文/ 金錯刀頻道
過去半個月，美國人民和美國企業深刻理解了一句話：能打敗特朗普的，只有第二天的特朗普。
特朗普的反覆橫跳，讓每個人的心提到了嗓子眼。
美國超市的各種中國商品被瘋搶，有些美國人甚至開始飛中國代購商品了。美國億萬富翁馬克·庫班也向公眾喊話：“從牙膏到肥皂，凡是能找到地方可以儲存的東西，都應該趁早買起來，最好是在商店補貨前購買。”
美國企業也叫苦連天，市值大起大落比過山車還刺激。
其中最慘的還要數蘋果。自4月3日以來，僅4個交易日，蘋果市值縮水超7730億美元，跌至2.59萬億美元，讓出全球市值第一的寶座。
據新聞報道，多家美國蘋果商店的員工表示，因為預計價格上漲，他們遭遇了大規模“恐慌性搶購”。
結果到了11日晚，蘋果突然迎來“利好訊息”：智慧手機、電腦、晶片等電子產品，被免除了所謂的“對等關稅”。受此影響，蘋果市值重回3萬億美元。
但還沒高興兩天，特朗普卻嘴硬說，並未宣佈任何關稅“豁免”。同一天，美國商務部部長解釋，“豁免”只是暫時性的。
原以為“虛驚一場”的蘋果，又被逼到了懸崖邊上。
10天驚魂的蘋果：
度日如年，分秒必爭
過去10多年，蘋果是最風光的科技公司。
在庫克的帶領下，蘋果成為全球首個市值突破3萬億美元的企業，較喬布斯時代增長近10倍。
這離不開庫克的供應鏈管理能力。他耗費10多年時間建立的全球供應鏈網路，可以說是蘋果商業帝國的基石。
在“果鏈”裡，中國企業是重中之重。蘋果全球200家主要供應商中，超過80%在中國設有生產基地，涵蓋從原材料到組裝的完整產業鏈。iPhone中最關鍵的零部件，大多來自於中國以及周邊國家地區。
這也是為什麼，包括庫克在內的高管團隊常常要造訪中國供應鏈廠商。
但一紙關稅，險些坑沒了蘋果的“十年心血”。
美洲地區是蘋果最大的收入來源，是蘋果絕對要保住的基本盤，2024財年這部分地區的營收佔比達到了42.7%。然而據Counterpoint資料顯示，蘋果此前在美銷售的iPhone約有80%產量來自中國。
如果關稅政策落地，蘋果往後從中國進口並銷往美國的每一部iPhone，都將面臨大幅的稅費上漲。屆時的連鎖反應是“關稅落地→產品漲價→需求減退→業績下滑”。
據摩根士丹利預測，這可能給蘋果帶來330億美元損失，相當於其2024財年經營利潤的26.78%。
蘋果不是沒有努力過，可惜無功而返。央視新聞報道稱，今年2月，蘋果公司曾承諾，未來四年內在美投資超5000億美元，希望藉此說服特朗普政府，將蘋果公司產品排除在關稅清單外。
勸說無效之後，過去10多天，蘋果把主要精力都放在了囤貨。
據路透社訊息，從3月末至今，蘋果已包租6架大型貨運飛機，從印度南部欽奈機場起飛，運往芝加哥、洛杉磯、紐約和舊金山等美國主要城市，總共約150萬部iPhone。
蘋果供應鏈總監在內部會議上直言：“這是一場與時間的賽跑，每延遲一天，美國倉庫就會損失800萬美元。”
但對於蘋果，再怎麼積極的囤貨也是聊勝於無。
首先，蘋果去年在美銷售約6700萬部iPhone，150萬部的囤貨只是杯水車薪。
其次，更大的危機是，一旦被關稅波及，蘋果的高利潤率有可能成為歷史，這也是蘋果市值暴跌的重要原因。
比起總被吐槽的缺乏創新，供應鏈問題才是真的打到了蘋果七寸。
不悔改的代價：
把蘋果逼進死衚衕
如果特朗普一意孤行不悔改，導致蘋果被關稅拖累，蘋果能怎麼辦呢？
一些人認為：關稅成本會由蘋果、消費者、供應鏈共同承擔。
但這個看似可行的方案，對於蘋果其實還是約等於死衚衕，特別是消費者和供應鏈絕不是那麼容易搞定的。
之前有人估算，如果蘋果將關稅成本全部轉嫁給消費者，iPhone16 ProMax的在美零售價將從現在的1599美元上漲到2300美元。訊息一齣，不少美國消費者立馬錶示，絕不會買2300美元的iPhone。
另一方面，對果鏈企業下手也困難重重。
一些主要的中國果鏈企業比如立訊精密、歌爾股份等都表示，供應商和蘋果大多采用FOB模式（Free On Board，離岸價），供應鏈企業不需要承擔關稅，關稅由進口商承擔。
在中國的果鏈企業不會替蘋果承擔成本，因此蘋果要在供應鏈方面應對關稅壓力，只能寄期望於一個老招數：產業鏈轉移。
從2017年起，蘋果就開始把一些產能移出中國。到2023年，印度製造的iPhone在蘋果全球出貨量中的佔比上升到了7%左右。
AirPods、MacBook和Apple Watch的產能，也有一部分被轉移到了東南亞。比如富士康、歌爾股份、藍思科技、舜宇光學、立訊精密等，都已經在越南設立工廠。其中，藍思科技今年越南園區總產能預計佔其全球產能的25%，其中消費電子佔比達60%。
為了推動產業鏈轉移，蘋果甚至“威脅”起了供應商。
多位“果鏈”人士都提到，蘋果要求供應商在海外設廠，否則會影響訂單。2023年，一家生產資料線的江西供應商透露，“一直都只是邀請我們過去”，直到2022年，邀請變成了“威脅”，如果不去就不給訂單。
但產業鏈轉移這麼多年，還是沒有誰能替代中國工廠對蘋果的貢獻，不論是數量還是質量。
蘋果在印度歷時8年，投資數十億美元，才使得印度工廠的良品率從70%提升至85%，但還是遠遠不如中國工廠98%以上的良品率。其他地區的工廠也沒好到哪去，基本只能承擔組裝等低端生產環節，部分環節甚至還要回到中國來返工。
原因是全方位的：營商環境差、工人素質低、生產效率低、基礎設施落後、缺乏配套企業……
比如在工人素質方面，根據經合組織的資料，印度25-34歲人群裡初中至高中學歷水平的人口占比僅有14%，其工廠普遍缺乏足夠的技術工人。當製造裝置出現故障，印度工廠有時甚至需要等中國的維修人員遠赴印度，不得不停工數天。
還有在印度、越南等地，由於產業鏈配套企業稀少，少了任何一顆零部件，都可能導致生產陷入延遲。
想靠東南亞工廠當主力軍，是個漫長的挑戰。
誰能把蘋果拉出火坑？
東南亞工廠短期內無法蘋果排憂解難，那麼美國製造呢？
這原本也是大漲關稅的最終目的：提高海外生產成本，逼迫蘋果等企業投向美國製造的懷抱。
但事實是，如果蘋果將產能遷到美國，不但不能跳出火坑，還可能火上澆油。
以蘋果的需求，美國製造根本滿足不了。
早在2011年，奧巴馬就曾在一次晚宴上問喬布斯：“為什麼蘋果不能放在美國生產，給美國帶來更多的工作崗位？”
喬布斯的回答很不給面子：“別想太多，這些工作已經回不來了。”
到了庫克時代，蘋果也嘗試過美國製造，結果還是徒勞。
紐約時報寫過一篇文章，叫《一顆小螺絲告訴你，為什麼iPhone不會在美國組裝》。文章提到，蘋果在美國德州生產Mac時，根本找不到足夠多的螺絲釘，因為他們的美國供應商每天最多隻能生產1000顆，導致專案推遲了好幾個月。
時至今日，和中國製造相比，美國製造的水準依舊拉胯。
庫克曾公開說過：“在美國，你要找到技術工人開會，來的人估計塞不滿一個房間，但在中國，你可以輕易找到能站滿幾個足球場的技術工人。”
技術工人短缺，困擾的不只是蘋果。2023年，美國要求臺積電在美開設工廠，也是招不到人，還得緊急加簽，從中國臺灣調上百名熟練工赴美。
此外，在原材料、產業鏈方面，中國製造也是全面碾壓美國製造。
前幾天，有個話題衝上熱搜，“蘋果死守中國絕不是因為廉價”，庫克用幾句話概括了中國製造全方位的優勢。
反觀美國製造，一家曾在美國建廠的製造企業表示：“摸魚的工人，上世紀的中國廠房，幾乎為零的產業配套，層層設防的監管審批流程，極其不配合、效率低下的地方政府，這就是美國製造業的現狀。”
所以大多數華爾街分析師們認為，要在美國完全生產iPhone根本行不通，除非消費者能接受iPhone賣3500美元。
其中有人甚至表示，如果關稅政策持續下去，將使美國科技行業倒退十年。同時美國人民也要被迫感受make America 貴 again了。
崛起的中國製造，曾讓蘋果衝上頂峰。如今獨一檔的中國製造，很可能也將間接幫蘋果逃出火坑。
畢竟當差距過大，再怎麼嘴硬，最終大機率也只能服軟。
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@The End
主編 |張一弛
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