meta2025Q1財報——依然讓人興奮

2025-05-03 17:43 雪球

風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
作者：曼巴投資
來源：雪球
現在20250501早上6：48，爭取7點前搞定meta財報，因為球友說的沒錯，它如此簡潔易懂易搞定，讓複雜的人顯得笨

。

1.一張表看透利潤表
收入423.14億，yoy16.07%，超出395-418的上限，很靠譜。
營業利潤175.55億，yoy27.04%，超出收入增速，主要是管理費用大幅下降，管理費用率9.48%下降到5.39%。
ttm淨利潤由上個季度的623.6億，增加到最新的666.35億。
2.使用者數指標穩如狗
我們此前說過，在頂住位元組的tiktok攻擊後，meta系使用者數像騰訊一樣穩，最新居然還是yoy加速增長，單季度qoq8000萬用戶數。
大概2年前，馬斯克收購twitter說要學騰訊微信，meta還跌了下，但現在看，反而扎克伯格的Threads做起來了，我此前跟蹤說過這個產品下載量不錯網頁連結。
最新月活居然到了3.5億了。——Meta Platforms CEO扎克伯格表示，Threads目前月活躍使用者已超過3.5億。
3.其他重點:
廣告展示量——我們的應用程式系列中的廣告展示量同比增長了5%。每則廣告的平均價格——每則廣告平均價格同比增長10%。（合起來和前邊16%收入增長吻合）
員工人數——截至2025年3月31日，員工人數為76834人，同比增長11%。
回購+分紅給力——我們A類普通股的股票回購為134億美元，股息和股息等價物支付總額為13.3億美元。
元宇宙虧損42.1億，比2024Q1的38.46億略多。
4.收入指引
我們預計2025年第二季度的總收入將在425億至455億美元之間，yoy8.7%~16.5%。考慮到meta的實際一般在上限，看起來增長依然是不錯的。
4.估值
ttm淨利潤666.35億，元宇宙ttm虧損180.93億，稅率影響少虧損27.14億（180.93%*15%））。加回元宇宙虧損後820.14億（=666.35+180.93-27.14）。
當前盤後漲幅5.64%到了 579.99市值是14640.647，相當於17.85倍。
我依然認為是一個看長被低估的機會，此前寫的——“meta很簡單，全球最強大的網路效應公司，資產負債和業務純粹度高於騰訊，使用者數頂住了抖音攻擊還再增加，最新日活33.5億yoy5%，變現率全球看還有很大空間，扎克伯格84年幹勁十足。加回元宇宙虧損後，淨利潤是774.3億美金。按最新的市值14847億美金，市盈率是19倍。”沒有本質變化。
雪球三分法是雪球基於“長期投資+資產配置”推出的基金配置理念，透過資產分散、市場分散、時機分散這三大分散進行基金長期投資，從而實現投資收益來源多元化和風險分散化。

相關文章