2025.05.21

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作者 | 第一財經齊琦

虛列數千萬元的黃金材料、研發費用，用於獲取稅收優惠，從而達到少繳企業所得稅的目的。金價屢創新高，與黃金有關的企業偷稅漏稅、假冒偽劣黃金流通甚至洗錢等違規違法行為，也在近期頻繁發生。

深圳市黃金珠寶首飾行業協會會長黃志勇近日在水貝商圈打擊防範涉黃金犯罪工作會議上提到，2025年第一季度，水貝商圈內涉黃金犯罪案件較去年同期上升23%，其中新型網路詐騙案件佔比達41%，犯罪手段呈現專業化、隱蔽化趨勢，嚴重威脅商戶財產安全、擾亂市場秩序。

黃志勇稱，協會聯合派出所建立“警協聯動”機制，推動會員企業技防升級，開展“反詐防騙”專題培訓。同時向行業倡議，要壓實企業主體責任，提升風險識別能力，深化協同治理，形成全鏈條打擊合力。

黃金成偷稅、洗錢“工具”

隨著違規違法行為陸續冒頭，多地監管部門近期先後披露了警示案例。

根據國家稅務總局深圳市稅務局稽查局網站5月20日訊息，近期透過稅收大資料分析發現，深圳金斯達應用材料有限公司研發投入巨大，遠超同行業正常水平。經查，該公司透過虛列8000餘萬元黃金材料支出、虛構研發專案，違規享受研發費用加計扣除稅收優惠，少繳企業所得稅1621.16萬元。

面對約談，時任法定代表人張某以“黃金提純損耗”進行辯解，但稅務部門核查發現，黃金的提純損耗低，與企業聲稱情況明顯不符。最終，該公司被追繳稅款、滯納金及罰款共計3618.15萬元。

無獨有偶，今年2月份，福建浦城縣法院審結一起團伙買賣黃金掩飾、隱瞞犯罪所得案件。

根據法院披露，犯罪團伙透過共同出資買賣黃金幫助上線洗錢，使用上線提供的銀行卡到各地金店購買黃金，再交由同夥倒賣至黃金回收店，扣除抽成後將黃金兌換成等價虛擬幣支付給上線。

經查，該團伙共計交易黃金36900餘克，涉案銀行卡涉及電信網路詐騙犯罪141起，涉案金額達1000餘萬元。案發後，公安機關從被告人張某甲處扣押黃金8938克。

此外，黃金消費市場上也存在亂象。近期，浙江省瑞安市場監督管理部門查獲了一批涉嫌侵犯註冊商標專用權的黃金飾品，並對2家金店進行立案調查。執法人員查獲了一批涉嫌侵犯註冊商標專用權的黃金飾品，並對相關黃金飾品進行查封扣押，這些飾品外觀模仿知名品牌，並顯著標明品牌標識，極易誤導消費者。

檢查中還發現，雖然在售黃金及飾品均已標明克重，但多數商家僅透過手機查詢方式告知消費者當日金價，回收價格缺乏公示。對此，執法人員現場指導商家落實整改。並提示稱，無論是銷售還是回收業務，都需明確標註黃金飾品的重量、成色、單價、計價方式，以及回收標準、折價計算方式等關鍵資訊。

金價重拾漲勢

今年以來，國際金價一路高歌猛進，年內累計漲幅約23%，最高觸及3509美元/盎司的歷史高位。進入5月，金價高位回撥，波動加劇。本週有重回上漲趨勢，周累計漲幅為3.34%。

5月21日，國際黃金市場重拾漲勢，現貨黃金價格重回3300美元/盎司關口。COMEX黃金期貨同步攀升，盤中最高觸及3322.5美元/盎司。帶動內盤貴金屬價格跟漲，截至收盤，滬金期貨收報778.78元/克，上漲2.98%。

永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇分析稱，前期金價衝高回落的原因是避險情緒的階段性緩和，但如果從逆向投資的角度來看，考慮到特朗普歷史政策的反覆，以及全球地緣關係的複雜性，未來避險情緒可能再次升溫。

宏觀面上，地緣衝突有緩和跡象，美國關稅談判陷入僵局前景不明朗，這些因素共同推動金價重回漲勢。

工商銀行貴金屬業務部分析報告稱，美國與多個國家的關稅談判持續，市場不確定性較高。美國諮商會最新發布資料顯示，美國4月領先經濟指數大幅下跌1%，降至99.4點，為自2023年3月以來的最大月度跌幅，預計金價持續大幅波動。

資金面上，美國商品交易管理委員會（CFTC）公佈，截至2025年5月13日當週，COMEX黃金期貨報告多頭持倉減少10510張或2.63%，至389272張；報告空頭持倉減少10118張或2.36%，至419270張；非商業性淨多頭頭寸減少1288張，至161209張，佔比為36.5%。總持倉為440842張，環比減少11572張或2.56%，總交易者數為316家。

金價新一輪反彈動能有多大？光大期貨認為，黃金再度大幅反彈，除美元指數走弱外，歐美關稅談判、以及此前的穆迪下調美國主權信用評級都成為催化劑。不過黃金市場分歧在逐漸加大，不過能否重新站上上行通道仍需觀察。

微信編輯 | 夏木

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