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晨會博弈
【今日早盤】
5月12日，三大股指集體高開，滬指開盤報3352.97點，漲0.33%，深成指開盤報10220.33點，漲0.92%，創業板指開盤報2042.9點，漲1.55%。紡織製造、消費電子、固態電池、機器人板塊開盤活躍；貴金屬等板塊走低。
今日嘉賓觀點
深博基金經理鄧奕超認為，近期市場走勢受政策面及事件性因素影響較為顯著，板塊輪動速度明顯加快。具體而言，******板塊受******帶來的情緒驅動及資金推動，呈現較強的爆發性特徵；而******板塊則因市場風險偏好下降，成為資金避險配置的重要方向，呈現出典型的防禦性特徵。短期來看，市場震盪幅度或有所加劇，且內部分化將更為顯著，資金流向呈現結構性特徵。中長期維度，市場驅動邏輯將******。當前部分板塊已具備較高的估值價效比，從中長期配置視角來看，可******。
【解鎖隱藏嘉賓觀點】
今日券商觀點
①中國銀河證券：A股市場“科技敘事”邏輯明晰，建議關注後續產業趨勢的催化機會
中國銀河證券研報指出，預計A股市場將維持區間震盪格局。配置上，建議關注三大方向：第一，業績確定性相對較強、股息回報整體穩定的紅利板塊具備防禦屬性。第二，A股市場“科技敘事”邏輯明晰，建議關注後續產業趨勢的催化機會。第三，關注大消費板塊的配置機會，政策密集支援服務消費，“兩新”政策擴圍提質，帶動行情修復。
②華泰證券：看好二季度乘用車板塊維持高景氣
華泰證券研報指出，2025年一季度以舊換新政策快速銜接，刺激終端需求同比向好，乘用車板塊營收/歸母淨利潤分別同比+8%/+19%。板塊內表現分化：1) 新能源滲透率提升，規模效應增強下自主品牌盈利能力同比改善；2）合資持續承壓，以價換量策略收效有限，銷量同比繼續下滑；3）受匯兌收益影響，汽車及乘用車財務費用率同比大幅下降。展望後市，看好二季度各省市促消費政策和自主品牌智慧化新車協同發力下，乘用車板塊維持高景氣，業績水平進一步向好。
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