開雲集團2024年營收下滑12％，CEO表示已回到“穩定點”並將逐步恢復增長軌跡

當地時間2月11日開盤前，法國奢侈品巨頭開雲集團（Kering）釋出了截至12月31日的2024財年全年及第四季度業績報告：全年營收同比下降12%至171.94億歐元，第四季度營收同比下降12%至43.9億歐元，在可比基礎上均同比下降12%。其中旗艦品牌 Gucci（古馳）2024年營收同比下降23%至77億歐元，在可比基礎上下降了21%。

就盈利能力而言，2024財年經常性營業利潤總額為25.54億歐元，同比下降46%。經常性營業利潤率為14.9%，而2023年為24.3%。此外，歸母淨利潤同比下降62%至11.33億歐元，經常性淨利潤同比下降57%至13.1億歐元。

此外，集團2024年營運自由現金流為14億歐元。除房地產交易外，營運自由現金流為36億歐元，較2023年水平增長了7%。

回顧2024年，開雲集團主席兼執行長 François-Henri Pinault 評論稱，“在這困難的一年裡，我們加速了多個品牌的轉型，並堅定不移地推動加強品牌長期的健康和吸引力。在集團內，尤其是在 Gucci（古馳），我們做出了關鍵決策，以提升傳訊效果、明確產品戰略、提升分銷質量，同時尊重我們品牌所獨具的創意遺產。我們鞏固了組織，進行了關鍵的人才招聘，加快了執行進度，並提高了運營效率。我們的努力必須持續進行，我們可以自信地說，我們已將開雲集團帶到了一個穩定點，從此開始，我們將逐步恢復增長軌跡。”

截止2月11日開盤後的9時30分，開雲集團的股價較前日上漲5.02%至256.45歐元每股，近12個月股價累計下滑37.74%，最新市值約為315億歐元。

——按渠道看——

按渠道看，2024年，直營零售渠道（包括電子商務）的銷售額在可比基礎上下降了13%，主要受到市場不利條件下店鋪客流量減少的影響。整體的批發及其他渠道營收則在可比基礎上下降了9%。

第四季度，集團直營零售渠道的銷售額在可比基礎上下降了13%，除日本外，所有市場的趨勢都有所改善。批發和其他渠道營收整體下降了10%。

——按地區看——

均在可比基礎上：

亞太（除日本）營收同比下降23%至52.22億歐元，佔集團營收比重30%
西歐市場營收同比下降9%至49.95億歐元，佔比29%
北美市場營收同比下降11%至40.95億歐元，佔比24%
日本市場營收同比增長9%至14.23億歐元，佔比8%，為表現最佳的市場
世界其他地區營收同比增長3%至14.59億歐元，佔比9%。

——按品牌業務看——

Gucci

Gucci（古馳）2024年的營收為77億歐元，在報告基礎上下降了23%，在可比基礎上下降了21%。其中，來自直營零售渠道的銷售額佔總營收的91%，在可比基礎上下降了21%。批發營收在可比基礎上下降了28%。

第四季度，Gucci 的營收在可比基礎上下降了24%。來自直營零售渠道的銷售額在可比基礎上下降了21%，其中北美和亞太市場的表現略有改善。新款皮革製品系列以及標誌性的 Gucci 系列（如 Jackie 手袋及其新款）表現非常出色。不過，第四季度批發營收在可比基礎上下降了53%，部分反映了品牌對分銷合作伙伴進行精選後的結果。

2024年，Gucci 的經常性營業利潤在為16億歐元。經常性營業利潤率為21.0%，銷售下降導致了負的運營槓桿效應，但部分被大規模的成本削減或精簡措施緩解。

Yves Saint Laurent

Yves Saint Laurent（聖羅蘭）2024年的營收為29億歐元，在報告基礎上和可比基礎上均下降了9%。其中，來自直營零售渠道的銷售額下降了7%，批發營收在可比基礎上下降了25%。

第四季度，銷售額在可比基礎上下降了8%。其中，來自直營零售渠道的銷售額在可比基礎上下降了7%，北美和亞太市場的表現有顯著改善。新款皮具和 Yves Saint Laurent 標誌性手袋的再版也得到了消費者的熱烈回應。第四季度批發營收下降了35%，部分原因是精簡分銷渠道的努力。

2024年，Yves Saint Laurent 實現了5.93億歐元的經常性營業利潤，經常性營業利潤率為20.6%，反映了品牌在其系列產品、門店和客戶關係活動方面的投資。

Bottega Veneta

2024年，Bottega Veneta（葆蝶家）的營收為17億歐元，在報告基礎上增長了4%，在可比基礎上增長了6%。其中，來自直營零售渠道的銷售額在可比基礎上增長了10%。批發營收在可比基礎上下降了15%，這受到了品牌精選合作伙伴舉措的影響。

第四季度，銷售額在可比基礎上增長了12%。其中，直營零售渠道的銷售增長了17%，主要受到北美和西歐市場表現出色的推動，亞太市場的趨勢有所改善。Bottega Veneta 的皮革製品系列依舊非常成功，凸顯了品牌的巨大吸引力。批發營收在可比基礎上下降了10%。

2024年，Bottega Veneta的經常性營業利潤為2.55億歐元，經常性營業利潤率為14.9%，原因出於品牌持續在傳訊和門店網路上進行重大投資。

其他品牌業務

2024年，其他品牌（Other Houses）業務的營收為32億歐元，在報告基礎上下降了8%，在可比基礎上下降了7%。其中，來自直營零售渠道的銷售額在可比基礎上下降了4%，而批發營收下降了17%。

第四季度，其他品牌的營收在可比基礎上下降了4%。來自直營零售渠道的銷售下降了7%，而批發營收增長了9%。具體而言，Balenciaga（巴黎世家）的皮革製品繼續受到熱烈歡迎，而 Alexander McQueen（亞歷山大麥昆）的銷售則在品牌過渡期間表現不佳。Brioni（布里奧尼）營收實現了兩位數的增長。同時，集團旗下珠寶品牌繼續取得進展，Boucheron（寶詩龍）的表現尤為健康。

由於服飾和皮具品牌運營槓桿的負面影響，其他品牌的經常性營業虧損在2024年達到了900萬歐元。

開雲眼鏡（Kering Eyewear）和企業業務

2024年，開雲眼鏡業務和企業業務（包括開雲美妝 Kering Beauté）的總營收為19億歐元，在報告基礎上增長了24%，在可比基礎上增長了8%。其中，開雲美妝（Kering Beauté）的全年營收為3.23億歐元，Creed 品牌已全年並表。迎來10週年的開雲眼鏡（Kering Eyewear）全年營收為16億歐元，在可比基礎上增長了6%。

第四季度，受到各個市場及主要品牌組合的推動，開雲眼鏡業務和企業業務的營收總計為3.26億歐元，在報告基礎上增長了8%，在可比基礎上增長了7%。

2024年，開雲眼鏡業務的經常性營業利潤在2024年為2.77億歐元。計入開雲美妝的貢獻（包括 Creed 品牌的全年並表）和企業費用，開雲眼鏡業務和企業業務的經常性營業利潤為1.12億歐元。