文丨古原
彼得·希夫是位奧派經濟學家，在中國銷售了幾百萬本的《小島經濟學》就是他寫的。
2007年，希夫寫了另一本書，叫《美元大崩潰》。
這本書讓他在西方財經界名聲大躁，因為他在這本書裡精準地預言了次貸危機的出現。
在這本書裡，他揭露了一個震撼真相：美國經濟不是一個健康的有機體，而是一個病入膏肓的垂死之人，隨時可能倒下！
所謂的美國夢？不過是一場精心設計的幻覺！
電視裡天天播的繁華景象、琳琅滿目的商品、自信滿滿的消費者，這些都是真實的嗎？希夫說，這是建立在債務、消費和金融幻覺上的沙丘！
今天我用一篇短文來介紹一下這本書的內容和觀點。
從生產大國到消費帝國
美國曾經是什麼？是世界工廠，是製造業強國，是勤儉儲蓄的典範。美國製造的產品行銷全球，資本積累源源不斷。
現在呢？完全顛倒了！
美國從生產者淪為了純粹的消費者，從儲蓄國變成了借貸國。工廠關門，製造業衰落，取而代之的是一個龐大但虛假的服務型經濟。美國人不再關心"做什麼"，只在乎"買什麼"。而支撐這種瘋狂購買力的，不是自己的勞動成果，而是堆積如山的債務！
想象兩戶人家：老陳家勤勞節儉，努力工作，儲蓄投資，穩步積累財富。史密斯家則揮霍無度，借債度日，表面光鮮。外人看來，史密斯家富裕多了。但這種"富裕"是假象，一旦債主上門，立刻崩塌。
你猜美國是哪一家？
美國就是史密斯家！美國人瘋狂消費，遠超生產能力，造成鉅額貿易赤字。用什麼來支付進口商品？不是出口換來的外匯，而是向全世界發"欠條"！同時，中國、日本等國則成了老陳家，辛勤生產，努力儲蓄，積累對美國的債權。
希夫的荒島經濟故事更能說明問題：
六人被困荒島，五個亞洲人忙於打獵、捕魚、採集、烹飪，一個美國人躺在沙灘上享受盛宴，給亞洲人"欠條"作為回報。所謂美國是島嶼經濟"引擎"，沒他消費，其他人就"失業"。但這能持續嗎？當亞洲人發現欠條毫無價值（因為美國人什麼也不生產），他們還會繼續供養嗎？
這就是美國經濟的寫照！把生產外包，忽視儲蓄重要性，沉迷於債務支撐的消費狂歡。世界至今接受美國的"欠條"（美元和國債），換取他們的真實商品。這種不對等交易，遲早崩盤！
債臺高築：三重危機正在逼近
美國經濟的馬車，早就不是靠自身動力前行，而是靠一種危險燃料——債務！這體現在三個層面：貿易逆差、政府債務和消費者債務。
貿易赤字每年接近1萬億美元！
主流媒體美化它為"全世界信任美國"的表現，簡直荒謬！這是極度虛弱的證明！美國人用國家未來（股票、債券、房地產）換取別人的消費品（電子產品、服裝、玩具）。這就像農場主賣土地買食物，能活多久？
所謂資本專案順差，不過是外國人借錢給美國人，彌補商品貿易虧空。外國央行買美國國債，不是因為看好回報，而是為維持匯率穩定。
這是向世界借錢消費，不是外國人在投資美國的生產力！這種依賴外國債權人善意的模式，岌岌可危！
再看政府債務，官方數字已是天文數字，但這只是冰山一角！水下是更可怕的"未撥備負債"——社會保障和醫療保險等未來支付承諾。這些承諾沒有真實資金儲備支撐！
將這些隱性負債計算在內，美國政府真實債務可能超過50萬億美元！
這是官方數字的6倍！這錢從哪來？未來的納稅人！未來美國人將揹負沉重稅務，僅為償還前人維持福利的債務。
美國社會保障體系崩盤已經反覆官宣。
從2041年耗盡，到2035年，再到現在的2031年。
在現收現支的模式下，當前支付不是來自受益人過去投入及回報，而是依賴當前工作一代的繳稅。
人口結構變化（嬰兒潮退休）或新增繳費者不足，這個系統就會崩潰。政府的解決方案？印更多鈔票，引發更嚴重通脹！
更可怕的是，過去"美國國債是美國人欠自己的錢"已不再成立。
現在超過一半國債由外國政府（尤其中國、日本）持有。美國財政命脈掌握在外國債權人手中！他們一旦停止購買或拋售國債，後果不堪設想！
消費者債務同樣觸目驚心！信用卡、汽車貸款、學生貸款屢創新高。房地產市場成為催生消費者債務的重災區。
在美聯儲低利率政策推動下，美國經歷了空前房地產泡沫。
房價非理性上漲，美國人產生錯覺：房子成了無限提款的ATM機。透過房屋淨值貸款，將虛增的房產價值"套現"，用於汽車、度假甚至日常消費。
這種依靠房屋升值支撐的消費，不是儲蓄，而是另一種借貸！它建立在資產泡沫上。
一旦房價下跌，過度借貸的房主會陷入負資產，無力償還貸款，失去住房。這種模式一旦破滅，對整體經濟打擊是毀滅性的！
美國個人儲蓄率持續下降甚至變負，正是這種借貸消費文化的體現。人們不再相信儲蓄價值，而信奉"花明天的錢，圓今天的夢"。
沒有儲蓄基礎，消費就是無源之水，終將枯竭！
美元儲備貨幣地位正在崩塌
美元的全球儲備貨幣地位，是美國維持不可持續經濟模式的關鍵"特權"。二戰後，美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤。美國可以向世界輸出美元，換取真實商品和服務。
但這個體系早已崩潰！
1971年，尼克松宣佈美元與黃金脫鉤，關閉"黃金視窗"。這徹底解除了對美聯儲印鈔的束縛。美元變成純粹的法定貨幣，其價值不再有實物支撐，僅依賴對美國政府信用的"信心"和全球體系中的慣性地位。
失去黃金錨，美元價值如同斷線風箏，其購買力取決於美國經濟基本面和美聯儲貨幣政策——而這兩者，極其糟糕！
美元作為儲備貨幣的好日子正在結束。關鍵跡象有：
美元持續貶值：相對歐元、日元等主要貨幣，美元匯率長期下降。這直接侵蝕了持有美元資產的外國投資者財富。
外國央行儲備多元化：越來越多國家（包括石油輸出國）減少外匯儲備中的美元比重，增持歐元、日元甚至黃金。國際社會對美元信心動搖！
貿易對手覺醒：中國等主要債權國和貿易伙伴，越來越意識到持有鉅額美元儲備的風險，開始尋求改變。人民幣匯率調整壓力、貿易摩擦加劇，都反映了這一趨勢。
一旦美元失去主要儲備貨幣地位，會發生什麼？
過去幾十年流散全球、被各國作為儲備持有的數萬億美元，將失去持有理由。這些"過剩"美元，會像潮水湧回美國，追逐有限商品和服務。
結果就是美國國內爆發無法控制的惡性通脹，美元購買力瞬間蒸發。對嚴重依賴進口、國內生產能力萎縮的國家，這是經濟海嘯！
被掩蓋的通脹真相
面對嚴峻的債務和貨幣問題，美國政府和美聯儲如何應對？掩蓋和欺騙！他們就像安徒生童話裡的皇帝，明明沒穿衣服，卻假裝穿著華麗新衣，強迫所有人相信。
官方通貨膨脹資料（如CPI）顯得溫和可控，但這完全是統計操縱的結果！政府透過各種手段，系統性低估真實通脹水平：
剔除食品和能源價格的核心CPI成為主要通脹衡量指標。但食品和能源恰恰是普通人感受最深的生活必需品！油價飛漲、食品價格飆升，對生活沒影響嗎？
對商品質量提升進行"質量調整"，從而降低其在CPI中的價格權重。新電腦效能提升，即使價格上漲，也可能被認為"質量調整後"價格下降。這種方法很容易被濫用，成為人為壓低通脹資料的工具。
假設消費者在某種商品價格上漲時，自動轉向購買更便宜替代品。牛肉漲價了，就假設人們會買雞肉，用雞肉價格變化部分替代牛肉。這低估了真實生活成本上升。
用租金變化估算自有住房成本變化，而不直接使用房價。房地產泡沫時期，房價飆升而租金相對穩定，CPI未能反映住房成本急劇上升。
政府為何掩蓋通脹？維持民眾信心，避免社會恐慌；降低與通脹掛鉤的社會福利支付壓力；讓政府債務相對GDP比率看起來不那麼嚇人；為美聯儲維持低利率政策提供藉口。
通貨膨脹本質不是物價上漲，而是貨幣供應量過度擴張。物價上漲只是必然結果。製造通脹的"罪魁禍首"就是美聯儲！透過降低利率、購買國債等，美聯儲向經濟注入海量貨幣和信貸。這些新增貨幣追逐有限商品和服務，必然導致物價上漲和美元貶值。美聯儲甚至停止公佈廣義貨幣供應量M3資料，試圖掩蓋印鈔規模！
政府還引用看似靚麗的經濟指標營造繁榮景象，但這些指標同樣具有誤導性：
GDP增長衡量總產出，而非真實財富積累。政府支出、災後重建、甚至打官司離婚費用，都會增加GDP，但不代表國民財富增長或生活質量提高。更重要的是，債務驅動的消費性增長，本質上是消耗財富，不是創造財富！
官方失業率看似很低，但掩蓋了就業質量下降。大量高薪、高附加值製造業崗位流失，取而代之的是低薪、低技能、兼職服務業崗位（快餐店員、零售店員）。勞動參與率下降也使失業率資料失真。
所謂生產力奇蹟，很多是統計幻覺，或將生產外包給低成本國家的結果，非美國本土勞動者效率的真實提升。
透過操縱關鍵經濟資料，美國政府描繪了遠比現實美好的經濟圖景，但這件"皇帝的新衣"遲早被戳穿！
崩潰跡象已經顯現
既然美國經濟根基如此脆弱，其執行又依賴債務和謊言，崩潰是否不可避免？答案是肯定的！而且，崩潰跡象早已顯現：
房地產泡沫破滅是最直接危險的導火索。（預言次貸危機）
次級抵押貸款氾濫、金融衍生品過度複雜化和寬鬆信貸標準共同吹起了史無前例的泡沫。一旦房價下跌，引發大規模違約和金融機構危機，連鎖反應將迅速蔓延至整個經濟。
大宗商品價格飆升反映了美元貶值，也預示生產和生活成本全面上升，加劇通脹壓力。
深陷債務和麵臨購買力下降的消費者，信心極其脆弱。一旦失業率上升或資產價格下跌，消費支出可能急劇萎縮，將經濟拖入衰退。
外國投資者對美國資產和美元信心的任何動搖，都可能引發資本外逃和美元拋售潮，導致利率飆升和美元崩潰。
最終結局將是：美元崩潰，失去全球主要儲備貨幣地位，匯率暴跌；惡性通貨膨脹，湧回美國的巨量美元和生產能力不足導致物價飛漲；利率飆升，美聯儲被迫大幅提高利率抑制通脹，進一步打擊經濟活動；經濟蕭條，消費投資急劇萎縮，企業倒閉，失業率飆升；生活水平急劇下降，購買力下降、失業、社會福利削減，導致美國民眾生活水平倒退幾十年；社會動盪，經濟崩潰引發嚴重社會問題，甚至政治動盪。
歷史一再證明，依靠印鈔和債務支撐的經濟體，最終難逃崩潰命運。委內瑞拉、辛巴威、魏瑪共和國，前車之鑑！
建立在消費、債務和金融幻覺之上的美國經濟模式，不可持續！生產和儲蓄基礎已被侵蝕，美元信用正在動搖，官方描繪的繁榮景象，是精心編織的"皇帝的新衣"。
貿易赤字、政府鉅額債務、消費者過度借貸，構成了脆弱體系的三大支柱。美聯儲透過擴張貨幣供應、操縱利率來掩蓋問題，維繫泡沫，無異於飲鴆止渴。
崩潰或許不會明天發生，但其內在邏輯和積累風險，決定了最終必然性。房地產市場崩盤、美元信用喪失、外國債權人撤離，或地緣政治衝擊，任何環節斷裂，都可能引發多米諾骨牌效應，導致整個體系坍塌。
認識這一點至關重要！這不是唱衰美國，而是呼籲正視現實。
希夫說的美國的問題，全球各國都存在。
但美國的有些問題，更為嚴重，同時美國的世界貨幣地位還讓美國人收了全球很多的鑄幣稅，因此，失去了美元地位，美國將面臨與現在更巨大的反差。
希夫一家子都算是個英雄家族，他爸也是奧派學者，彼得希夫的小島經濟學，就是他父親給他們講的經濟學故事，但老希夫因為反抗美國的個稅，被抓到牢裡去，最後在牢裡死掉。
希夫今天活躍在美國的財經界，還是一個投資公司的CEO，持續在輿論上傳播奧派。
當然，影響力也就那樣了，民粹化、輿論下沉的美國，也不會有什麼專家型精英能影響民眾，更多的是川普、桑德斯這種民粹政治家能影響他們。
全人類，可能都逃不了這一遭。先富裕，然後作一下，搞到崩潰，然後痛定思痛，可能又走錯一回，不停地撞牆，反覆在貧富中起伏。
畢竟，失去了正確觀念的指引，反覆犯錯，一點也不奇怪。
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