4月10日，特朗普戲劇性地宣佈，暫停對全球數十個國家徵收高額關稅的做法，將關稅維持在10%的水平。
而針對中國的關稅，他口頭宣佈再次加碼，疊加前三輪，達到了被稱為“關稅霸凌”的125%。
| 當地時間4月9日，美國總統特朗普在社交平臺發文，宣佈將對華關稅上調至125%，但宣佈對其他國家暫停徵收90天關稅。
“加得無感了”“加到54%的時候，就沒利潤了，後面再加多少都沒關係了”……在一個聚集了外貿人的討論群裡，一些聲音開始對每天一覺醒來就上跳的關稅數字感到平靜，群內討論也越來越少。
對等關稅生效前後，鹽財經詢問7位不同行業的中國外貿人對關稅政策的反應，以及觀察上市公司在投資者公告裡的回應——他們涉及跨境電商、傳統外貿，所出口的商品大多位列中國對美出口十大品類。
即便他們無法反映中美貿易的全貌，但仍是真實的寶貴的聲音。
出乎意料的是，即便對岸來勢洶洶、關稅朝令夕改，中國外貿人沒有外界預想中的集體驚慌和巨大波動。
或是因為“不做美國市場”未受影響，或是“短期還看不出來”，或是提前做了些準備應對短期衝擊，又或者認為高關稅衝擊的影響力，“有，但可控”。風暴之中，他們想得更多的是，怎麼做好眼下的生意，觀望風向、開拓新的市場。
這種相對平靜、靜觀其變的心態，和大洋彼岸的股市震盪、街頭抗議形成鮮明的反差。
外貿人，一邊觀望，一邊漲價
張晨是珠三角一電單車工廠老闆娘。這3天以來，她已經記不清出口美國的關稅加了多少輪。她必須拿筆記下來，才能弄明白不斷變化的關稅數字，將怎樣影響她的生意和利潤。
在賣車上，她家工廠靠兩條腿走路，一邊是在跨境電商平臺上開店，自產自銷，一邊也接受海外客戶定製，按需生產。其中，約6成要賣到美國。
張晨家入門級產品的客單價約為300美元，現有生產部分的毛利率雖僅有13%，但面向歐美銷售，基本上是按出廠價翻數倍銷售，足以對沖關稅。但為保持利潤，張晨做好了漲價的準備。
“我們跨境電商自主銷售這一塊目前沒什麼影響，因為價格我們是可控的。”張晨告訴鹽財經。更重要的是，因為提前聽到關稅可能上漲的風聲，上個月，張晨就已經大量向美出口備貨，“目前的（海外倉）庫存還足以支撐兩三個月的銷售”，對利潤影響不大。
“美國客戶定製的那部分訂單，我們也不敢出太多貨。這周我們也就只出了一條櫃子（注：運輸集裝箱貨櫃），平時的話每週都有出個三條。”張晨趨於保守，觀望形勢。
| 洛杉磯港，一輛卡車經過中國海運集裝箱。
她盼著再過一兩個月，根據新的需求回撥產量，維持工廠運轉。這樣的生產調整，是她做外貿的常態。張晨擔心的，只是漲價之後，客戶購買慾望會下降；同時，她希望同行不要內卷打價格戰，擠壓本就微薄的利潤。
不同於張晨是源頭廠家，茅鑫是經銷商，做鞋服類跨境電商。眼見特朗普威脅的關稅一路加高到104%，他始終反應平淡：“影響有一點，但不大……大不了提價。”
茅鑫銷售的鞋服平均客單價為30美元，漲價並不明顯到足以讓美國消費者敏感。因此，他並不認為加高關稅會很快侵蝕他們的利潤。尤其在複雜的海關係統裡，對於貨物價值的界定一直是一個難題，也存在低於貨值進行申報的空間，行業內低申報行為很普遍，高額關稅能否實際到位執行等都是問題。
不只是張晨和茅鑫，許多賣家都把“漲價”作為首選應對之法。
白宮4月8日更新公告稱，5月2日起，來自中國的小額包裹（注：貨值在800美元以下的包裹）不再享受免稅待遇，關稅從30%提高至90%，通關需繳納其貨值90％的金額或定額75美元的關稅，6月1日之後再升至150美元。這被認為將極大衝擊跨境電商及其背後利潤微薄的中國賣家。
4月9日，跨境電商服務平臺“雨果跨境”發起的一項賣家調研資料顯示，有48%的跨境電商賣家在觀望是否漲價，42%的賣家已經透過漲價來應對關稅成本。超過58%的賣家將產品漲價幅度控制在10%—50%。但也有賣家計劃，把手頭存貨賣完就關店，或是轉去非美市場。
| 截至2025年4月10日17時18分，跨境電商服務平臺“雨果跨境”發起的一項賣家調研。
除了小微企業，上市公司也在漲價。杭州巨星科技股份有限公司是一家工具企業上市公司，經營範圍涵蓋多箇中國對美出口重點品類。
4月3日，巨星科技答覆投資者說：“在昨晚的關稅發生後，我們的反應是第二天就開始漲價，預計很快能看到全行業漲價的行為發生。2019年的25%關稅已經透過漲價的方式消化掉，今年被徵收的累計54%的關稅未來也將透過漲價的方式來消化。”
加高關稅成本≠出口方買單
特朗普以關稅先發制人，但一個問題需要理清：關稅的成本最終由誰買單？
常識告訴我們，成本最終會轉嫁給消費者。但前期，出口方是否處於完全弱勢的地位呢？
某物流龍頭企業子公司負責人文亮對鹽財經解釋，關稅政策的變化，肯定會對出口方和進口方帶來成本變化，但關稅成本卻不一定原封不動地都轉嫁給消費者，或由出口方分擔。
以張晨為例，她和批次採購的美國客戶的貿易方式在業內叫FOB模式，特點是，由買方負責派船接運貨物、處理後續事項。在這個過程中，承擔關稅的通常是買方，並不會直接增加中國賣家的成本。文亮說，歐美國客戶多以FOB作為貿易方式。
然而，一名外貿從業者收到美國客戶郵件，詢問降價20%—25%的可能性，並希望轉成由賣方承擔包括關稅在內的更大責任、費用、風險的DDP模式。
文亮解釋，進口方也會考慮加徵了高額關稅、成本上漲，倘若全部轉嫁給消費者，消費者若無法承受，就會重新考慮是不是要繼續現有采購，產品競爭力是否還存在，有沒有同等質量的更優替代品。這時，買方就有了壓價的空間，要求賣家分擔新增成本，乃至暫緩出貨或取消訂單。
最終結果往往是，消費者承擔部分漲價，進口方與出口方也會分擔一部分成本，讓渡利潤。
“這樣，生意還能繼續做下去，貿易還能繼續進行，供應鏈就仍然存在。”文亮說，“表面看起來是中國出口方受損了，但是最後不一定，進口方也會受損，消費者也會受損。”
關稅戰，沒有贏家。
4月6日，在對等關稅生效前，一位在紐約生活的中國人英子告訴鹽財經，許多家庭主婦確實開始囤貨了。“怕漲價。”英子說：“類似於在車庫裡囤夠生活必需品。”
| 近期，美國華盛頓一家Costco開始大排長隊。
貨運航線的新冷暖映射出不久之後美國商超貨架的供應狀況。
張晨發現，中美航線的集裝箱艙位虛位以待。“以前提前兩個星期訂都不一定有艙位，現在9號了，15號的艙位直接就訂到了。”
“目前挺多客人退艙的。”4月9日，一位在廣東做美國航線的貨運代理人告訴鹽財經，不只是他，另一位在山東青島做美線的貨代，這些天也在忙著給客戶退艙。大洋彼岸，依賴現有庫存。
與全世界做生意的中國賣家，不會就此陷入絕境。“我已經把獨立站（注：跨境電商平臺）的美國市場關閉了，主攻非美市場。”一名賣家說，畢竟2024年，中國對美出口僅佔中國出口總額的14.7%。
一次對世界觀的巨大沖擊
關稅，究竟是談判工具，還是要執行到底的永久性政策？
被問及這一問題時，特朗普回答得模稜兩可：“嗯，兩者都有可能，關稅可以是永久性的，也可以是談判，因為除了關稅之外，我們還需要其他東西。”
在宣佈對等關稅的白宮檔案裡，特朗普這樣闡述自己的動機：“美國每年持續存在鉅額商品貿易逆差，導致美國製造業基礎空心化，抑制了我們擴大先進國內製造業產能的能力，破壞了關鍵的供應鏈……美國製造業產能的下降以其他方式威脅著美國經濟，包括製造業崗位的流失。”
4月8日，特朗普稱，他曾告知臺積電，如果不在美國建廠，就將面臨高達100%的關稅。
但在美國，也有分析指出，美國製造業有數十萬個空缺職位，工廠已經在努力尋找工人，要想在美國本土生產iPhone和汽車的零部件，更多工人將從哪裡來是一個謎。
中山大學國際關係學院教授周方銀對鹽財經分析，美國過去鋼鐵汽車造船行業的萎縮，有很強的經濟理由，美國的工資水平太高，企業承受不起這樣的人力成本，勞動密集型的產品本來利潤就薄，在美國進行大規模生產沒有優勢，這才有了產業轉移。
然而，在全球化浪潮和產業轉移中的利益分配，也關聯著美國的財政赤字問題。美國政府2024財年預算赤字創200年曆史第三高紀錄，僅次於新冠疫情期間。
有意思的一幕是，在對等關稅出臺之後的第一時間，資產縮水最厲害的是矽谷巨頭，全球最富有的500人損失了5000多億美元，被稱為是突遭特朗普背刺。
而據公平稅收基金會的一份報告，以蘋果、亞馬遜、谷歌、meta為代表的“矽谷六巨頭”，在2011年至2020年這十年間逃避的全球稅收達960億美元。他們在低稅率或零稅率國家和地區開設分部、轉移利潤、少繳稅款，這些跨國企業的避稅手段讓巨頭實現了利益最大化，從而侵蝕了政府的稅收利益——這或許是特朗普連無人居住的島嶼也不放過加稅的一種可能性。
財政赤字本該是美國人的內部問題，但特朗普以關稅威脅，正在向世界轉移風險，索要好處，沒人知道終點在哪裡。
“其實中國對美國的出口也只佔我們的14.7%，對GDP增長的負面影響可能沒有那麼嚇人，但是它帶來的心理衝擊，對世界觀的衝擊，非常之大。全球範圍內，其他國家的經貿規模加起來遠遠超過美國，但特朗普能夠放大他的影響力，這是一個危險的訊號，他可以試探邊界，得隴望蜀。”周方銀認為，這種危險表現在：“即使有一天特朗普把他的政策撤銷，世界也回不到以前了，因為人們的預期改變了，世界這麼多年執行的邏輯，包括國際貿易執行的一個基本的邏輯被打破了。”
周方銀對鹽財經分析道，在此之前，美國是自由貿易的推手。從推動關貿總協定、推動多邊貿易談判開始，美國在全世界推動其他國家消除貿易壁壘，降低關稅，大家自願交易，沒人強迫，大家都能得到好處。
“現在變成一種看誰有實力，貿易之上，權力施壓，強迫交易，改寫了經濟學教科書裡面強調的互利共贏。”周方銀說，“貿易建立在穩定的預期之上，特朗普一下子帶來了巨大的不可預測性，如果沒有力量能夠約束住他，未來的世界會更加灰暗。”
4月9日，國務院新聞辦公室釋出的《關於中美經貿關係若干問題的中方立場》白皮書中寫道：
“中美貨物貿易差額既是美國經濟結構性問題的必然結果，也是由兩國比較優勢和國際分工格局決定的。中國並不刻意追求順差。客觀認識和評價中美雙邊貿易是否平衡，不能只看貨物貿易差額……綜合考慮貨物貿易、服務貿易和本國企業在對方國家分支機構的本地銷售額三項因素，中美雙方經貿往來獲益大致平衡。美國對貿易伙伴採取的關稅等經貿限制措施，使原有成熟的全球供應鏈產業鏈被人為切斷，以市場為導向的自由貿易規則被打破，各國經濟發展受到嚴重干擾，傷害包括美國在內的各國人民福祉，傷害經濟全球化。中方始終認為，中美經貿關係的本質是互利共贏。”