昨天的朋友圈，大家紛紛玩起了“猜後腦勺”的遊戲。
無他，這場座談會太引人注目了。所以，光是那些背影，已經足以讓市場情緒升溫。
眾所周知，昨天召開的座談會，是國內級別最高意義最重大的座談會。2012年以來，這種規格的民營經濟座談會，僅有兩次。一次是2018年11月1日，另一次就是2025年2月17日。
會議尚未召開時，外界已經充滿猜測。一些外媒上週就放出訊息：馬雲要現身。
這場會議，牽動的不僅是市場，更是全球視線。
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十九大之前，並未召開過民營企業座談會。直到2018年11月1日，才首次舉行。當時的背景是“民營經濟離場論”在社會上引發巨大爭議。
2018年9月，自媒體作者、號稱“資深金融人士”的吳小平發表文章，稱“私營經濟已完成協助公有經濟發展的任務，應逐漸離場。”此言一齣，立刻掀起軒然大波。
那一年，國內外形勢風雲突變。曾經資產規模高達2萬億人民幣的安邦集團被國資接管，債務近萬億的海航也陷入同樣困境；國際市場上，中美貿易戰爆發，珠三角外貿工廠訂單驟降，企業主們焦慮瀰漫。
民營企業家的不安並非空穴來風，經濟資料也印證了這種情緒。野村資本市場研究所高階研究員關志雄指出，中國國有企業的利潤佔比，從2015年的22%升至2018年的28%。這一年，國企在工業增加值增速和利潤份額上，雙雙反超民企。
面對市場的悲觀論調，領導人在首次民企座談會上明確回應：“有的人提出所謂‘民營經濟離場論’，說民營經濟已經完成使命，要退出歷史舞臺；有的人提出所謂‘新公私合營論’，把現在的混合所有制改革曲解為新一輪‘公私合營’；有的人說加強企業黨建和工會工作是要對民營企業進行控制，等等。這些說法是完全錯誤的，不符合黨的大政方針。”
隨即，官方宣傳口徑轉向“民營企業是自己人”，強調不僅不會讓民企“離場”，反而要走向更大的舞臺。
在那之後，最高層級雖然多次召開涉及民營經濟的會議，但要麼混合國企參會，要麼聚焦於疫情恢復、平臺經濟治理等議題，並未再單獨召開冠名“民企座談會”的會議。因此，2018年的座談會，被普遍認為是“新時代”下對民營經濟的定調。
國海證券在研究報告中指出，歷史上中國曾三次推出高規格的民營經濟穩增長政策，分別是：
2005年“非公36條”，對應中國加入WTO後的第一波民企擴張潮；
2010年“新36條”，出臺時正值金融危機後，中國民企迎來一輪大洗牌；
2018年民企座談會後出臺的“28條”，則針對民企對市場前景的信心危機。
如今，距離上一次同規格座談會已過去六年多，這次會議的時間節點同樣耐人尋味。
回顧歷史，中國每一次推出高規格的民企政策，幾乎都發生在產業格局的重大調整期。而這一次，時間點、國際環境、產業發展方向，都預示著民營經濟在新一輪全球競爭中的關鍵角色。
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在更高的維度看，中國如此重視民營經濟，其實是在為中美經濟對撞積蓄力量。
特朗普迴歸白宮之後，沒多久就擺明態度：美國優先2.0，歐洲靠邊站，俄羅斯拉過來，亞洲這邊得動真格的了。說白了，就是要把全部精力放在對付中國上，中美經濟的正面對撞已經不是預測，而是現實。這時候，中國這邊的動作也很清晰：不光是強化產業鏈、科技自立，還要進一步扶持民營經濟，讓整個經濟體系更有韌性。
民營經濟不是簡單的GDP貢獻者，而是中國在全球競爭中的一張底牌。過去幾十年，中國民營企業硬是從夾縫裡殺出一條血路，從傳統制造到高科技，從內需市場到全球化佈局，積累了一整套適應複雜環境的生存技能。現在，在全球化格局逐漸分裂、供應鏈重組的大背景下，國家對民營企業的態度其實是在釋放訊號——未來這場硬仗，光靠國企是不夠的，民營經濟的活力才是中國真正的勝負手。
這場中美經濟對撞，已經不只是打貿易戰、搞科技封鎖那麼簡單了，而是進入了更深層次的較量。這場較量最終會讓全球經濟分裂成兩個系統。過去那種全球化分工、供應鏈互補的模式，正在被中美之間的競爭徹底打破。
最終的結果，就是全球進入一場“新冷戰”模式。供應鏈重構、金融競爭、科技標準之爭，這些不會在短時間內結束，而是會成為未來十年甚至更長時間的主旋律。對中國來說，接下來的重點就是如何在這種大環境下，確保經濟穩住、科技突破、市場持續增長，同時讓民營企業在這場競爭中找到新的發展機會。這不僅關乎中國未來的經濟走勢，也將決定新世界格局的走向。
在這個背景下，中國高規格地重申對民營經濟的重視，就不僅僅是因為民營經濟貢獻了60%的GDP、70%的科技創新和80%的就業，更因為它在過去幾十年裡以及未來很長時間，是中國與全球競爭的關鍵支柱。
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這場座談會里，誰來了，誰沒來，比會議內容更重要。
來了的，基本都是實體產業、新能源、人工智慧的代表。任正非、馬化騰、雷軍、王傳福這些人，代表的是國家重點支援的科技、製造、新能源產業。
但百度的李彥宏、京東的劉強東、抖音的張一鳴、360的周鴻禕，都不在名單之列。
每個人的缺席肯定都有原因，但從整體來看，他們的缺席本身就透露出當前政策風向的深層邏輯。
字節跳動缺席可以理解。TikTok在美國面臨監管困境，如果張一鳴高調現身，可能會加劇外界對中國政府支援位元組的猜測。面對中美競爭日趨激烈的局勢，抖音選擇低調，既是現實考量，也是戰略避險。
劉強東的缺席也在意料之中。明尼蘇達事件的影響仍在，京東的管理風格也已發生轉變，從劉強東個人英雄主義，逐步向集體治理模式過渡。
360的周鴻禕不來，倒是合情合理。作為一家與網路安全、政府專案緊密相關的企業，360的基因決定了它的特殊性。它並不屬於市場化競爭的核心網際網路企業，而是更接近戰略安全範疇。周鴻禕的缺席，反而印證了這次座談會的重點：它並不是一次簡單的網際網路企業聚會，而是一次真正關於產業升級的戰略會議。在這個會議上，強調的是製造業、科技創新、新能源、人工智慧，而不是過去的流量平臺、廣告經濟、內容變現。
最失落的，恐怕是李彥宏。從當年與馬雲、馬化騰並稱“三巨頭”的BAT時代，到如今百度在AI競賽中步履蹣跚，他的缺席似乎象徵著一個時代的徹底落幕。過去十幾年，百度在國內搜尋市場一家獨大，靠著谷歌退出的紅利活得風生水起，但當全球科技浪潮進入AI、大模型、算力時代，百度卻始終未能真正站上巔峰。曾經的三巨頭，如今只有馬化騰還穩坐高臺，而馬雲經過沉寂後又重返舞臺，唯獨百度，始終找不到一個真正的突破口。只要李彥宏的思維不變，只要百度的競價排名模式不變，這家公司就無法在新的產業變革中獲得真正的機會。
誰來了，誰沒來，本身就反映出中國經濟下一步的方向。
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而這次座談會，最受矚目的，當然是馬雲。
在會議的握手環節，新聞聯播的同期聲裡清晰地傳來一句：“還好吧？”
這聲問候，簡短，卻意味深長。
過去幾年，馬雲的名字幾乎從公眾視野中消失了。2020年外灘金融峰會上的一番犀利發言，讓他遭遇監管風暴，螞蟻集團IPO緊急叫停，阿里股價暴跌，公司估值大幅縮水。
此後，他低調蟄伏，在東京銀座、西班牙遊艇、紐西蘭牧場之間穿梭。但真正值得關注的不是他去哪了，而是他在等什麼。
現在，他等到的，是政策思路的轉變。
2025年初，蘋果CEO庫克三度訪華，最終確定阿里成為Apple Intelligence在華的獨家合作伙伴。訊息一齣，阿里股價單週暴漲24%。這是資本市場信心恢復的一個訊號，也是政策風向改變的又一個印證。
這一次，馬雲又起到風向標的作用。他參會的訊息帶動阿里巴巴、騰訊、小米等科技股當日大幅上漲，其中阿里股價接近三年高位，小米創歷史新高，市場普遍將此視為政策轉向的積極訊號。
馬雲的迴歸，不只是個人的迴歸，也是整個民營經濟進入新階段的象徵。
值得注意的是，馬雲此次參會穿著的是新中式服裝。他的服裝風格，某種程度上也是一種訊號——不同於早年在國際舞臺上穿西裝侃侃而談的網際網路英雄，他如今更像是一位在國內市場深耕的商界長者，帶著一種更加本土化、更加符合新秩序的氣質。
這樣的穿著，同樣可以理解為以阿里巴巴為代表的民企，在當下的大變局中，如何調整自身定位，以適應新的經濟環境。
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結合這次座談會上領導人的講話內容，可以更清楚地理解，這次會議的核心並不是簡單地給民營經濟打氣，而是一次方向性的明確。
講話中強調了“堅定不移走高質量發展之路”“堅守主業、做強實業”“加強自主創新，轉變發展方式”“不斷提高企業質量、效益和核心競爭力”——這些關鍵詞，正是當前經濟政策的主旋律。
過去依賴流量、資本運作、市場壟斷的網際網路模式，已經難以適應新的經濟格局；取而代之的，是強調製造業升級、實體經濟支撐、科技自主可控的戰略方向。這也是為什麼任正非、王傳福、雷軍這些實業家成為座談會的核心，而曾經依靠網際網路廣告、平臺流量、資本運作的企業家們則被邊緣化。
此外，從這次列席的企業家來看，中國經濟的重點也發生變化。除了馬雲，還有騰訊CEO馬化騰、小米創始人雷軍、宇樹科技創始人王興興、DeepSeek創始人梁文鋒——要麼是網際網路巨頭，要麼是尖端創新的“小龍”。
對比之下，六年多前列席發言的企業家，則大多來自傳統行業，即便是來自IT也是老牌的軟體外包公司。
從流量經濟到硬科技，從金融資本到實體制造，從資本套利到長期主義，從傳統行業到新質生產力——這是一個趨勢，也是一種必然。
未來，能站穩腳跟的，不再是依賴流量紅利的企業，而是那些真正掌握核心科技、能夠提供長期價值的公司。
這不僅是中國經濟調整的必然結果，也是面對中美競爭時，中國選擇的最優解。
如果你讀到這裡，說明你對中國民營經濟的走向、中美經濟博弈，以及全球產業競爭有濃厚興趣。但公眾號的篇幅有限，很多更深入的分析、資料支撐和長期趨勢研判，都無法在這裡展開。
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✅ 行業解讀 | 解析中美經濟對撞下的核心產業，哪些行業有機會，哪些企業正迎來拐點？
✅ 政策解碼 | 細拆國家層面的政策訊號，哪些是短期調整，哪些是長期趨勢？
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