文丨張是之
財政部6月20日公佈了1-5月財政收支資料，全國一般公共預算收入同比下降0.3%，但個人所得稅卻逆勢增長8.2%，達到6572億元。
與此同時，企業所得稅下降了2.5%，徵收了21826億元。
一個增長了8.2%，另一個卻下降了2.5%，這兩個資料的反差是明顯有問題的，大家能看出問題在哪裡嗎？
企業所得稅的下降，反映了什麼問題？
我們都知道，企業所得稅，是對企業利潤進行徵稅的。
企業所得稅下降，很明顯就是直接反映了企業盈利能力和利潤的下降。
企業利潤下降，按理說，人們的收入也應該下降，而不是增加，更不會顯著增加。
為什麼偏偏個人所得稅反而卻逆勢增長了，不僅增長，還增長了8.2%。
這一漲一跌一來一回，跟企業所得稅就是10個點以上的差距。
原因也不復雜，就是我們有關部門對個人的徵稅力度更強更嚴了，而且這個趨勢會越來越明顯。
我們再看下官方公佈的資料，看下是不是能夠佐證我們的判斷。
首先，生產者物價指數PPI連續32個月負增長，5月同比下降3.3%。
這個下降直接壓縮企業利潤空間，稅基收縮，所以我們看到企業所得稅是下降的。
第二個原因，房地產低迷導致土地出讓收入大降11.9%，契稅、土地增值稅分別下降16.2%和16.8%，部分三四線城市土地流拍率超30%。
這些原因導致，1-5月全國政府性基金收入同比下降6.9%。
雖然收入少了，但是花出去的錢卻沒有少，支出卻同比增長16%，基本上都是依賴專項債擴容支撐，2025年新增了4.4萬億元。
說到借債，這就來到了第三個原因，現在地方政府債務高企，1-5月光是付息支出就高達5524億元，同比增長9.2%，必須借舊換新才行。
而且現在我們看到5月份的消費者物價指數CPI也下降了0.1%，也就是CPI和PPI都是負的。
工業利潤下降導致PPI下降，進而導致企業所得稅收縮。
消費不振導致CPI下降，進而導致增值稅增長乏力，前5月增值稅同比僅增2.4%。
梳理下來，我們很清楚地看到，能收稅的那幾項都萎靡不振了，剩下的就只有誰了？那就只剩下個人所得稅了。
所以這個問題的核心邏輯是，企業利潤被壓縮，土地財政也不行了，政府債務高企，其他稅收和非稅收入的下滑進一步加劇財政壓力，地方政府更依賴個人所得稅，結果就是下手更準也更狠了。
更準，就是依託“金稅四期”等強大系統，徵管精準度大幅提升。
更狠，就是徵管覆蓋面擴大，力度加強。以往對靈活就業等領域的監管相對寬鬆，如今則顯著趨嚴。
更準更狠，這一趨勢恐怕會越來越明顯。
2025年06月24日
資料原文：
http://gks.mof.gov.cn/tongjishuju/202506/t20250620_3966204.htm
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