李澤楷的第四家上市公司，正呼之欲出。
富衛集團已向港交所遞交招股書，由摩根士丹利、高盛為聯席保薦。
作為一家泛亞洲人壽保險公司，富衛集團業務遍及中國香港、泰國、柬埔寨、日本、菲律賓等10個地區，均有較高的市場佔有率。
控股股東正是李嘉誠次子，有“小超人”之稱的李澤楷。
自1991年獲得香港首個衛星電視牌照創立STAR TV至今，李澤楷沉浮商海已有34年之久；
經歷1家公司自願退市、1家公司終止上市後，李澤楷仍手握電訊盈科、盈大地產2家港股公司，與SPAC（特殊目的收購公司）Bridgetown Holdings這家美股公司。
2025年《福布斯》中國香港富豪榜上，李澤楷以45億美元的身價排名第19位；
若此番富衛集團成功闖關，“小超人”的身價極有可能再上一層樓。
曲折上市路
這已是富衛集團對港交所主機板發起的第四次衝擊。
2021年，成立七年時間的富衛集團向紐交所提交上市申請，但僅歷時三個月便選擇撤回；
後於2022年2月、9月，以及2023年3月的三次港交所遞表，均因材料失效抱憾而歸。
2025年5月，整裝待發的富衛集團再度向港交所主機板發起衝擊。
對比此前逆境中的頻繁嘗試，沉澱兩年後的遞表更顯底氣：
連續告負兩年的淨利潤在2024年成功扭虧至盈利0.1億美元，同比增長7.27億美元；聯合保薦人則由招銀國際、摩根大通變更為摩根士丹利、高盛。
儘管李澤楷在商界的成名戰是2000年對香港電訊“蛇吞象”式併購，市場也多將電信、傳媒、科技視作其投資主線；
但事實上，李澤楷還有“半副身家”存放在以保險為主的金融領域。
1994-2007年，初涉保險業的李澤楷透過收購、賣出鵬利保險收穫了近6成溢價，賺到該領域的“第一桶金”。
2013年的“分家”中，拿到了大量現金的李澤楷再度進軍保險業，收購荷蘭國際集團位於香港、澳門、泰國的保險業務，形成富衛集團的雛形。
此後10年，李澤楷多次表示看好亞洲保險市場，富衛集團更是透過一系列戰略性併購橫掃亞洲，版圖覆蓋印尼、菲律賓、新加坡、越南等多個市場。
富衛集團的覆蓋市場也由最初的3個發展至10個；
按年化新保費估算市場份額，富衛集團已是香港第九、泰國第二的人身險公司。
如今的富衛集團主營分紅人壽，非分紅人壽，危疾、定期人壽、醫療及附加保險等，約有四成年化新保費來自香港（及澳門）、三成來自泰國（及柬埔寨）。
與內地險企同期利潤大漲相似，富衛集團2024年的扭虧與權益市場息息相關。
富衛集團表示，這與資本市場回溫、開支減少等因素相關。
當年末，投資組合（不含單位連結式壽險投資）中債券、股權及投資基金的佔比分別為79.2%、14.1%；
其中，股權及投資基金的年化回報率同比上升6.7個百分點至7.9%，成為盈利關鍵。
負債端亦有較好表現。
2024年，年化新保費在上年18.3%的高增基礎上，再度增長18.6%至19.16億美元；用於衡量預期利潤的CSM（合約服務邊際）增幅長6.1%至51.74億美元。
這其中，中國內地市場展現出了巨大的潛力。
2022-2024年，富衛集團指向中國內地的香港（及澳門）境外業務年化新保費複合增長率達125.9%，較香港、澳門境內高出69.3個百分點，成為增長最快板塊。
富衛集團表示，隨著香港與中國內地邊境重新開放，內地訪客客戶銷售增加，與之相關的新業務銷售額在2022-2024年增長了6.3倍，其將繼續在內地等地探索拓展機會。
染指內地往事
李澤楷對內地保險市場的關注，已非一朝一夕。
初次進入保險業的本世紀初，就曾透過盈科保險（原鵬利保險）向內地市場發起多輪運作。
2004年，盈科保險與海南航空提出籌建長江保險，因遲遲未獲監管批覆，在漫長的等待中萌生退意；
兩年後，盈科保險嘗試入股生命人壽（現富德生命人壽）開啟內地大門，又被嚴格的外資持股限制攔在門外。
2014年，組建完富衛集團的李澤楷在上海成立富衛集團代表處，作為進軍內地的先遣部隊。
為確保內地業務順利推進，李澤楷甚至早早找來了幫助新華保險走出歷史泥潭，實現A+H上市的關鍵行業大佬康典為新公司護航。
2016年3月康典卸任新華保險董事長時，市場對其去向傳聞頗多，多家人身險公司向其丟擲厚薪、高位的橄欖枝；
同年10月，康典入職富衛集團，後出任富衛中國合資公司的擬任董事長。
2017年，富衛代表處正式向內地監管遞交設立壽險合資公司“富衛人壽”的申請材料。
次年，銀保監會將合資壽險公司的外資持股上限放寬至51％，苦候政策鬆綁多年的李澤楷終於看到曙光，親赴內地爭取機會。
彼時，李澤楷曾與時任銀保監會主席的郭樹清會面，就申請合資牌照程序進行溝通；
郭樹清也曾表示“在金融業積極的對外開放下，促進外商直接投資、組合投資和股權投資，加快牌照審批流程。”
萬事俱備，只欠東風。
2021年5月，富衛集團獲得了工商名稱的預先核准。
之後，富衛人壽的程序長久停留在了這一階段，李澤楷未能等來心心念唸的牌照。
截至目前，缺少資質的富衛集團內地業務仍停留在非實質性層面，僅是維持代表辦事處的運作；
為數不多的動作，是透過兩家內地附屬公司向集團共享若干資訊科技及支援服務。
但如今的李澤楷，仍不加掩飾地流露爭取內地市場的野心。
富衛集團認為，東南亞與中國內地將成為亞洲人壽保險市場增長主要動力，將繼續在內地探索拓展機會。
“我們在上海設有代表處，考慮將業務拓展至中國內地。”富衛集團稱，“包括但不限於獲得完整的人壽保險牌照、在中國內地接觸分銷渠道，以及在出現商機時進行選擇性的投資或收購。”
這一態度，在處理資產時亦有體現。
年初向大都會人壽資管出售旗下柏瑞投資資產時，李澤楷唯獨保留了內地的私募股權基金，以及與華泰證券的合資業務；
盈科拓展表示，“交易特別保留內地業務，將專注於透過華泰柏瑞基金管理和定位獨特的私募基金業務提升集團核心優勢。”
上市版圖再擴容
李澤楷的商業版圖主要透過盈科拓展持有，涉及電信、傳媒、金融、科技等領域。
年輕時，他曾以果斷激進的投資風格聞名。
1991年，25歲的李澤楷創立STAR TV，在兩年後將公司作價10億美元賣給傳媒巨頭默多克。
憑藉人生“第一桶金”，李澤楷創立盈科拓展。
1999年，李澤楷透過數碼港計劃以“零地價”獲得香港島鋼線灣64英畝土地，將該計劃權益作為核心資產，收購上市公司得信佳集團（後更名盈動數碼動力）；
次年，憑藉向各大銀行借貸的百億美元與盈科部分股權，以“蛇吞象”的姿態將香港電訊收入囊中。
2000年之後，中國網際網路泡沫被衝破，一帆風順的李澤楷未能倖免；
這一階段，深陷債務壓力的李澤楷出售20%騰訊股權，這可能成為其投資生涯中的最大遺憾。
2012年5月，李澤楷在“分家”中獲得更多資產控制空間，由此開啟更大的商業版圖。
如今已持有3家上市公司，分別港股公司電訊盈科、盈大地產，與美股的SPAC主體Bridgetown Holdings。
只是2015年後，盈大地產始終呈現虧損狀態，電訊盈科的利潤增長也出現頹勢。
年過半百的李澤楷，將更多的時間投入了對穩健、長期的保險領域。
2022年的一則採訪中，李澤楷在談及投資戰略時表示，自己大部分時間都忙於保險生意。
“我一半的資產在保險和金融服務領域。”李澤楷表示，“電信、傳媒方面，我和同事合作得很好，所以我大部分時間都在保險上。”
隨著富衛集團版圖逐漸清晰，李澤楷還在2020年創辦保險科技公司Bolttech，用於銜接客戶與險企。
僅用一年時間，Bolttech已進入三大洲14個市場，有770萬名客戶；
2023年，完成B輪融資的Bolttech曾有赴美上市計劃傳出。
李澤楷曾表示，富衛集團關注保險科技，“我們客戶的平均年齡是40歲，較同業更年輕，數字化很自然、很容易接受。”
截至2024年底，富衛集團的生態系統合作伙伴已經是數碼商務渠道的關建，其中就包括透過合作及分銷協議為客戶提供服務的聯屬公司Bolttech。
Bolttech在意外險、財險等方面曾與Allianz Partner（安聯合作夥伴）等公司有過合作，但僅分銷富衛集團設計或承保的人壽保險；
根據協議，Bolttech分銷其他險企產品前，須優先接受富衛集團的同類產品。
憑藉科技生態的優勢，與銀保、經紀渠道的完善，富衛集團仍表現出較好的增長潛力。
若此次富衛集團IPO成功，手握四家上市公司的“小超人”，身價有望再進一步。
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