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前言
在國慶期間，QIML為大家來帶有關全球對沖基金的相關熱點事件，包含的公司：Citadel、Citadel Securities、G-Research、Flow Traders、Jump Trading、Millennium、HRT、Optiver、ExodusPoint、Virtu、Winton。
寫在前面的話——給Quant們
在量化研究領域，即使是最優秀的研究者也無法總是做出正確的預測。一個偉大的量化研究者的特質不僅在於其模型構建能力，更在於如何應對失敗。
如果各位不是真正擅產生Alpha（超額回報），就不要從事此類角色，因為“平庸的Alpha研究者沒有實現目標，在30歲出頭就精疲力盡，這是通往地獄的道路。”
如果你是一個平庸的Alpha研究者（或者“只是經歷了一段艱難時期”），忽略那些不佳的訊號似乎是最佳選擇；從長遠來看，它們可能會有所好轉。基本的原則之一是“永遠不要丟棄一個訊號”，始終將它們保留在你的系統中，並更新你一直在生成的訊號。
忘記一個訊號基本上意味著“你隱藏了你現有策略的複雜性”，這在多重測試時可能會成為一個問題。還有另一種可能性，那就是，當你保留它們時，不工作的訊號，再次有效……所以保持一切活躍是有意義的。
最終，你擁有的資料越多，情況就越好，這就是為什麼大公司總是能在長期內比其他公司表現得更好。現在的頂級公司輕鬆擁有1500萬到2000萬個訊號。在未來，這一差距將會擴大，輕鬆執行數億甚至數十億個訊號將不是問題。
Citadel新實習專案，薪資高達52800美元
Citadel和Citadel Securities推出了一個名為Launch的軟體工程實習專案，這是針對大學一、二年級學生的實習機會，不需要之前有實習經驗。這個專案已經進入第三年，並且是專門為大學低年級學生設計的。
實習地點目前僅限於邁阿密和紐約，專業領域僅限於工程學。Citadel計劃在未來擴充套件該專案，但未透露具體時間。
Launch專案是獲得Citadel主要實習機會的一條可靠途徑，大多數之前的實習生都在今年返回繼續實習。主要實習本身也是通往公司全職工作的機會，預計最初的Launch專案成員將在2025年全職加入Citadel和Citadel Securities。
Launch工程師在兩家公司的週薪在4300到4800美元之間，這意味著在整個11周的專案中，你最多可以賺取52800美元。在薪資方面，這與Citadel和Citadel Securities的旗艦實習相當有競爭力。與其他實習生一樣，Launch工程師也提供高階企業住宿。
獲得這個專案的位置並不容易；實習是基於成績的，兩家公司都在尋找能夠為公司帶來新東西的候選人。
Citadel的倫敦薪酬
在倫敦為對沖基金Citadel工作的收入取決於多個因素，包括你的職位、績效以及你所在的Citadel英國業務實體。
Citadel最近為其英國實體提交了2023年的賬目，其中包括其英國對沖基金子公司的員工人數和薪酬資料。不同實體之間的平均薪酬差異很大。
在Citadel UK中，收入最高的個人位於Citadel HF Management Europe LLP，該公司為其相關Citadel公司提供“投資管理服務”。Citadel HF Management Europe LLP的24個合夥人中有2個是公司成員，但即使不包括去年支付給收入最高的公司成員的4.2億美元，其他23人（大多數是個人）每人平均收到了2300萬美元。
倫敦Citadel第二高收入人群在Citadel Management Europe II，該公司也提供支援投資管理活動的服務，並從Citadel Hedge Fund Management Europe LLP獲得利潤分成。在Citadel Management Europe II，去年人均工資和薪水為150萬美元。
接下來收入最高的是Citadel Management Europe III，該公司僱傭了基金的量化和技術人員。去年那裡的平均薪酬為76.9萬美元。
Citadel在倫敦的“最低”收入人群在Citadel Enterprise Services Europe Ltd工作，該公司為Citadel在英國的業務提供行政支援。即便如此，去年的平均薪酬也為56.6萬美元。
2023年對Citadel在倫敦來說是一個大量招聘的一年。這也是大多數實體薪酬下降的一年，尤其是Citadel HF Management Europe LLP的合夥人薪酬下降幅度最大。這反映了營業收入的急劇下降，從2022年的20億美元降至2023年的9.47億美元，導致利潤從16億美元降至5.79億美元。
Citadel的亞洲佈局
Citadel在過去三年多的時間裡將其亞洲基礎股票團隊的人數增加到了60多人。據知情人士透露，明年年初，兩位投資組合經理Doris Yang和Jerry Jiang將加入，使得該地區在該業務下的團隊數量達到九個。
作為擴張的一部分，公司在2020年重新聘請了Nick Taylor，他現在負責區域事件驅動投資，並且在第二年聘請了Sachin Kewalramani來負責亞洲的基礎股票投資。
一站式服務，讓投資者能夠接觸到多種策略，這在近年來一直是全球對沖基金行業的主導趨勢。根據高盛集團2023年9月的報告，像Citadel這樣的55家的“pod shop”在2017年到去年之間，其全球資產幾乎增長了三倍，而全球對沖基金行業的其他部分增長則停滯不前。
在過去的12個月裡，這些多管理公司資產首次在七年內下降，這是由於利率上升和由於成本上升而向客戶收取的費用增加，導致興趣降溫。
Citadel的Wellington對沖基金在今年前八個月收益率為9.9%，而其tactical trading strategy飆升了14.5%。Wellington去年增長了15%。
Citadel在招聘方面採取了更為審慎的方法，在該地區的團隊數量少於包括Millennium Management、Balyasny Asset Management和Point72 Asset Management在內的同行。
其高調聘用的人才包括Kewalramani，他是Balyasny的前亞洲負責人，以及Avinash Abraham，Kewalramani在Balyasny的前任，也是Citadel的前員工。公司還選擇花時間幫助其招聘的年輕投資組合經理擴大他們的團隊和發展他們的技能。
最近聘用的四位員工在FIL Investment Advisors的早期職業生涯中度過了一段時間。其中，Yang和Jiang最近離開了Point72，他們在那裡是投資組合經理。根據她的LinkedIn資料和監管資料，Yang曾在Point72之前在Man Group的GLG Partners部門工作，她將在Citadel專注於中國股票。
根據他的LinkedIn資料，Jiang在Millennium和FIL擔任分析師，後來在Point72成為投資組合經理。他將專注於技術、媒體和通訊以及消費者行業的機遇。
其他最近的聘用包括Cathy Xie，她於6月份開始擔任專注於中國的基金經理。她是FIL的校友，後來成為Och-Ziff Capital Management的分析師，最近在Marshall Wace LLP工作了近十年。
Arnab Nandi，Balyasny的前投資組合經理，將於今年晚些時候在Citadel的新加坡辦公室開始工作。根據監管資料，他的投資生涯涵蓋了包括TPG-Axon Capital Management、FIL、Carl Huttenlocher的Myriad Asset Management Ltd.和Oxbow Capital Management (HK) Ltd.在內的公司。
自營交易公司陸續組建AI團隊
不僅僅是銀行和對沖基金在使用最流行的人工智慧技術建立新的團隊。
G-Research總部位於英國，目前新成立了一個GenAI工程團隊來招聘相關領域的軟體工程師。這個崗位的主要職責是開發人工智慧解決方案，同時還包括指導和提高其他員工在LLMs上的技能。
總部位於阿姆斯特丹的演算法交易公司Flow Traders也成立了自己的新團隊，“專注於深度學習研究和基於模型的交易”。目前正在倫敦和阿姆斯特丹招聘DevOps工程師。
Jump Trading正在紐約為正在尋找具有5年以上行業經驗且已發表論文的人工智慧研究科學家，支付高達30萬美元的薪水來提升他們的AI研究水平。
資料科學與量化研究員薪酬近況
根據Octavius Finance的最新薪資調查，量化研究員和資料科學家通常被視為對沖基金的高收入群體，該調查按資歷和行業（對沖基金和賣方）細分了倫敦這兩個角色的平均薪資。在團隊領導層面，資料科學家在對沖基金中的收入可能更高，但量化研究員則不一定。
賣方
對沖基金
在薪資和獎金的最高範圍內，量化研究團隊領導在這兩個行業的總薪酬（TC）可達75萬英鎊（約合100萬美元）。對沖基金研究員的獎金顯著更高，而賣方量化研究員的薪水顯著更高。
對於資料科學家來說，情況類似，但賣方的薪水不足以匹配對沖基金的獎金。在平均範圍的高階，對沖基金的平均總薪酬為54萬英鎊，而賣方為44萬英鎊。在平均範圍的低端，賣方支付的略多。
對於初級職位的高階候選人，無論是資料科學家還是量化研究員，在對沖基金的收入都更高。在對沖基金中，有1-3年經驗的資料科學家的總薪酬可達12萬英鎊，而量化研究員為14.4萬英鎊。在賣方，這些數字分別為11.25萬英鎊和11.7萬英鎊。
當然，這些都只是平均值，實際上在這兩個領域都有可能賺取遠高於此的收入。例如，去年中國一位中級對沖基金量化研究員據稱賺了2300萬英鎊（約合1720萬英鎊）。
Millennium的解僱規則
在對沖基金Millennium獲得一個投資組合管理職位可能是一個極好的機會，但如果你在那裡虧損，可能會開始一段多年的痛苦期。
Millennium以其嚴格的止損策略而聞名：如果你的虧損超過7.5%，幾乎可以肯定你會被解僱。
然而，Millennium的SEC檔案強調，即使你的虧損沒有達到讓你失去工作的程度，你仍將處於不利地位。檔案指出：
如果投資組合經理在一年中遭受淨虧損，通常虧損會被結轉到下一年，並且必須先彌補過去的虧損，然後才能在隨後的年份獲得基於績效的補償。
此外，投資組合經理還會收到薪水，這通常被視為對其利潤利息的預付款（儘管對於某些投資組合經理來說，它被視為他們各自賬戶的費用）。
換句話說，如果你在Millennium一年中虧損，你將需要在下一年額外賺取回虧損的利潤，然後才能獲得獎金。在大多數情況下，你還需要賺取足夠的利潤來支付你的薪水，然後才能獲得獎金。
相關業內人士指出，這在多策略或“pod shop”領域是標準做法。
《華爾街日報》表示，每年有15%至20%的人離開Millennium，通常是在他們因虧損超過7.5%而被基金“停止交易”之後。
HRT薪酬
高頻交易巨頭Hudson River Trading (HRT) 最近對其英國會計流程進行了一些更改，自2022年5月起建立了一個新的實體。這使得計算2023年員工的具體薪酬變得困難，但所有跡象都表明員工薪酬非常優厚。
在“Hudson River Trading Europe Ltd”實體中，51名員工在2023年的“工資和薪水”總額為2660萬英鎊，平均每人521.6萬英鎊。在另一個實體“HRTSVC Ltd”中，65名員工在2023年下半年獲得了1620萬英鎊的薪酬，平均每人24.9萬英鎊。
HRTSVC的員工似乎從事後臺工作，負責“支援全球交易平臺，並向相關公司提供某些運營和行政服務”。與此同時，HRT Europe似乎是公司在英國的交易和量化團隊所在地。
HRT Europe的薪酬似乎大幅增加；2022年那裡的“工資和薪水”每人平均為387.2萬英鎊。然而，由於每年有一半的員工似乎在年中轉移到了HRTSVC，因此很難進行同比比較。
由於同樣的原因，2023年的確切收入也很難確定，但HRT Europe在2023年將其綜合收益增加了到4240萬英鎊，高於前一年的4070萬英鎊。
HRT在2023年進行了一些重要的招聘。例如，在11月，它聘請了Balyasny的PM Adrien Godet作為高階量化分析師。在8月，它聘請了前Citadel量化研究員Max de Ward作為量化分析師。
ExodusPoint薪酬
作為多策略對沖基金的ExodusPoint在2023年面臨了挑戰，投資者從其管理的資產中撤資約10億美元，這是連續第二年出現資金撤資。儘管全球收益率為7.3%，優於Balyasny，但低於Citadel的15.3%和Millennium的10%。
根據ExodusPoint在英國的子公司ExodusPoint Capital Management UK LLP的財務資料顯示，儘管去年在英國招聘了10名新員工，但工資支出卻削減了50%。包括養老金支出在內，2023年每位員工的平均薪酬為414,000英鎊（約552,000美元），低於2022年的933,000英鎊。這種顯著的下降通常是由於多個英國子公司之間的相互作用，另一家英國子公司ExodusPoint Services UK Ltd也顯示出類似的薪酬支出急劇下降。
薪酬支出的降低緊隨ExodusPoint Capital Management LLP去年收入下降21%至1.31億英鎊之後。然而，可供合夥人分配的利潤卻增長了23%，達到7900萬英鎊。
此外，ExodusPoint的資產在2024年上半年下降了10億美元，但該基金仍在招聘投資組合經理，儘管其員工總數從2023年初的662人減少到647人。儘管如此，ExodusPoint在2023年的表現仍然超過了Schonfeld和Balyasny等同行，並在第四季度籌集了約10億美元的新資金。該基金在2023年的收益率為3.6%，而其聯合創始人Hyung Lee則從公司的股票主管職位上退下來，轉而擔任顧問角色。
ExodusPoint在2023年的資產減少可能與其業績相比競爭對手的遜色有關，儘管它在2023年的表現超過了一些同行，並且籌集了新資金。然而，其資產的減少和員工人數的減少表明，儘管有所增長，但基金仍在努力應對市場挑戰和投資者撤資的問題。
Virtu薪酬
Virtu Europe Trading Limited，作為交易公司Virtu在倫敦的子公司，雖然薪酬不錯，但並不像Jane Street和Citadel Securities那樣以高薪酬著稱。Virtu Europe在2023年的員工人數為114人，僅比2022年增加了1人，比2021年增加了4人。2023年每位員工的“工資和薪水”平均為199,600英鎊（約合261,800美元），略高於2022年的197,200英鎊。Virtu為“關鍵管理人員”的酬金支出為230萬英鎊，包括董事會成員和一些高階執行官。
Virtu在倫敦的員工薪酬似乎遠低於公司平均水平。在其2023年年度報告中，該公司透露，其975名員工的“員工薪酬和工資稅”總額為404,100美元（約合308,000英鎊）。然而，目前尚不清楚工資稅佔了多少。
如果你想在2024年加入Virtu，你將不得不搬到愛爾蘭。Virtu在倫敦的辦公室沒有空缺，但在都柏林有職位空缺，包括量化策略師和量化交易員，以及量化交易和軟體工程的實習機會。
這實際上可能是一個積極的變化，因為Virtu在愛爾蘭的員工似乎薪酬更高。“Virtu Financial Ireland Limited (London Branch)”的賬目顯示，其47名員工每人收到了317,600歐元（約合350,600美元）。該公司也在增加那裡的員工人數，從2022年到2023年招聘了9名員工。
這兩個子公司可能有不同的職能，但它們對自己的具體業務非常模糊。Virtu Ireland自稱為“投資公司”，而Virtu Europe表示其營業額“由經紀佣金、軟佣金和共享佣金以及經常性收入組成”。
Winton薪酬
總部位於倫敦的量化基金Winton Capital Management在近日公佈了2023年的全年賬目。簡而言之，表現不佳。
與2022年相比，收入下降了40%以上。人均薪酬從42.8萬英鎊（約合57.3萬美元）下降到27.9萬英鎊（約合37.4萬美元），降幅為35%。公司的利潤也從3260萬英鎊（約合4360萬美元）下降到了幾乎可以忽略不計的5萬英鎊（約合6萬美元）。
對於Winton的員工來說，唯一的安慰可能是公司似乎沒有裁員——員工人數從2022年的147人略微增加到2023年的149人。這是自2016年以來公司員工人數首次增加，當時公司有385名員工。
2023年的結果更像是迴歸正常，而不是戲劇性的變化；2022年才是異常。拋開2022年不談，2023年的人均薪酬是自2011年以來最高的。
2023年公司的收入也高於2021年和2020年。不過，這並沒有太多值得說的；直到2005年，公司的收入每年都在增長。那時，公司只有47名員工，不到現在的三分之一。
Optiver薪酬
作為荷蘭知名的高頻交易和電子做市商，Optiver在2023年進行了大規模招聘。其在4月份釋出的年度報告顯示，其全球員工人數增長了14%，達到1952人。在其英國分公司，員工人數的增長速度更快。
根據英國公司註冊處釋出的“Optiver UK Limited”的2023年賬目，平均員工人數從74人增長到117人，增長了58%。到2024年初，該公司實體擁有126名員工。這略高於執行長John Rothstein在2022年6月設定的120人的目標。
這種快速擴張是由於其新辦公室的開設。該公司在2022年中從Heron Tower搬到了靠近聖保羅的20 Old Bailey，該辦公室最多可容納200名員工。
Optiver的英國員工收到了一些令人印象深刻的薪酬包。根據計算的“工資”、“基於股份的支付”和公司的“利潤分享”計劃，其117名平均員工去年的總薪酬為每人£476.4k ($631.8k) 。然而，這比2022年有顯著下降。利潤分享構成了薪酬的大部分，而從2022年到2023年的收入有所下降；2022年的74名平均員工每人賺取了£699.3k ($927.4k)。
Optiver倫敦辦公室的設計者表示，其目標之一是“吸引年輕人才”，其2023年的大部分招聘似乎都傾向於年輕人。它特別青睞帝國理工學院的畢業生；至少有四名帝國理工學院的校友在2023年畢業後直接加入了公司，包括8月份加入的物理博士Alistair Smith，他擔任量化研究員。對於其英國的總員工人數來說，帝國理工學院仍然是最受歡迎的學校，其次是劍橋大學。
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