2025.05.15
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作者 | 第一財經 馮迪凡
當地時間5月12日，《中美日內瓦經貿會談聯合宣告》釋出。接受第一財經記者採訪的一位資深美線貨代人士表示，他的第一反應就是“美國零售商的聖誕節有救了！”他表示，未來港口可能會出現爆倉現象，之前積壓的貨馬上要出了。
他對記者解釋道，傳統大型商超的物流時間要比電商長，因此通常要在第二季度下單，第三季度出貨，否則聖誕季將面臨無貨可賣的窘境。他預測，由於多重原因，未來一個月倉位會緊張。
考驗港口吞吐能力
此前，由於特朗普政府宣佈了所謂“對等關稅”，美國港口集裝箱船預訂量急劇下降。
美國最大集裝箱港口之一的加利福尼亞州長灘港執行長科爾德羅（Mario Cordero）此前預計，5月4日-10日到港的船舶數量與去年同期相比下降44%，且今年第二季度和第三季度到港的貨物量將銳減。
分析師認為，本週關稅下調的影響需要時間才能在資料中顯現出來，船隻需要大約4-6周時間才能抵達美國，這意味著未來幾周進口貨運量將繼續下降。
航運資料分析公司Sea-Intelligence的資料顯示，4月的一波取消貨運預訂潮導致從5月5日起的四周內，亞洲至北美航線上的集裝箱預訂量比原計劃減少了近40萬個。
在12日達成協議之前，美國全國零售聯合會曾預測，6月至9月期間，從中國運往美國的集裝箱出貨量將同比下降20%。
不過，在日內瓦經貿會談後，業內人士一致認為，此後美國大港的進口量將迅速激增，這將考驗港口的吞吐能力。
“首先，我們將看到抵達美國港口的貨物大量減少；然後，由於目前在中國碼頭等待的貨物被運往美國，進口量將激增。”海運諮詢公司韋斯普奇海事（Vespucci Maritime）執行長楊森（Lars Jensen）表示，“這是我們在疫情中看到的‘鞭鋸效應’的翻版。”
鞭鋸效應是指供應鏈零售端需求的微小變化向上移動到製造端時，會被放大的現象。
貨運預訂和支付公司Freightos也表示，航運公司和港口都在努力應對預計會突然增加的貨運量，因此該公司預計“會有一段運力緊張和裝置短缺的時期”。
此前美線運力被調至其他航線，如今忽然恢復，船東運力回撥也需要時間。
Freightos研究主管勒文（Judah Levine）在給客戶的說明信件中寫道：“因此，企業在未來幾周內可能會面臨集裝箱運價上漲以及在原產地和美國目的地之間的一些延誤”。
雖然運費預計會上漲，但Freightos預測，可能仍將低於去年旺季的水平，即美國西海岸8000美元/40英尺標準箱（FEU），東海岸集裝箱9800美元/FEU的價格水平。
勒文表示，由於船隊的增長和新承運商聯盟之間競爭的加劇，運價已經比一年前低了30%以上，旺季運價可能不會攀升到去年旺季的高點。
提前囤貨
通常情況下，美國零售商會在7月-10月中旬之前，為即將到來的“黑色星期五”銷售旺季和聖誕節期間準備貨品，但現在各方都預計他們會將訂單提前，以避開8月10日前後，也就是90天后。
“90天的視窗期可以避免零售商遭遇潛在的聖誕節災難。”諮詢公司Tidalwave Solutions高階合夥人強森（Cameron Johnson）表示，“返校季”的銷售仍然會受到影響，關稅和物流成本也會增加，因此整體價格將會上漲。
據一項基於美國零售聯合會(NRF)資料的測算，去年美國近五分之一的零售額來自聖誕假期。去年，美國聖誕假期銷售額同比增長4%，達到創紀錄的9941億美元。
美國零售巨頭沃爾瑪在一份宣告中表示：“我們對（上）週末取得的進展感到鼓舞，並將在本週晚些時候的財報電話會議上透露更多訊息。”沃爾瑪將在本週四公佈季度業績。
牛津經濟研究院宏觀經濟主任梅（Ben May）對第一財經記者表示，關稅協議至少將為企業提供90天內避免高額關稅的機會，從而降低美國產品短缺以及可能蔓延至境外的供應鏈中斷的風險。
他補充道，更務實的關稅政策可能會鼓勵美國企業留住員工，從而降低美國勞動力市場持續疲軟引發比此前預測中更深更久的經濟疲軟期的風險。
梅表示，關稅大幅上調後，許多依賴中國進口的美國公司不得不作出令人難以接受的選擇：要麼取消訂單並損失定金，要麼在這些商品運往美國時支付遠高於預期的關稅。
一些分析師也認為，美國目前高庫存水平也可能緩解壓力。美國全國零售聯合會的資料顯示，2024年11月至2025年4月期間，美國的進口量比前一年同期增加了11%。
在英國上市的美容品牌Revolution Beauty就在近期表示，該公司在4月關稅生效前在美國囤積了“大量”中國原產產品，並從中受益，目前該公司已開始在有需要的地方重新授權發貨。
微信編輯 | 七三
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