2025 年，去哪裡能搞到錢？
剛剛過去的 2024 年告訴我們，這個問題的答案隨時在變，因為 AI 來了。AI 被視為 2015 年之後，唯一能和移動網際網路相媲美的風口。
2025 年，這一趨勢仍將繼續。投資人們判斷，Agent（智慧體）或許會帶來 AI 原生應用的爆發，而AI眼鏡、AI耳機等硬體如果能量產，也有望帶火一批AI應用，就好比智慧手機量產之後，社交、本地生活 APP 迅速崛起一樣。
還有投資人將目光投向了具身智慧，儘管關注具身智慧是投資行業 2024 年下半年才達成的共識，技術正規化也不夠成熟，但對於永遠樂觀的一級市場投資人來說，具身智慧代表著機器人行業的希望。
除了 AI 軟硬體和前沿科技，離普通人更近的消費領域也有新機會。零食折扣、平價連鎖餐飲這些在2024年仍在融資的消費賽道，以及即時零售、產業帶白牌等 2024 年成長起來的“潛力股”，在 2025 年也將迎來細分機會。
不管你是創業者、投資人還是打工人，面對新的浪潮，都需要在其中找到自己的位置。2025 年開年，「定焦One」與多位科技、消費領域的投資人進行交流，總結出了一些趨勢。大勢之中必有機會，希望我們都能搭上時代的快車，以自己的方式迎接未來。
AI 機會點：
原生應用和硬體量產
2025 年剛一開年，不少投資人就喊出了“All in AI”的口號。
這個行業是很難預測其趨勢變化的，但大部分投資人的共識是，2025 年，AI 原生應用、AI 硬體的場景細分化，是兩大機會。
軟體層面，2025 年，大家都在期待出現強大的 AI 應用，背後是 Agent 帶來突破。簡單來說，大模型為 Agent 提供智力支援，使得 Agent 能夠進行決策。而 Agent 的自主性和決策能力為 AI 原生應用的開發提供了可能性。
到 2024 年 9 月，OpenAI 公開 AI 大模型 GPT-o1，與此前的 GPT 大模型相比有了技術正規化的改變，更注重推理與多步複雜問題，強化學習和後訓練。
英諾天使基金合夥人王晟向「定焦One」表示，GPT-o1這一技術正規化如果成熟，能在不同的垂直領域裡面數據跑通，中國的Agent業務就能在近兩年發展起來，從而帶來更多真正的AI應用。
王晟一直看好 AI 原生應用，但整個2024年，幾乎沒有看到原生的、高價值的、被大規模使用的 AI 應用出現。國內在AI搜尋、AI教育、AI陪伴等賽道的玩家，主要是兩種模式，一種是在原有業務上透過AI賦能完成轉型，還有一種是原本做 TO B 大模型創業，但是為了商業化考量而做了 TO C 的 AI 應用，比如 Minimax 做了 TO C 的陪伴聊天應用（星野和Glow）。
不過，大部分投資人樂觀地認為，2025 年會迎來AI原生應用的井噴式發展。其中有科技行業投資人認為，上個階段 AI 解決的是效率問題和工具屬性，長期來看，AI 在健康診斷尤其是精神健康診斷和療愈領域，存在一些新機會。
硬體層面，2024 年雖然AI很火，但更多資源都聚攏到大模型的頭部企業，到下半年，AI 硬體才出現了一個大熱賽道——AI 眼鏡。
這股風由 Meta 吹起，它與雷朋合作打造的智慧眼鏡 Ray-Ban Meta 具備拍照、播放音訊、語音識別等功能，一上市就受到熱捧。有券商預測，其 2024 年的全球銷量約 200 萬臺。1 月 4 日，外媒報道稱 Meta 將於今年推出第三代雷朋智慧眼鏡，首度引入 HUD 顯示屏，變身為 AR 智慧裝置。
Meta 眼鏡的成功，讓國內企業紛紛行動。據「定焦One」梳理，入局 AI 眼鏡的公司可以分為三類，包括網際網路大廠（百度、位元組等）、消費電子企業（華為、小米、OPPO、TCL、魅族等）、AR 類智慧硬體科技公司（Rokid、閃極科技、影目科技等）。不過，由於技術所限，目前大多數 AI 眼鏡都處在“只發布不發售”狀態。
很多人預測，2025 年將是中國市場的“AI 眼鏡元年”。是否真的如此，王晟認為關鍵要看兩點，一是國內智慧眼鏡整體出貨量要達到 1000 萬副，市場規模才能吸引更多資金端和創業者入場；二是智慧眼鏡當下這個階段最重要的不是去堆多少新功能，而是要讓使用者願意一直佩戴，使用者使用時長解決了，AI眼鏡才有可能變成像手機一樣的新載體，有了新載體，應用就起來了。
研究機構 wellsenn XR 預測，從 2025 年開始，AI 智慧眼鏡將在傳統眼鏡銷量保持穩定增長的大背景下快速滲透，2029 年，AI 智慧眼鏡年銷量有望達到 5500 萬副，到 2035 年，有望達 14 億副。
在 AI 硬體這個領域，還有 AI 耳機、AI 手機、AI錄音筆、AI PC 等賽道，有投資人認為 AI 硬體的產品化應用在 2025 年會是一大趨勢，關鍵在於挖掘並滿足使用者的細分場景，並將產品做得足夠好用、足夠日常。
消費新趨勢：
正餐快餐化和到店到家融合
2025 年的線下消費仍是一大主流。有資料顯示，2024 前三季度，電商滲透率觸頂，線下渠道表現優於整體，線上線下的流量正被重新分配。
綜合投資人的觀點，線下消費最熱門的行業為零售和餐飲。
先來看線下零售，2024 年，兩家零食折扣品牌鳴鳴很忙和萬辰集團突破萬店，瞬間帶火了這個賽道，三隻松鼠也收購兩家零食折品牌入場。隨著零食折扣賽道跨入精細化運營的下半場，有投資人預測，2025 年，這股零售折扣風還將繼續，折扣渠道正在變成零售的主流渠道形式之一，而全品類折扣超市是 2025 年硬折扣賽道的新戰場。
2024 年，零食有鳴和萬辰集團已經宣佈進軍全品類折扣超市，行業龍頭之外，區域型的折扣超市也正在湧現，用硬折扣的邏輯改造百貨品類，重塑百貨的流通效率。
線下零售另一條註定激烈的賽道是即時零售，2024 年，美團、餓了麼、抖音、京東都在發力即時零售。而作為品牌方，如何藉助即時零售同時佈局到店和到家兩個場景，如何將線上線下多渠道零售形式進行融合，是 2025 年的新命題。
再來看線下餐飲，堅果創投創始人、諸葛開店創始人展豪看好 2025 年這幾大餐飲趨勢：正餐快餐化、爆款集合化、審美高階風。
展豪 2024 年孵化了一個“鐵鍋燉大鵝”品牌，8 個月開了 19 家店，定位就是超級價效比。傳統鐵鍋燉一般需要一個小時、4-6 人桌為主，聚餐場景居多。這個品牌以兩人餐的小鍋為主，人均50元，15分鐘就能一鍋出，一天最多能翻 10 臺，覆蓋工作餐場景。“做到正餐之下，快餐之上。”
此外，現在不少經典餐飲品牌開始從爆品邏輯轉向爆款集合邏輯，提高消費者的進店頻次。比如喜家德水餃售賣鮮蔬鍋、麻辣拌和滷肉飯，霸蠻牛肉粉售賣各式拌飯和小炒。“在這個轉變的過程當中，藏著餐飲行業 2025 年結構性調整的新機會”，展豪稱。
他還預測，有一類在裝修審美上做出差異化的餐飲店也會在 2025 年持續火爆。比如他投資過一家西餐廳，裝修比薩莉亞高階，主打西式快餐，人均五六十元，“帶家人或者請閨蜜去，不丟人，又便宜又好看還能吃飽，也算是一種口紅經濟。”
整個 2024 年，線下業態之所以火熱，有一個無法忽視的原因是，線下場景能很好地承載使用者體驗。
因此消費賽道投資人陳默默在 2025 年看好線下體驗型消費，尤其是重服務、重差異化，能和消費者深度溝通的方向，比如線下品牌自營店。
過往幾年很多消費品牌的成長主要是吃到了電商和短影片、直播等線上渠道增長的紅利，但當渠道紅利逐步消失，就到了考驗品牌力的時候。她向「定焦One」解釋，線上渠道為消費者解決“購買”這個動作，線下才能承載銷售服務、綜合體驗等體現品牌力的環節。
她舉例，“港股國貨彩妝第一股”毛戈平 2024 年上半年淨利潤同比增長 41% 至 4.93 億元，這個品牌與其他重線上渠道的國貨美妝相比，以門店化妝服務和培訓體系著稱，做到了稀缺性和差異化，客單價也明顯高出很多。
線上消費也並非毫無機會，在大主播逐漸失去標杆意義的 2025 年，“白牌品牌化”有望成為電商行業的新趨勢。
過去兩年，很多平臺都在造風，從運動領域的騎行風、露營風，到服飾領域的巴恩風、多巴胺風，再到美妝護膚的“以油養膚”風等，火的都是品類而非品牌。陳默默表示，這種風潮更有利於供應鏈出身的產業帶白牌借勢做銷量，同時在線上渠道佈局品牌化，這可能是 2025 年的一大機會點。
消費品出海在 2025 年也將延續前幾年的熱潮，只是品牌和廠商卷的將不再是品類和價格，而是本地化品牌運營，這一點與國內消費趨勢類似。
陳默默指出，之前沒有看到太多的品牌強調在海外市場做品牌的能力，更多強調的是供應鏈能力，也就是在當地選一個合作商或在當地開店，沒有真的去運營和調動當地的使用者，甚至有些品牌宣傳海外市場的物料更多是為了讓產品在國內更好賣。
泡泡瑪特算是打了一個樣，在泰國成功打出品牌，直接提升了產品在國外銷量。
隨著 2025 年一眾奶茶、美妝和潮玩品牌發力海外市場，對於其本地化品牌能力的比拼也將開始，國貨出海也將進入新階段。
前沿科技暢想：
具身智慧和量子計算
2025 年年初，不少投資人將目光瞄準 AI 的同時，也集體喊出了“押注具身智慧”的口號。
王晟告訴「定焦One」，自己和團隊其實從 2022 年底就判斷出機器人行業的未來一定是具身智慧，但當時具身智慧的技術正規化還很初期。一直到 2024 年下半年，他才感覺到產業內達成了初步共識，開始看好且投資具身智慧。
簡單來說，具身智慧就是將人工智慧融入機器人等物理實體，賦予它們感知、學習和與環境動態互動的能力。目前這個賽道有三派玩家，分別是高校教授派、大廠派、老牌機器人廠商。
有人調侃，具身智慧公司都是影片拍攝公司，可能拍 100 條就成功了1條，然後把它剪輯出來拼到一起給投資人看。而且目前階段的具身智慧，機器人的任務不夠泛化，比如訓練出了抓杯子的能力，一旦周邊環境出現細微變化，任務就失敗了。
2025 年，投資人對具身智慧的期待，一是能否把具身智慧的資料量做起來，這需要加強訓練；二是技術正規化上能否有新的突破，但結果非常不確定。王晟解釋，它不像 ChatGPT 釋出之後，大模型怎麼做有一條清晰的、有共識的路徑，而具身智慧還在摸索中。
他指出，人形是機器人領域的最終形態，而擁有具身智慧的人形機器人相當於自動駕駛的 L4 級別。從這一點來看，“人形機器人是個漫長的賽道，目前還非常初期，不僅很難進入 To C 的商業領域，這兩年也很難看到智慧機器人在產業中的智慧應用。”
前紅杉資本投資人、未可知人工智慧研究院院長杜雨也認為，具身智慧這頂皇冠上的明珠就是人形機器人，而具身智慧的核心是要看它的整合性，2025 年押注這個方向是對的，但產業整體任重道遠。
他看到，OpenAI 在這個時間段發展起來，一大前提是移動網際網路階段大量人類的資訊被資料化了，但還有還多東西沒有辦法被資料化，比如非遺、中醫、心理諮詢師的感知力等，而這正是李飛飛的空間智慧大模型正在做的事情——讓AI能像人類一樣對視覺資訊進行高階推理，讓AI有五感和世界觀，這對具身智慧的發展也大有幫助。
同樣在前沿科技方向，杜雨還看好生物科學、量子計算等賽道的前景。
2024 年 12 月，谷歌最新的量子計算晶片 Willow 問世，效能吊打超級計算機。杜雨判斷，量子計算未來在算力、演算法、資料、晶片等領域都能被很好的運用，以前一些只存在於理論層面的AI演算法也有可能被實現。到那時，可能會出現很多類似於ChatGPT這個級別的創新。
而在合成生物方面，他提到，馬上要進入合成生物學的 2.0 時代，上一個時代的合成生物學的產出聚焦於生物醫藥等健康領域，接下來更偏向於生物製造這個方向，運用在服飾、包裝等與日常生活相結合的場景，這方面存在較大的投資和創業前景。
總結來說，前沿科技這個方向，有些技術正規化還在早期但賽道已存在多年，2025 年，資本普遍更看好其底層技術的突破和長期發展的想象空間。但這些賽道在商業化上尚未大規模落地，也繼續考驗著投資人的耐心。
不過，在這些領域創業，難度實際上是更高的，不僅需要團隊具備高精尖技術能力，還需要有商業化的頭腦。杜雨表示，看下來，對那些純搞科技的公司越來越不感興趣。“前沿科技領域的創業，不光要抓住技術的變化，還要抓住消費者的變化。”
結語
2024 年，投資人和創業者都感受到了水溫的變化——世界是熱鬧的，大事件幾乎每天上演；但生意是殘酷的，很多紅利都在消失。大家不得不面對現實，迴歸主業，力求穩健。
在劇烈變化的當下，上述三大行業的機會點或許很快就會被“證偽”，也或許很長時間也得不到突破，但請讓我們再次相信商業的本質，相信“創新”才是永恆的壁壘。
面向全新的 2025 年，投資人和創業者關注重點，將聚焦到“確定性增長”和“靈活性突圍”。
確定性來自專業。展豪認為，消費者的需求在進一步分化，說明消費行業的業態更成熟。這更加考驗從業者的專業性，不僅要預判趨勢並據此進行調整，還要思考競爭對手會出什麼牌。
靈活性來自生活。杜雨認為，不管技術如何發展，懂生活、懂人性的創業者，才能做出一家好公司。
*題圖及文中配圖來源於Pexels。
提示：
本文經定焦One授權轉載，原文標題《2025年，這些趨勢正在爆發》，不代表刀法研究所立場，轉載請聯絡出處。
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