隨著 3 月 27 日最後一筆 19 億美元收購“尾款”的支付到賬，SK 海力士正式將英特爾 NAND 快閃記憶體業務納入麾下。該業務部門此前已更名為“Solidigm”，完成收購後依然以這一品牌進行運營。至此，這項歷時近五年的重大併購交易正式落下帷幕。
回顧這筆收購交易，最初可追溯至 2020 年 10 月。彼時，SK 海力士與英特爾共同宣佈了這一併購協議。
根據當時的協議條款，SK 海力士需要支付總計 90 億美元，以獲得英特爾的 NAND SSD 業務、NAND 部件及相關晶圓生產設施。
需要注意的是，其中還包括英特爾位於中國大連的 NAND 快閃記憶體製造工廠，而英特爾的傲騰（Optane）業務則不包含在此次出售範圍內。
要知道，傲騰曾是英特爾儲存技術領域的明星產品，但最終卻走向了不同的命運。2021 年，英特爾便開始計劃逐步退出傲騰業務；2022 年 7 月，英特爾宣佈正式關閉旗下的傲騰業務，並明確表示將停止傲騰產品的研發、生產和銷售。
對於英特爾而言，放棄傲騰業務象徵著其在儲存晶片市場策略上的一個重大調整。畢竟，計算機儲存晶片正是英特爾的“發家”業務。
儘管如此，英特爾並沒有完全從儲存技術領域退出。按照英特爾的說法，未來公司將繼續在新型儲存技術和記憶體架構上進行探索，特別是那些擁有更廣闊市場應用前景的技術方向。
（來源：SK Hynix）
視角回到 SK 海力士的收購交易，在經過一系列嚴格的監管審查後，該交易於 2021 年 12 月獲得了中國國家市場監督管理總局的有條件批准，而這標誌著全球主要市場監管機構對該交易的認可。
接下來，SK 海力士制定了一個分兩階段實施的收購計劃。
第一階段在 2021 年底啟動，SK 海力士首先以 66.1 億美元的價格接手了英特爾位於大連的 SSD 業務和 NAND 相關生產設施，同時還將企業級 SSD 業務整合到新更名的“Solidigm”品牌下繼續運營。
據瞭解，Solidigm 品牌的名稱由“Solid-state”（固態）和“paradigm”（正規化）組合而成，按官方說法，該品牌致力於創造一種新的固態儲存正規化。
需要注意的是，第一階段的交接僅限於實體資產以及相關的 SSD 業務轉移，並未涵蓋英特爾 NAND 智慧財產權、研發設施及技術人才等核心資源。
因此，在第一階段交易之後，英特爾繼續持有並管理這些關鍵資源，而這在一定程度上限制了 Solidigm 在技術研發上的完全參與度，同時也影響了 SK 海力士與英特爾 NAND 團隊之間的協同合作與發展潛力。
直到最近，隨著 SK 海力士支付剩餘的 19 億美元，第二階段交易也順利完成。至此，標誌著 SK 海力士不僅接管了英特爾的 NAND 智慧財產權和技術人才，還實現了對整個業務的全面運營控制。這將使 Solidigm 團隊能夠與 SK 海力士在未來產品開發方面實現更緊密地合作。
針對這筆收購交易，英特爾發言人稱，“這將進一步鞏固公司的財務狀況，增強資金流動性和靈活性。”
值得一提的是，第二階段交易的最終金額（19 億美元）比原定的 20 餘億美元有所減少，這是由於此次交易過程中扣除了一些調整項。
正如英特爾向美國證券交易委員會提交的檔案中所提到的，“2025 年 3 月 27 日完成了第二階段的交易。此次第二階段交易英特爾收到的對價約為 19 億美元，扣除了某些調整後的金額。”
與此同時，隨著交易第二階段的完成，允許英特爾在 SK 海力士大連工廠生產 NAND 晶圓的協議也已終止。
“在交易第二階段交割的同時，第一階段交割時由英特爾、SK 海力士及其相關實體簽署的 NAND 晶圓製造和銷售協議：英特爾在 SK 海力士的大連記憶體製造工廠生產 NAND 晶圓，目前已經終止。”英特爾在上述提交的檔案中指出。
除此之外，這項收購交易存在的一個挑戰是：兩家公司所採用的 NAND 製造技術存在根本差異。英特爾歷來使用浮柵 NAND 快閃記憶體技術，而 SK 海力士則主要專注於電荷陷阱快閃記憶體技術。
由於 Solidigm 繼承了英特爾的產品線，母公司 SK 海力士顯然繼續生產浮柵 NAND。事實上，即便是 Solidigm 一些基於高耐久性 3D QLC 記憶體的產品也依然依賴浮柵 NAND 技術。
接下來，SK 海力士需要應對雙 NAND 技術帶來的複雜性。短期內，SK 海力士可能會維持不同的生產線，推出利用各自工藝優勢的專用產品；但從長期來看，其戰略可能涉及逐步整合到統一的工藝中，以降低複雜性和製造成本。
參考資料：
1.https://www.tomshardware.com/pc-components/ssds/intel-and-sk-hynix-close-nand-business-deal-intel-gets-usd1-9-billion-sk-hynix-gets-ip-and-employees
2.https://www.how2shout.com/news/sk-hynix-completes-intel-nand-flash-ssd-business-acquisition.html
3.https://www.marketscreener.com/quote/stock/SK-HYNIX-INC-6494929/news/SK-hynix-Inc-completed-the-acquisition-of-NAND-SSD-component-and-wafer-business-and-NAND-memory-m-49464604/
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