不要低估人類科技進步的速度和潛在的巨大影響。
那麼今天的行業模式也會發生變化，農業經濟時代是充分競爭，農民很難形成一個壟斷。工業經濟時代是壟斷競爭，人工智慧時代叫寡頭競爭。
今天的大模型、人工智慧的晶片，我相信在未來全球不會超過10個企業。
而將來，人工智慧必將改變所有產業，可能在2028年開啟新一輪全球經濟增長週期。
過去150多年人類經濟增長就三個週期，第一個週期是1890-1945年，前30年是上升期，後20年是下降期。第二個週期是二戰以後，1945-1985年，前25年是上升期，後15年是下降期。第三個週期是1985-2028年左右。
其中，1985-2008年是上升期，2008年出現了全球金融危機，世界經濟開始進入下行週期，全球經濟整體表現不好，全球貿易持續放緩。
從2008年開始，全球經濟下行週期可能要持續到2028年，也是20年的下行週期。有人推測，到2028年左右開始會進入上升週期。
有一個投資人預言：2030年，全球經濟增長將達到10%以上。毫無疑問，現在越來越多的人認為人工智慧會改造所有的產業，會創造出下一輪的增長週期。
我也比較贊同這個看法，但沒有他這麼樂觀，今年全球的經濟增長是百分之二點幾，如果到2028年能到4%，也是不得了的事情。作為企業家，我們必須充滿信心。
中國的經濟趨勢和經濟政策
正在發生深刻轉型
下面我跟大家談一談中國的大趨勢。
今年的《政府工作報告》延續了去年9月份的基本政策趨勢，經濟政策的著力點發生歷史性轉變：
1. 從投資拉動轉向消費拉動
2. 從出口拉動轉向內需拉動
3. 從注重供給轉向注重需求
4. 從投資於物轉向投資於人
5. 從看得見的投資轉向看不見的投資
6. 從注重投資金融轉向注重消費金融
我來簡單解讀下《政府工作報告》裡十大關鍵政策資訊。
1. 對國內外形勢的判斷
國際形勢主要是世界變局加速演進，外部環境更趨複雜嚴峻。世界經濟增長動能不足，單邊主義、保護主義加劇，多邊貿易體制受阻，關稅壁壘增多，衝擊全球產業鏈供應鏈穩定。地緣政治緊張因素依然較多，影響全球市場預期和投資信心，加劇國際市場波動風險。
國內形勢主要是消費不振，群眾就業增收面臨壓力，民生領域存在短板。
2. 2025年關鍵政策目標
今年的目標GDP是5%，CPI近2%，失業率5%左右。
我這裡給大家重點談的是CPI，今年近2%，對企業有深刻的含義。去年3%沒有實現，今年下調至2%，能不能實現關鍵是消費能不能起來。
3. 更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策
財政政策更加積極，赤字率4%左右、比上年提高1個百分點；發行特別國債5000億元，支援國有大型商業銀行補充資本；安排地方政府專項債券4.4萬億元、比上年增加5000億元，重點用於投資建設、土地收儲和收購存量商品房、消化地方政府拖欠企業賬款等。
貨幣政策的核心是流動性寬鬆，同時降低融資成本。
4. 大力提振消費，全方位擴大國內需求
裡面特別提到放寬准入，減少健康、養老、託運、家政、文化、旅遊、體育等行業的限制。
5. 發展新質生產力
現在傳統產業不再提了，鼓勵的是新的生產力，商業航空、低空經濟、生物製造、量子科技、具身智慧、6G等新興未來產業。
6. 人工智慧+和數字經濟是產業重心
關於人工智慧+，傳統的製造業、房地產也不太會成為未來支援的重點，而是5G和資料基礎設施，所以現在很多省都在競爭，要建立專利、資料中心。每一個企業都要在資料方面做好一個超前的佈局。
7. 切實依法保護民營企業和民營企業家合法權益
2月17號民營企業家座談會，大家都知道了，我們島親基本上都是民營企業家，這些政策都要好好學習，它們傳遞出來的訊號是非常重要的。
8. 持續用力推動房地產市場止跌回穩
大家注意這個用詞是很講究的，叫止跌回穩，沒有說重新上漲。坦率來說，現在房地產不能直接沒有，因為房地產對中國經濟影響的體量太大。
9. 投資於人
投資於人是什麼？就是民生產業，健康、醫療、教育、娛樂。
10. 積極防範金融領域風險
這些年我觀察了很多企業，國內、國外歷史上真正走得穩的企業，都有一個共同特點，低槓桿而不是高槓杆。
中國經濟面臨的挑戰和機會
為什麼現在的政策發生這樣的變化，我們看一下中國經濟面臨的挑戰到底是什麼？表面看是消費不足、預期不穩、就業壓力、金融風險等等。
如果我們深入一點，中國經濟當下面臨的挑戰有兩個，一個叫通貨收縮，一個叫資產負債表衰退。
這一次《政府工作報告》有一句話叫綜合整治“內卷式競爭”，前不久習總書記到貴州去視察，他這一次沒有強調大城市強調了縣域經濟，每個縣的特色的經濟。
大家可以看到打價格戰，所有產業同質化競爭就造成產能過剩，產能過剩的結果就是收入利潤持續下滑，毛利率和淨利率持續下降，這也是造成股市萎靡的原因。
我們很多上市公司其實不賺錢。
去年工業企業利潤同比下滑3.3%，利潤率大幅下降。通縮讓企業的實際貸款利率居高不下，所以企業利潤率持續承壓，導致工業企業賬款拖欠日益嚴重。
所以為什麼這一次《政府工作報告》裡下了那麼大的決心，拿幾萬億來解決這個事情。
前不久我在深圳市給一些上市公司的創始人做分享，有1/3已經到海外佈局，他們都講海外投資的毛利率、淨利率比中國高。聯想現在的利潤80%來自海外市場，它們銷售額的80%在中國，但是利潤大部分在海外，這也可見中國的通縮是比較嚴重的。
那麼與通縮相關的還有第二個挑戰，就是資產負債表衰退，主要表現是：
1. 資產縮水：房地產和股市是絕對大頭
2. 負債持續增加、利滾利
3. 企業、居民個人和家庭負資產、資不抵債
4. 消費信心低迷
這些年我接觸很多中小企業或者初創的企業，讓我特別吃驚的是，大部分的CEO、董事長根本不懂資產負債表，資產負債表的分析不是分析今天此時此刻，必須是一個動態的，未來三年怎麼樣，5年怎麼樣。
2024年9月24日，金融管理三部門聯合釋出系列政策，認識到通縮和資產負債表衰退是最大難題，財政政策和貨幣政策思路做出重大調整，再次認識到激發民營經濟活力是關鍵之關鍵，開始籌備民營企業家座談會。
那麼，為了促進經濟穩定回升，解決之道是什麼呢？主要有5個藥方，前面說過的我就簡要略過。
1. 扭轉股市預期，提振市場信心
扭轉股市執行市場非常重要。現在我們真正認識到股市的重要，就是老百姓的財產收入要起來。
怎麼把股市搞起來，要求四大基金要長期務實，四大基金，一個是保險公司，第二個是社保，第三是養老金，第四是企業年金。當然除了短期股市能夠脫貧穩住以外，我們現在在戰略層面要做大做強。
美國的資本市場規模有多大呢？2024年11月底，美國企業的合計市值達到了驚人的63萬億美元，佔到全球企業總市值的51%。
中國大陸和中國香港加起來差不多17萬億美元，歐洲全部加起來16萬億美元，日本6萬億美元。
所以從戰略眼光來看，一個國家的強大，資本市場的強大是多麼的重要。
2. 促進房地產市場止跌回穩
主要措施是：降低存量房貸利率、降低首套房貸利率、降低首付比例、地方政府用專項債資金回收存量土地、地方政府收購商品房用作保障房、購房稅收優惠。
3. 更加積極的財政政策
4. 提振企業信心
這是治本之策，尤其是2月17日，民營企業座談會釋放強烈訊號。
5. 增收減負，增加就業
主要就是前面說的服務於民生，支援擴大就業。
總之，我今天跟大家傳遞的關鍵資訊是中國的宏觀經濟政策發生劃時代變化，是因為我們經濟增長的底層邏輯發生了劃時代變革，我希望各位一定要緊隨這個形勢去研判。
當然對今年的判斷，總體我是比較樂觀的。
最後分享一段話，“逼出來的改革，放出來的活力，摸出來的市場，拼出來的國運”。
謝謝大家。
本文轉載自“正和島”（ID：zhenghedao），聚焦商界大勢與大事，理性地判斷，建設性地表達。
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