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大家好，我是毯叔。
剛剛過去的一個星期，世界已經徹底進入亂紀元。
亂的原因，大家都知道了——關稅大戰。
這場關稅大戰從4月開始戰火加劇，愈演愈烈，最新的進展是，懂王對尋求談判的其他國家高額關稅暫緩90天，稅率降至10%，唯獨對中國關稅直接加到了145%。
事情發展到現在，傻子都能看出來，關稅大棒早就變成了特朗普的壓力測試工具，透過不斷試探確認各國底線。而他針對的核心就是中國，就是想用關稅和貿易戰來打擊中國。而中國，選擇了死磕到底。
因為，眼前的這場紛爭，早已超脫了單純貿易摩擦的框架，演變成了一場暗流湧動、牽一髮而動全身，關乎國家經濟生死存亡的金融大戰。
為什麼這麼說？這場風暴演變的底層邏輯是什麼？我來給大家盤一盤。
先簡單給大家捋一捋，這場關稅大戰的進展。
美東時間4月2日下午4點，懂王正式宣佈向貿易國徵收“對等關稅”。
什麼叫“對等關稅"？意思就是，你收我多少，我就收你多少。
舉個不太恰當的例子，就像兩個小朋友互相報復，你打我一下，我也要打你一下。
但懂王這次的對等關稅並非真對等，官方公佈了一個看起來很複雜且像模像樣的計算公式：
圖源：網路
不過大家一算就知道了，綜合稅率基本等於=美方出口額-美方進口額/美方進口額。
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按照這個邏輯，美國要對我國加徵34%對等關稅。
被這麼欺負可不行，中國率先開了全世界向對等關稅的第一槍，宣佈對原產於美國的所有進口商品加徵34%關稅。
川普一聽急了，繼續加碼，將此前宣佈的34%“對等關稅”進一步提高50%至84%。
你要戰便戰！
中國又在4月9日晚間對美國進行了強烈反擊，宣佈對原產於美國的所有進口商品的加徵關稅稅率由34%提高至84%。
4月10日深夜，80歲老頭等了一晚上電話，沒等來想要的回答，乾脆又來了一個更瘋狂的後續，所有未實施“對等報復”的國家，都獲得了90天豁免。唯獨對中國的關稅從104%提高至145%。
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搞得美國17名法官聯名要求，川大爺去做個精神病鑑定。
即便如此，懂王還是一意孤行對中國區別對待，世界第一大和第二大經濟體的貿易關係徹底陷入了僵局，短期內再無緩和的可能。
要知道，貿易衝突不過是冰山一角，隨著關稅戰的持續升級，中美雙方經濟聯絡的各個層面都被捲入了漩渦。這場貿易戰，已經演變成了一場沒有硝煙的金融戰。
對，現代國家之爭，到最後，本質上都是金融戰。
說起這場關稅戰，你看表面，是美國在構建關稅壁壘，實際上，是美國試圖利用金融霸權來鞏固全球控制力並深刻地打擊中國。
因為金融是中國相對薄弱而美國最強的環節，美國就是要利用關稅和貿易戰作為籌碼，來掀起一場金融風暴。
具體來說，美國手裡有三張牌可以打。
第一張是股市牌。
這一波，美國透過關稅壁壘推高中國出口成本，削弱相關企業的盈利預期，造成了相關行業“衰退”的恐慌，導致股市低迷。
而股市低迷又進一步影響了居民的消費，企業在股市的融資難度也急劇上升，發展面臨資金瓶頸。打亂中國近期一直在鼓勵消費，刺激經濟的節奏。
同時，4月3日，國際評級機構惠譽釋出報告，決定將中國主權信用評級“A+”調降至“A”來影響中國投資者以及國際資本對股市的信心。
而中國毫不猶豫選擇了硬剛。
4月7日清明節後第一個交易日，A股暴跌，開啟交易軟體，能從雪片一樣的買單賣單中看出市場纏鬥的激烈。
國家隊資金紛紛出手。不僅如此，眾多央企，國企、上市公司紛紛釋出了回購公告，國務院國資委也公開表態，全力支援，大家都是一股子同仇敵愾我要買崩你的感覺，真真感受到一股“為國護盤”的悲壯感和刺激感。
這幾天，各大指數都在各路資金的支援下回血接近過半。
但反觀美國自己，就被反噬了。
美股一度蒸發了6.34萬億美元市值。海外的股民都很痛。
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從中獲利的大概只有川寶本寶和他的家族好友們。
前幾天他提前發了個推特，說現在是抄底的時候了。
沒多久就宣佈推遲關稅。看看下面兩張圖就知道玩的有多花。
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還利用總統身份，操縱美國股市搞內幕交易。多隻看漲期權合約都出現異常買入，這麼粗糙的手法，應該是團隊成員向外透風的結果。
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川普家族成員持有的頭寸，咱無法得知有多少，但連前任內閣裡面最會搞投資的妖婆佩洛西，估計也不敢明目張膽地這麼幹。
這哪裡是一個國家領導人的行為，要說是一個妖股狗莊，一切就變得合理了。
接下來，再來說第二張牌，匯率牌。
中美匯率市場的攻防戰早就已經悄悄開始。
4月9日，離岸人民幣跌破7.4，創下2015年匯改之後的新低。
要知道上一次人民幣匯率在7.4之上，還是18年前金融危機那會兒。
隨著貿易摩擦升級，全球市場大多因美國關稅的不穩定性出現了恐慌情緒，導致日韓等國的貨幣對美元匯率走強，而我國作為出口大戶，受到的衝擊更為直接。
一方面，關稅壁壘導致中國出口企業訂單減少，外匯收入降低，市場上對美元的需求相對增加，對人民幣的需求則相應減少，推動人民幣匯率下行。
另一方面，為了穩住海外市場份額，人民幣匯率在一定程度上也出現了相對走弱的態勢。
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如果人民幣匯率確認破位貶值，國內經濟將都面臨較大壓力，迫切需要更多政策舉措來對沖市場動盪。
此時，降準等政策手段很可能會成為我國穩定經濟與市場的重要選項。
最後，還有第三張牌，債券牌。
這也是特朗普最大的軟肋：美國國債收益率。
因為美聯儲一再提升債務上限，債務壓力促使特朗普不得不從關稅下手。
懂王的核心邏輯就是透過讓美國從貿易逆差轉為貿易順差，化解債務，進而提升美元負債的信用能力。
但這把猛藥下去副作用有點大，這幾天的關稅危機，刺激美國國債狠狠下跌。債券的價格和收益率成反比，所以30年期美債收益率一度超過了5%，
但最麻煩的是，接盤俠消失了，很多人都在恐慌拋售，包括日本在內的大量央行資金和一些機構也在拋售美國國債、收回現金，以應對危機。
過去很多人都認為美元是硬通貨，美債是無風險的，都可以拿來避險。
但現在，如果接盤俠真的消失了，美國以債養債這個模式就玩不下去了，就跟生意人借新還舊一樣，現在銀行不借錢給你了，還要你還貸款，那這個生意崩盤的機率很高。
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所以，這不僅使美債在一級市場的發行愈發困難，還極大抽乾了美元的市場流動性。很容易陷入流動性危機，引起踩踏。
這是傷人傷己的損招，但當下這個歷史節點上，似乎，什麼都有可能。
前兩天，大量因為股市虧損的對沖基金拋售了1000億美債，我預計美聯儲可能會出手，透過回購擴表等工具提供流動性。
美國最大的軟肋就是國債，如果借不到錢，就玩完了。
也是因為美國債券收益率的快速上升，讓川普產生極度恐慌，擔心金融核彈被啟動，才導致9日下午緊急做出讓步，並決定在未來90天內暫停對大多數國家徵收對等關稅。
所以作為美債最大的持有者之一中國，我們其實也是有制衡手段和底牌，大不了持續拋售美債損失一部分美債的收益來持續給美國還擊。
說實話，現在這種情況，很多人都在擔心，這場關稅豪賭會不會迅速演變成金融危機。
畢竟過去20年的兩次重大危機—2008年的全球金融危機和2020年的疫情，都是從經濟不穩定開始的。
這個擔憂，懂王當然也有，但為什麼他還堅持這麼幹？
因為關稅只是個工具，懂王背後有兩個目的，第一是解決美國內部的財政危機，第二是應對來自中國挑戰的手段。
先看美國內部，長期產業空心化致美國財政困境，到現在已經累積了36萬億的鉅額債務，懂王非常想借關稅重塑製造業迴流，增加稅收，緩解財政壓力。
再談應對中國，過去三十年的全球化程序，本質上其實是利益的分層。
簡單來說就是，美國賺科技和金融的錢，發展中國家賺工業製造的錢，一小部分國家，比如俄羅斯，賺資源的錢。
但中國近年來憑藉自身努力和資源優勢，變成了唯一的“世界工廠”，還在不斷追趕美國的科技，衝擊美國霸權。
面對這個挑戰，懂王害怕了，認為突破了極限，從合作者變成了對手。所以妄圖發動關稅、貿易戰來打破現有的國際秩序，既能透過加關稅直接增加美國的財政收入，又能遏制中國發展，維護美國在全球經濟、科技等領域主導權，實現其所謂 “美國優先”。
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但中國敢這麼硬剛老美，也表明官方早已做好覺悟，我們已沒有選擇，接下去華山一條路，必然會倒逼中央財政擴大負債，大規模實打實給老百姓發錢/減負，強刺激國內消費，這反而有利於恢復民間信心。
看懂了這個邏輯，你就能預判到，這場戰爭才剛剛開始，未來還會有各種拉扯和可能。
而身在金融戰局中的我們，該怎麼做？
說幾個我的建議：
1，不要急著抄底，不管A股、港股、美股，還是任何其他暴跌的股市，現在的形式還不太明朗，尤其是美國，隨時會因為懂王隨意改口發生巨大的震動。
2，整體上低配權益類資產（股票），增配固收類資產（債券）
3，未來股票行業和板塊估計會出現大分化，如果你手上的股票屬於出口依賴性的行業，要考慮減倉，將資金重新分配到較穩健的債券，或高股息等資產上，等市場更明朗後再加倉。哪怕可能會錯殺，也要堅持執行下去，會是一個不錯的風險控制手段。
4，如果你受不了股票的劇烈波動，就遠離股市，投資債券，直接投資長期國債和短期國債跑贏通脹沒問題。
5，越是行情波動，越要學會分散配置，降低資產組合的相關性。
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比如，這次關稅衝擊帶來的全球股市和大宗商品波動，如果你之前做好了債券、理財以及股票，黃金的投資組合，在股市暴跌時，就算避免不了損失，至少不會那麼慘。
之前我也和大家說過，我買的債券基金和年前換的美元都賺到錢了，算是在大跌行情中給自己一點安慰。
只有構建多元化組合，讓自己在股票持倉上的頭寸到達一個舒服的狀態，就算來兩三個跌停板也無所謂的那種，才能讓自己的投資更從容，心態也才更強大。
6，如果一時看不清方向，也不要急躁，耐心等待，多留點活期資金，應對未來可能出現的更大風浪。
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很明顯，這次關稅大戰，並不是什麼一次性衝擊，而是老秩序崩壞，新秩序重構的開始。是一場持久戰，更是一場金融戰。
在這個充滿變數的過程中，各個投資渠道都會受到持續的衝擊。此時此刻，手握現金就是保命符。
此次此刻，我不得不佩服，早早就手握大把現金的巴菲特。
早在一個月前，他就發出警告：高額關稅等同於宣戰。
戰爭一旦開啟，很難立刻停下來，一定會打到分出勝負停止。
這裡拼的是中美雙方的實力與毅力，而不是大嘴巴。
誰是草臺班子，很快就會有答案。
越是財富變遷的關鍵時期，越要提升財富認知，瞭解搞錢資訊差，才能保住個人財富，不亂踩坑。
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