2025.05.22

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作者 | 第一財經杜川

作為實現科技和金融“雙向奔赴”的基礎性、引領性制度安排，近日，科技部會同中國人民銀行、國家金融監管總局、證監會等七部門聯合印發《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》（下稱《政策舉措》）。

《政策舉措》聚焦創業投資、貨幣信貸、資本市場、科技保險、債券市場等七個方面，提出了15項政策舉措，既有存量政策的迭代升級，也有增量政策的創新供給。5月22日，在國務院新聞釋出會上，相關部門負責人對科技金融政策進行了詳細解讀。

創新金融工具

《政策舉措》聚焦科技型企業融資痛點，從貨幣信貸、債券市場等維度創新金融工具，為科技企業打造便捷、低成本的融資渠道。

科技部副部長邱勇表示，《政策舉措》提出，將對科技創新與技術改造再貸款，進一步最佳化結構、擴大規模、降低利率，目的就是為科技型企業特別是民營中小企業打造融資貸款的“專屬渠道”。

在貨幣信貸領域，央行將科技創新和技術改造再貸款規模從5000億元提升至8000億元，同時下調再貸款利率，由1.75%降至1.5%。中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新表示，此舉旨在引導金融機構為企業研發創新和裝置更新提供更有力、精準的貸款支援。央行還推動銀行深化科技信貸服務能力建設，從內部管理、人才建設、風險評估等方面構建專項機制，以契合高新技術產業特點，提升對中小科技企業的服務覆蓋面。

債券市場方面，央行會同多部門建立債券市場“科技板”，支援金融機構、股權投資機構發行科技創新債券，豐富科創債券產品體系。“科技板”在債券發行交易制度上做出多項差異化安排，如支援發行人靈活分期發行債券、簡化資訊披露要求、自主設計債券條款、減免發行交易手續費、組織做市商提供專門做市報價服務，以及推動評級機構創新設計專門評級方法等。針對股權投資機構輕資產、長投資週期導致的融資期限短、成本高問題，“科技板”創設科技創新債券風險分擔工具，由央行提供低成本再貸款資金，聯合地方政府和市場增信機構，共同分擔債券投資人的違約損失風險，支援股權投資機構發行低成本、長期限的科創債券。目前，已有近100家機構發行科技創新債券，規模超過2500億。

引導長期資本

長期資本和耐心資本對科技企業發展至關重要。金融監管總局開展多項試點工作，為科技企業引入長期資本。

比如，金融資產投資公司股權投資試點範圍擴大至全國18個城市及所在省份，簽約意向金額突破3800億元；保險資金長期投資改革試點穩步推進，前兩批試點金額分別為500億元、1120億元，第三批600億元近期將批覆，累計試點金額達2220億元；科技企業併購貸款試點在18個城市開展，併購貸款期限從7年延長至10年，資金佔比從60%提升至80%，已全面落地；智慧財產權金融生態綜合試點聯合相關部門解決智慧財產權登記、評估、處置難題。

資本市場在支援科技型企業直接融資中發揮關鍵樞紐作用。《政策舉措》提出，建立健全科技型企業資本市場“綠色通道”機制，深化科創板、創業板改革，為企業創新成長提供更適配、更包容的制度支撐。

目前，交易所債券市場已成為科技企業直接融資的重要渠道，科創債累計發行1.2萬億元，其中2024年發行規模0.61萬億元，同比增長64%，募集資金主要投向半導體、人工智慧、新能源、高階製造等前沿領域。

科技保險是創新風險分擔和補償的重要手段，《政策舉措》提出，制定科技保險高質量發展的意見、建立科技保險發展協調機制、健全科技保險產品和服務體系，探索建立國家重大技術攻關科技保險共保體，推動保險資金參與國家重大科技任務等措施，幫助科技型企業應對新技術和新業務模式帶來的風險，提供全週期風險保障和資金支援。

金融監管總局新聞發言人、政策研究司司長郭武平透露，正在聯合科技部等研究制定科技保險高質量發展的政策檔案，進度還比較快。主要是最佳化科技保險服務體系，更好發揮保險業風險補償、風險減量、資金槓桿以及連結互通的功能作用。

政策協同推進

發展科技金融是一項複雜系統工程，需要各方協同發力。《政策舉措》要求強化科金協同、央地聯動，建立多部門參與的科技金融統籌推進機制、開展區域創新實踐以及綜合運用多種金融工具。在投入方式上，強調從“財政思維”轉向“金融思維”，發揮財稅政策對金融投資的引導激勵作用。

下一步，各部門將積極推進政策落實。金融監管總局將指導銀行保險機構加強科技金融服務機制、產品體系和專業能力建設，構建相對獨立的科技金融業務管理機制，提升科技型企業首貸率，建立差異化科技金融評估評價體系等。央行將重點提升科技貸款投放強度和服務能力，培育完善科技金融生態體系，提高科技要素密集地區的金融服務水平，推動重點地區最佳化區域科技金融服務體系，發揮科創改革試驗區的示範作用。

邱勇表示，希望透過《政策舉措》的深入實施，建立金融支援科技創新的長效投入機制，形成科技金融發展的政策框架體系；建立面向國家重大科技任務的金融支援安排，引導各類金融資源加大對國家科技重大專案等的融資支援；著力突破科技型中小企業“融資難、融資貴”的瓶頸問題，提升其融資獲得感、適配度和便捷性。此次七部門聯合推出的科技金融政策，是推動科技創新與金融深度融合的重要舉措，隨著政策的逐步落地實施，有望為我國科技產業發展注入強大動力，助力我國在全球科技競爭中搶佔先機。

微信編輯 | 夏木

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