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作者：劉曉博
來源：劉曉博說財經
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未來48小時，特朗普又要放大招了！
這就是：對“所有國家（地區）”宣佈對等關稅。
這是他在會見日本首相石破茂的時候宣佈的，但他沒有透露更多細節。
在去年的大選之前，特朗普就曾揚言，對絕大多數國家（地區）要加10%的關稅。
如今，他入主白宮已經20天了，先後宣佈了對墨西哥、加拿大加徵25%的關稅，對中國加徵10%的關稅。
由於墨西哥、加拿大態度軟化，加強了邊境管制，在防止芬太尼和非法移民流入美國上採取了措施，特朗普宣佈暫緩1個月對這兩個國家加關稅。
對中國加徵的10%關稅已經落地，中國也宣佈了反制措施。
特朗普曾表示，希望儘快跟中國“通電話”商談關稅事宜，但至今尚未看到雙方高層“通電話”的報道。
現在，特朗普又揚言“下週見”，要對更多國家、地區加關稅。
那麼問題來了：會有哪些國家和地區在特朗普的“選單”上，又會被加多少關稅？
從目前公開資訊看，歐盟和中國臺灣被加關稅的可能性比較大。尤其是歐盟。
最近兩年（2023年、2024年），歐盟對美國的貿易順差均在2000億美元左右，僅次於中國對美國的3600億元。
特朗普在曾多次表示：
歐盟必須透過購買美國油氣為對美鉅額貿易順差作出“補償”，“否則關稅就要來了”。他抱怨說歐盟“什麼都不買”。
特朗普多次談到歐美之間不對等的汽車關稅——
歐盟對美國車徵收10%的關稅，而美國只對歐洲車徵收2.5%的關稅。
至於如何報復歐盟，特朗普每次說法也不一樣，他曾表示，要對歐盟所有進口商品徵收統一的10%或20%的關稅，並責成政府研究這一可能性。
48小時左右，我們就可以看到特朗普的“叫價”了。
歐盟早就聽到了特朗普的“磨刀聲”，內部多次討論如何應對。
最近的報道說，歐盟準備服軟。具體做法是，把美國車賣到歐盟的關稅也降低到2.5%，同時把該政策“擴充套件至所有遵守WTO規則的國家”——估計不包含我們。
歐盟還考慮擴大美國液化天然氣（LNG）和軍事裝備的採購。
在天然氣上，歐盟一貫比較依賴俄羅斯。即便在烏俄戰爭爆發後，依然大批次進口俄羅斯的天然氣。對此，特朗普意見很大，他希望歐盟買美國的天然氣和石油。
而美國的LNG價格較俄氣高出30%-50%，這是歐盟對美國貨不積極的重要原因。
特朗普拿了傳統能源生產商很多政治捐款，所以他退出巴黎氣候協定，減少美國對新能源的政府補貼，增加傳統能源產量。產量增加了，自然要找銷路。逼著歐盟、中國、日韓購買，是特朗普打既定政策。
特朗普還可能對中國臺灣的晶片產業，施加較高關稅。
他之前曾公開表示，臺灣地區在高階晶片上佔了全球產量的98%，產能應該遷移到美國去。如果不這樣做，他可能加徵高達100%的關稅。
他還揚言，臺積電在美國建廠就可以免稅，但是美國政府一分錢都不會出，因為臺積電有的是錢，必須自己投資。
現在臺灣地區正在做兩手準備，一方面派出人緊急趕往美國談判，另一方面臺積電準備將代工價格上調15%，以迎接即將到來的高關稅。
有分析認為，如果特朗普對臺晶片加徵100%關稅，可能讓美國企業採購到的芯片價格上漲59%。
特朗普在晶片產業上的“強勢攪局”，對中國大陸晶片產業可能是重大利好。
因為晶片產業高耗能、高耗水、高耗智，尤其是“高耗智”，意味著只要臺積電等企業遷到美國生產，效率將大大降低，成本將顯著提高。到那時，大陸晶片產業的低成本優勢將進一步彰顯，差距可能加速縮小。
日本、韓國也都是給美國帶來顯著貿易逆差的國家，特朗普對日韓加關稅的可能性也是存在的。
不過日本首相石破茂剛剛去白宮“拜過山頭”，石破茂認為談得比較愉快，日本或許可以避免被加關稅。
日本每年從美國獲得1000億美元左右的順差，對此特朗普也是耿耿於懷的。
據石破茂說，日本連續5年成為美國最大外來投資國。截至2023年末，日本對美國直接投資餘額為7833億美元。石破茂承諾要將日本對美國的投資提高到1萬億美元。此外，還承諾將大量進口美國液化天然氣。
石破茂還宣佈：豐田汽車、五十鈴都計劃在美國投資建廠。
預測哪些國家（或地區）可能被特朗普加關稅，還可以從是否被美國列入“匯率操縱監測名單”來觀察。最近的名單上，有中國大陸、中國臺灣、日本、新加坡、越南、韓國。
所以，如果特朗普對韓國、越南、新加坡宣佈加關稅，也不意外。
另外一個讓特朗普拿不定主意的國家，是美國最親密的盟友英國。
大約一週前，當被問及英國會否面臨關稅時，特朗普表示：“我們會看到事情的發展，英國可能會面臨關稅，但歐盟肯定會面臨關稅。英國（在貿易方面）有點過分，但我認為這是可以解決的。歐盟的所作所為是一種暴行。”
特朗普揚言要在下週初“放大招”，美國三大股指在週五都收跌了。美元指數重上108點，人民幣離岸匯率又貶到了7.30附近，國際黃金價格也一度創出歷史新高。
如果特朗普出手比較狠，則國際金融市場在未來48小時裡會有比較劇烈的波動。
中美關稅問題會如何演變？
我的看法是：雖然中方出手反制了，措辭也比較嚴厲。但中美雙方還是會比第一輪更快達成協議。第一輪（2018年4月到2019年12月）的談判和簽約耗時20個月左右，中間有過幾輪反覆。但這次大機率會在12個月內搞定，甚至8個月內。
2019年12月簽署的協議，由於疫情等因素未能完全落地，估計將是這一輪談判的基礎或者起點。
結果大機率是這樣的：
中國加大對美國商品的採購力度，多買類似天然氣、石油、大豆等商品，同時讓人民幣匯率保持堅挺；美國不繼續加關稅，還可能從目前的水平（平均稅率29.3%）的水平上略微降低一些。
下週A股如何演變？科技股，尤其是人工智慧（含晶片、機器人）的價值重估會繼續。中間或許會有調整，但這個年度投資主線不會變。
今天晚上央企重組有大訊息：兵器裝備集團旗下長安汽車、長城軍工、建設工業等多家上市公司釋出公告稱，接到間接控股股東兵器裝備集團通知，正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。東風汽車集團旗下東風股份、東風科技也釋出公告稱，接到東風集團通知，其正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。
這是否意味著兩大車企將合併？汽車已經是充分競爭行業，大量民企進入。在這個背景下，央企整合的邏輯是存在的。這是否會引發一波“中特估”行情，有待觀察。
關稅議題目前仍然對股市構成壓力，這個因素大家也不能忽視。A股最近走得比較好，能否持續還需要市場檢驗。