阿里財報引發了ai熱潮，首先阿里的財報在拼多多競爭和經濟環境看起來不佳情況下回復了，推動阿里回到熟悉的20pe，25年經濟一定更好，預期是很好了。
阿里漲13%領漲港股，港股的大股行情繼續，恒生科技漲了6%，稍微上規模的科技股都在修估值，因為阿里並不是經營得很好的公司，那其他騰訊這些，預期就更高了，即使沒有利好也能大漲。
不過，阿里財報傳達的allin ai，才是引發行情的重點，每年千億級別資本開支，其他巨頭也肯定跟，這注定往下游的很多算力供應商要吃紅利了，這也引發了A股的算力各類小方向個股大漲，包括電源供給，算力中心這下，而此前已經崩了不少的寒武紀也拉漲停了。
分開來看，A股這邊確實有受益的公司，此前是美股映照，現在真的國內落地了，但算力中心，核心是卡，同樣預算，先把卡拉滿，然後再給其他分，不稀缺的部分並不能期待很多，而國內業務利潤率也不如給海外供貨，其實這個很好理解，就跟以前口罩和試劑盒一樣。但在業績披露前，誰都可以說自己是下一個smci。
關於大公司，估值修復了，但是資本開支多了必然會導致分紅能力下降，其實相互對沖，並不是太過正面因素，行情也不會一直大股領漲，這個時候，巨頭行情就要找增速更快，甚至減開支，擴分紅的公司，而估值，則不那麼重要，成長行情增速最重要。
總體上，港股漲指數，有大賺錢效應，A股都是小股票行情，指數不可能跟上了，而小股票漲幅大但賺錢效應不大，鏈主在港股，A股股票靠獲得他們的付款為主，兩邊都是牛市，但觀感完全不同，這就是當下行情的狀態。
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