英偉達、美光、亞馬遜等科技股當前的交易價格仍低於其歷史平均水平。

作者｜安吉拉・帕倫博

編輯｜胡珈萌

在新一輪財報季開啟之時，一些大型科技股的估值正處於歷史低位。

不過，考慮到關稅和地緣政治緊張局勢的影響，投資者也許會更青睞那些與人工智慧高度相關的科技股。

英偉達，就是其中之一。

該公司預計將在八月底公佈第二季度財報，但在此之前，隨著其他科技公司陸續披露它們的AI支出計劃，投資者或許能夠提前感受到市場對英偉達硬體的需求。

與此同時，英偉達的投資者也在慶祝該股自四月份低點以來的強勁反彈，該公司年內股價已上漲21%。這家AI晶片製造商還在本週三成為了首家市值突破4萬億美元的公司。

英偉達持續受益於市場對AI硬體的巨大需求。該公司五月曾表示，預計今年第二季度營收將達到約450億美元，較去年同期的300億美元增長50%。

根據道瓊斯市場資料，目前該公司股票的市盈率為未來12個月預期收益的33.1倍，低於過去五年平均的39.9倍。相比之下，標普500指數的市盈率為未來收益的22.4倍。

受益於人工智慧需求，其他晶片製造商的股票表現也很出色。美光科技的股價今年已飆升46%，而標普500指數同期僅上漲6.7%。這家高頻寬儲存晶片製造商——其產品在人工智慧應用中被越來越多采用——在6月25日公佈了好於預期的第三財季業績，並給出了強勁的業績指引。美光科技股票目前的市盈率為未來12個月預期收益的10.6倍，低於其過去五年平均的18.8倍。

也有一些科技股今年表現並不突出，但其市盈率也低於歷史平均水平。例如亞馬遜，該公司股價2025年以來僅上漲了0.7%。

亞馬遜五月份公佈第一季度財報後，投資者變得更加謹慎。亞馬遜雲計算部門Amazon Web Services的銷售額低於預期，增速也落後於微軟等競爭對手。此外，外界還擔心這家大量將商品進口到美國的公司，面臨較高的關稅風險，如果消費者減少購物，亞馬遜的業績可能會受到拖累。

該公司當前股價對應32.8倍遠期市盈率，低於過去五年53.9倍的平均值。預計亞馬遜將在七月底公佈第二季度財報。

Alphabet是“七巨頭”中估值最低的公司，目前遠期市盈率為17.7倍，低於其五年平均的22.3倍。今年以來，華爾街對監管問題和AI搜尋競爭加劇產生疑慮，Alphabet股價已下跌7%。預計這家搜尋巨頭也將在本月底前公佈財報。

隨著財報公佈日期臨近，投資者需要決定是否現在就押注這些股票。

版權宣告：

本文為Barron's原創文章。未經許可，不得轉載。英文版見2025年7月10日報道“These Big Tech Stocks Are Cheaper than You Might Think Headed Into Earnings.”（本文內容僅供參考，不構成任何形式的投資和金融建議；市場有風險，投資須謹慎。）

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