本期導讀：
基金將圍繞人工智慧全產業鏈開展投資佈局，覆蓋算力、演算法、資料和賦能應用等各環節。
作者丨FOFWEEKLY
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2025年開年以來，一級市場AI投資熱度持續攀升 —— 從GP到LP，從政策到基金，全市場對人工智慧等未來產業的關注度空前高漲。
當下除了北京、深圳、上海等一線城市外，各地對AI的熱情也顯著升溫。尤其值得注意的是，國家級人工智慧基金也落地了，並高度重視具身智慧。
國家級人工智慧基金來了
600億，國家人工智慧基金來了。
據上證報：4月10日，以“具身智慧 生態賦能——共塑未來產業新圖景”為主題的具身智慧產業化發展座談會在深交所舉行。
會上，工業和資訊化部規劃司副司長、國家人工智慧基金籌備組副組長張建華髮言時表示，國家人工智慧基金高度重視具身智慧，正密切關注其前沿新技術、新產品和產業化、商業化進展，將結合產業發展態勢和市場融資需求，開展投資佈局。
張建華在會上介紹了國家人工智慧基金基本情況。
張建華表示，為推動我國人工智慧產業高質量發展，由工業和資訊化部、財政部牽頭，於2025年1月17日正式設立國家人工智慧產業投資基金，遵循市場化、法治化、專業化的原則，透過股權投資的方式服務國家戰略。
目前，國家人工智慧基金總規模為600.6億元人民幣，存續期13年。基金採用合夥制，國家積體電路產業投資基金三期股份有限公司出資600億元，是基金唯一的有限合夥人；國智投私募基金管理有限公司作為普通合夥人，承擔基金管理人職責。
據悉，“基金將圍繞人工智慧全產業鏈開展投資佈局，覆蓋算力、演算法、資料和賦能應用等各環節。基金遵循行業發展規律，適度投早、投小、投前沿。”張建華說，“國家人工智慧基金既有產業投資屬性，也有一定創業投資屬性。”
張建華表示，未來，國家人工智慧基金將在工業和資訊化部、財政部的監督指導下，用好有限資金，緊盯關鍵環節，發揮耐心資本作用，努力為我國人工智慧產業創新發展提供長期、穩定的資金要素保障。
今年的政府工作報告明確提出，“培育生物製造、量子科技、具身智慧、6G等未來產業”，具身智慧正成為人工智慧領域的新熱點。
張建華表示，具身智慧的核心是實體裝置與智慧決策的深度融合，實現了人工智慧與物理世界的感知、理解和互動。具身智慧正推動人工智慧從“虛擬大腦”向“物理實體”迭代，將拓展人工智慧的發展空間，對人工智慧具有三方面重要價值：是人工智慧技術融合創新的新前沿，是人工智慧賦能千行百業的新支點，是人工智慧商業化落地的新路徑。
各地發力未來產業
近兩年，人工智慧、具身智慧賽道的行業熱議持續升溫，相關領域專案的市場關注度持續走高。尤其是2025年開年，DeepSeek、宇樹科技等專案的橫空出世，迅速激發市場熱情。
據IT桔子資料顯示：近十年中國人工智慧行業一級市場融資整體規模從2015年的300.7億元擴張至2024年的1052.51億元，實現3.5倍增長。
隨著人工智慧、通用大模型的高速發展，AI對於所有產業的衝擊愈發強烈，人工智慧及相關的數字經濟成為市場熱度最高的行業賽道之一，也是國家戰略部署的重心之一，各地也陸續設立人工智慧相關基金或政策，尤其是北京、上海、深圳、杭州等一線城市。
3月26日，上海市經濟和資訊化委員會印發《上海市關於促進智算雲產業創新發展的實施意見（2025 – 2027 年）》。
《實施意見》明確了具體發展目標：到2027年，本市智算雲產業規模力爭突破2000億元。《實施意見》特別提到，研究設立算力CVC基金。
2月28日，北京市科學技術委員會、中關村科技園區管理委員會等部門釋出了《北京具身智慧科技創新與產業培育行動計劃（2025-2027年）》（下稱《行動計劃》），其中提出，北京將利用三年時間，力爭突破百餘項關鍵技術，推動萬臺具身機器人規模落地，培育千億級產業叢集，並宣佈設立總規模1000億元、存續期15年的政府投資基金，重點支援人工智慧、機器人等未來產業領域。
2月23日，深圳市政府新聞辦召開“打造最好科技創新生態和人才發展環境”主題新聞釋出會。根據釋出會，深圳近期將釋出人形機器人專項政策，其中提出設立100億元人工智慧和機器人產業基金。
杉域資本近期釋出的《AI&數字經濟GP圖譜》指出：2024年AI&數字經濟行業總髮生融資1946起，從地域上來看北京市發生融資387起、廣東省融資360起、上海市融資274起、浙江省融資225起、江蘇省融資207起，長三角佔比39%、京津冀佔比21%、珠三角佔比18%。
頭部區域集聚效應顯著，形成以京津冀、長三角、珠三角為核心的產業集聚帶；此外，四川、安徽兩地依託成渝雙城經濟圈、合肥科學中心等戰略，吸引專案落地。
伴隨著國家層面的高度重視，為人工智慧等未來產業的發展注入新動力。
很明顯的感受是，自開年起，一級市場的投資熱度節節攀升，投資人再度活躍起來，不僅GP加速佈局，眾多LP對市場也有切實感知，而行業對人工智慧等未來產業的發展也持積極態度。
日前，在母基金週刊舉辦的“2025 中國產業資本峰會” 上，不少嘉賓認為：“2025年極有可能成為中國創投的新起點。”
建發新興投資總經理蔡曉帆表示：“市場信心已然迴歸。事實上，從去年 9 月底開始，市場情緒便已觸底。” 在他看來，DeepSeek 的出現讓市場重拾科技自信，“2025 年將是中國創投的新起點，也會湧現新機遇，應以更飽滿的熱情擁抱這個新時代”。
越秀產業基金董事長、管理合夥人盧榮表示：“我覺得我們可以全面擁抱DeepSeek和AI，因為它們將帶來中國科技資產重估和投資邏輯正規化的變化。”
結語
隨著中國在前沿科技領域全球競爭力的持續增強，疊加政策紅利的不斷落地，一級市場正展現出全新發展動能。儘管內外部挑戰猶存，不可否認的是行業發展正迎來新機遇。
正如敦鴻資產合夥人鄭華良所言：在未來的一二十年裡，中國會湧現出非常多的全球頂級公司，來接棒那些優秀的歐美日韓前輩，推進技術的進步和人類社會的發展！”
而只有相信，才會看見！
*本文僅代表作者個人觀點。
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