來源: 金石雜談，投行圈子有補充:
江水奔湧，渦輪飛轉。雅魯藏布江的鋼鐵巨壩輸出的不僅是清潔電力，更是重塑亞洲秩序的澎湃動能。當西藏的綠電透過特高壓銀線直抵長三角，當“電力人民幣”在孟加拉灣沿岸流通，一項超級工程正在重繪能源與權力的世界地圖。
而對投資者而言，從開山炸藥的硝煙到特高壓電網的銀光，一條貫穿十年的財富賽道已然鋪就——唯有握緊“短期爆破、中期裝置、長期運營”的產業節拍，方能搭乘這列駛向未來的黃金快車。
7月19日，一個足以影響我國能源結構、啟用經濟活力、影響地緣經濟的1.2萬億世界級工程來了。7月19日上午，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式7月19日上午在西藏自治區林芝市舉行，國務院總理李強出席開工儀式，並宣佈工程正式開工。
雅魯藏布江下游水電工程（核心是墨脫水電站）位於西藏自治區林芝市。工程主要採取截彎取直、隧洞引水的開發方式，建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。
1）雅魯藏布江河床平均海拔在3000米以上，是世界上最高的大河。它的下游圍繞喜馬拉雅山東端的最高峰，形成一個奇特的馬蹄形大拐彎，在青藏高原上切割出一條長504千米的巨大峽谷。峽谷平均深度2268米，最深處達6009米，是不容置疑的世界第一大峽谷。
雅魯藏布江由西向東橫跨西藏南部，穿行西藏日喀則、拉薩、山南、林芝四個地市23個縣，從巴昔卡流出中國邊境，流入印度的薩地亞，稱布拉馬普特拉河，流入孟加拉國後又改稱賈木納河。河水在孟加拉國戈阿隆多市附近與恆河匯合，最後注入印度洋的孟加拉灣。
2）總投資1.2萬億，彼時我國最大的水電站——三峽水電站的投資金額也只有2500億左右，雅魯藏布江下游水電工程將是5個三峽的投資體量。
裝機規模近7000萬千瓦，年發電量將達到3000億千瓦時，規模相當於3個多三峽電站，夠3億人用上1年。這些清潔電力將透過特高壓，跨越3000公里輸送到華中、華東，用西藏的電點亮外灘的霓虹。
屆時，將極大的提高我國清潔能源的使用佔比，減少煤炭、石油的使用量，減少石油等能源依賴。市場估計，雅魯藏布江下游水電工程可替代9000萬噸標準煤，減少二氧化碳排放3億噸；每年發電量相當於1.5億噸石油的能量。
3）地質複雜，技術難度極大。首先，雅魯藏布江處於歐亞大陸板塊和印度洋板塊斷裂帶上，曾發生過8級地震，因此對於雅魯藏布江下游水電工程有著極高的抗地震要求；二是海拔3000米以上，西電東送，建造三四千公里的特高壓，工程量巨大，難度大，耗資也大。
4）本次建成有何巨大意義：一是充分利用雅魯藏布江豐富的水資源，減少我國能源短缺問題，同時西電東送，解決了西藏和西南用電問題；
盤活西藏經濟，帶動西藏和西南經濟發展，激發經濟活力，減輕西南對中央財政的依賴。市場初步估計每年可以給西藏帶來200億的財政收入，佔到西藏2024年財政收入的70%。
二是正如上文所說，解決我國能源短期問題，減少煤炭、石油依賴，改善能源結構，加快碳中和、碳達峰目標的實現，減少碳排放量。
三是電站地處邊境地區，其居高臨下的地理位置不僅具有戰略意義，而且也有利於解決南亞、東南亞國家的旱澇問題。
5）由於工程巨大、地質複雜、耗時較長、耗材更是巨大，建築工程、建材、水泥、防水裝置、工程機械等概念股值得關注。（下圖是東方財富給出的概念股名單）
天風證券表示，土建工程投資巨大，核心關注中國電建 、中國能建；雅魯藏布江下游地質環境複雜，地基處理工難度較大，彈性標的關注中巖大地 ；引水隧洞關鍵裝置值得關注，重點關注隧道掘進機裝置生產商鐵建重工 、中鐵工業 等；還有爆破工程等，建議重點關注高爭民爆 、易普力 、廣東宏大 、保利聯合 和壺化股份； 材料端重點關注水泥板塊西藏天路 （30%彈性）、華新水泥 ，以及減水劑板塊蘇博特 （3-5%彈性）
作為世界水能資源最為富集的地區之一，雅魯藏布江下游水電工程的建設，不僅將對我國的能源結構產生深遠影響，還將在投資領域掀起一股熱潮，為相關企業帶來前所未有的發展機遇。
同時，這一超級工程在國際舞臺上也將對我國的大國關係產生獨特而重要的影響。
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