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資料週報019(4月7日-13日)
摘要:
1.去年六大行房貸餘額縮水5166億元
2.全國12家股份制銀行利潤增速10家回落
3.黃金走出歷史性大牛市
4.一季度城投債淨融資創七年最低
5.中國3月外貿超預期下滑
6.央行結構性貨幣政策工具餘額今年或達8萬億
一、全球資料
1.去年六大行房貸餘額縮水5166億元
國有六大行(工商、農業、中國、建設、交通、郵儲)2023年財報顯示,六大行中五大行個人住房貸款餘額去年均在減少,只有郵儲銀行個人住房貸款餘額在增長。六大行合計住房貸減少5166億元,比2022年多減了9891億元,表現出去年提前還貸潮釋放的影響,在資產市場收益下跌、風險偏好下行的背景下,催發個人主動償還貸款、收縮資產負債表。

對房地產企業貸款的供需局面則有所不同。對房地產企業信貸供給較去年有所改善,六大行除了交通銀行外,對房地產貸款均同比上漲。
不過,對於房地產企業貸款的增速和比重下滑趨勢並沒有改變。
2023年六大行對企業貸款餘額增速達到18%,對房地產企業貸款餘額增速只有5.9%。

去年一年六大行對企業新增貸款達到9.7萬億元,為近十年曆史新高,說明去年信貸供給十分充足;然而這增量中對房地產企業貸款只有2612億元,佔比2.1%。
2. 黃金開啟新一輪“大牛市”
就在本週,現貨黃金價格突破2300美元后又再度突破2400美元,鞏固2023年開啟的這輪大牛市。漲幅之快、之猛,成為令投資機構都懵圈的存在。

過去,黃金價格和美元指數、美債實際利率基本呈現負相關。2022年來,黃金開始背離這一框架,但在當時俄烏戰爭與大通脹背景下,至少有明顯的催化因素。
2024年開年後,黃金的漲幅顯得有點“離奇”。今年來,美元指數持續走強、年內漲4.5%、美債收益率漲超70個基點,但黃金價格卻一點不受影響。
另一方面,代表著專業投資意見的黃金ETF全球持倉已經連續九個月淨流出。到今年2月份,全球黃金ETF總持倉減少至3,126噸,較2020年10月末降低了20%。

這其中有很大的差異:北美地區、歐洲地區均持續流出,但亞洲地區卻連續十二個月實現黃金淨流入。現在甚至有市場預期,這輪黃金價格可能會漲超2500美元。
3.一季度城投債淨融資創七年最低
一季度城投債發行1.6萬億元,同比去年少發行500億元,規模並不算低;但是一季度償還量達到1.5萬億元,因而淨融資量僅有1022億元,創下近七年來的同期最低。

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