2025年，萬物暴漲

2025-06-06 17:05 WBusiness商業

圖片/CEOBIZ
來源：張湧說財經
作者：莫小城
沒想到2025年的開局如此冷酷無情；
雖然市場不給面子，但起碼告訴大家，市場是絕對客觀的，不以人的意志為轉移，發愁和恐慌解決不了問題。
你要做的是功課前置，在買入之前，就做好最充分的研究和判斷，一旦買入，就撒手不管了，讓他自己去市場中發育和搏殺。
你的那點錢，雖然做不了大股東，但是要有和大股東相同的心態；
挑選了一家優秀的上市公司，讓公司的管理層給你打工賺錢，你每個季度檢查一下管理層的執行情況就好了，而不是大股東自己整天在場下親自打怪升級。

投資比拼的是眼光，而不是手速。


1
龍頭、白馬股的故事，已經有幾年沒人講起了。
大部分人之所以不信任龍頭股、白馬股，是因為在上面受過傷。
其實股票沒有好壞之分，你對他的看法完全取決於你買的貴還是便宜。
很多人認識龍頭白馬是在2021年，那個時候核心資產被買爆，一年翻倍的案例比比皆是。
但投資不是趕集，等全村兒人都知道哪塊熱鬧的時候，也基本沒什麼賺錢機會了。
2021年其實是個收穫年，真正賺錢的人是在2018年之前就已經“播種”的那一批；
2018年之前，這些龍頭白馬趴著在地上，沒人搭理，這時候你要是能關注到他們，那你2021年賺錢就是憑實力；
如果你是2021年的牛市中才得知龍頭白馬的行情，那看看熱鬧就行，千萬別參與。
別人收穫的季節你選擇播種，等來年開春，播種的季節真的到了，你卻還是忘不了去年秋天的傷疤：
這就是大部分人總是在股市受傷的原因。
現在，在2018年底，2019年初的6年之後，這些核心資產又趴在地上了。
相當於給了你一個時間機器，再次把這些白馬龍頭拉回到6年前的價格，這個時候你該如何選擇？
我清晰的記得，2021年的時候，很多人都說要是等到某隻股票回到多少倍估值，就必定重倉入手，但是苦於當時他們一個比一個貴；
如今他們的估值真的回來了，但是當年那些起誓的人似乎又不敢動手了。
為什麼？
2
因為伴隨股價跌下來的，還有無數壞訊息：宏觀的、微觀的，行業的、個股的；
總之你現在的感覺就是：當年最優秀的公司，放到現在卻一文不值。
很多人說：宏觀環境變了，經濟增速下來了；
這裡大家要記住，經濟下行也是有機會的，或者說，只有經濟下行，才會帶來大機會；
關鍵要抓住龍頭效應，也就是我之前一篇文章說到的“供給端”。
經濟下行，意味著需求下降；
今天大家少買幾件衣服、少聚幾次餐、少看幾場電影，這些看似個人行為，但是另一頭意味著，有一批參與供給的企業是要出清的；
參與供給的企業一旦倒掉，哪怕某一天需求又回來了，他們也不會從墳堆裡爬起來參與競爭了，他們的市場份額永久性地讓渡給市場中實力更強的公司了。
供給出清的時候，最先出局的是中小企業，龍頭會主動或被動擴大市場份額；
所以經濟下行，中小企業出清，正是播種龍頭白馬的機會。
這種投資思維，不同於交易思維，而是從生意人的角度來做投資。

所以短期跌2%、漲2%，有什麼好擔心的呢？


3
真正優秀的公司，哪怕不是最便宜的位置，也是很好的機會；
而在我們國內的市場，一些真正有價值的公司偶爾也會被錯殺，而且是每隔幾年就來那麼一次，這反而是超額收益的重要來源之一。
所以，如果真的理解了其中的道理，在咱們國內的市場做，要比在歐美成熟市場更容易；
因為如果市場的有效性足夠強，也就是股價可以快速、且充分反映公司真實的價值，反而沒有那麼多超額收益的空間了。
當不掌握資訊主動權，靠情緒做交易的散戶過多時，會放大股價的波動，而且容易讓公司的價格偏離價值；
偏離的空間，就是賺錢的空間。
所以在中國，主動管理的基金更有優勢，因為職業投資人可以利用散戶的情緒，找到很多錯誤定價的機會，從而獲利；
而在美股，沒有太多可以被利用的錯誤定價空間，所以被動管理的指數型基金更有優勢。
所以在2021年之前，國內很多基金經理，職業生涯可以錄得20%+的年化收益，這個水平放在美國主動管理公募基金裡面，是很難做到的。
9月底以來的這波行情，大部分機構其實是踏空的，他們現在急需的是市場能夠儘快跌下來，給他們倒車接人的機會。
而他們要上車，不會去小票，小票也裝不下他們的資金量，而且他們的內部策略也不允許去小票，只能去一些大市值的票，俗稱龍頭白馬、核心資產。
4
市場獎勵的，就是敢於和大多數逆向而行的人。
春耕秋耘這是常識，但是常識反而是市場上最難做到的；
跟著羊群走會讓人安心，但不會讓你賺錢。
經濟下行，並不是看空股市的理由，反而是價值投資者佈局的黃金視窗期。
你是選擇跟著規律走，還是選擇一條“安心”的路子走？
答案已經非常清晰了。

最後總結一下今天的乾貨：



1、投資要學會功課前置，投資拼的是眼光，而不是手速。
2、投資要有大股東心態，讓管理層替你打工，而不是親自下場操作。
3、經濟下行是價值投資佈局的好機會。
4、散戶多的市場，更容易做出超額收益。
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