哪些品類對美國依賴較大?
4月10日,特朗普再次翻臉,暫緩對其他國家的對等關稅政策,僅保留額外的10%關稅,但是依舊對中國多徵收125%的關稅,加上之前的20%,等於145%的關稅。
我們自然要反制,對美國原產地的商品加徵84%的關稅。
特朗普這麼反覆無常,先不說他是否有測試其他國家的意思,我都懷疑他背後是不是有老鼠倉。
根據網路報道,特朗普釋出推文前,美股出現異常期權交易,大量買入SPY等看漲期權,交易時機精準且收益驚人,部分期權暴漲2100%。
好吧,這個先不談,我們先來看看,哪些美國貨商品會受關稅影響?
查了一下DeepSeek,如下:
根據2024年及2025年初的貿易資料,中國從美國進口的主要商品集中在以下五大核心領域,涉及金額和品類分佈如下:
一、機械電子類產品(佔比23.17%)
1、積體電路:進口額達839億元人民幣(約118億美元),佔7.21%,主要用於填補國內高階晶片需求。
2、半導體制造裝置及零部件:319億元人民幣(約45億美元),反映國內半導體產業對美技術依賴。
3、其他細分:包括髮動機及零部件(532億元)、閥門/軸承(146.75億元)等,涉及工業製造和精密加工領域。

二、農副食品類(佔比16.33%)
1、黃大豆:進口金額856.48億元(約120億美元),佔7.36%,進口量2213.42萬噸,是中國大豆壓榨和飼料生產的重要來源。
2、肉類:以豬肉、牛肉為主,進口額216.17億元,佔1.86%。
3、棉花:進口額131.8億元(約18.5億美元),佔國內消費量的11.4%,主要用於紡織業。
三、能源類產品(佔比14.12%)
1、液化丙烷/丁烷:進口額827.44億元(約117億美元),佔比7.11%,主要用於化工原料和民用燃氣。
2、原油:428.53億元(約60億美元),佔3.68%,進口量約964萬噸。
3、液化天然氣(LNG):171.8億元(24億美元),補充國內能源需求。

四、化學品與化工品(佔比12.62%)
1、有機/無機化學品:447億元(約63億美元),用於醫藥和工業原料。
2、化學藥品:以疫苗、血清為主,進口額401億元(約57億美元),顯示醫療產業對美技術依賴。
五、運輸裝置類(佔比9.33%)
1、民用飛機及零部件:370.22億元(約52億美元),主要採購波音飛機。
2、越野車/小轎車:517.07億元(約73億美元),進口量10.55萬輛,滿足高階汽車市場需求。

六、其他重要品類
1、精密儀器:839億元(約118億美元),涵蓋醫療裝置(如MRI、基因測序儀)和科研儀器。

2、塑膠/橡膠製品:787億元(約111億美元),用於製造業和包裝行業。
補充說明
中國對美進口結構呈現資源型商品與高技術產品並重的特點。儘管部分商品(如大豆、能源)可透過巴西、俄羅斯等國替代,但高階晶片、航空發動機等領域仍依賴美國技術。近期中美關稅博弈可能推高部分進口品價格,但長期來看,中國正透過多元化供應鏈降低風險。
如需具體商品金額或細分資料,可參考海關總署或相關貿易報告進一步查詢。
以上為DeepSeek回答結果。
總體看下來,對於美國的精密儀器,零部件,高階晶片,疫苗/血清等產品有一定的依賴,未來產業應該會盡可能推動國產化,但需要一定時間。幾個重點我們分別來看一下。

1. 關於高階晶片,變化也很快,這裡多說一句。根據訊息,儘管兩黨議員此時持續施壓要求加強技術出口限制,特朗普政府卻選擇讓步。在一場海湖莊園私人晚宴後,特朗普政府突然叫停對英偉達最新AI晶片H20的出口限制,令外界震驚。
據說,英偉達CEO黃仁勳參加了這場百萬美元一席的籌款晚宴,承諾在美擴大AI資料中心投資,可能改變了特朗普的想法。
H20晶片雖然專為中國出口已經降級效能,但仍然優於中國多數國產AI晶片,今年第一季度已經搶購了160億美元的H20庫存。

這是中國科技企業的勝利嗎?短期或許是,但長期絕對不是。這會限制中國本地自主研發的進度。
另外,美國想透過關稅控制晶片出口其實很難,有實力的大企業都可以在第三國買晶片,在當地訓練,所以,還不如繼續賣。
根據國務院關稅稅則委員會公告,自2025年4月10日12時01分起,對原產於美國的所有進口晶片均需在現行稅率基礎上加徵34%關稅。
這一政策適用於中國全境,包括海南自貿港。無論晶片透過哪個口岸進入中國內地,只要原產地是美國,均需適用加徵關稅。但對於2025年4月10日12時01分前已啟運並在2025年5月13日24時前進口的貨物給予豁免。
對於原產於美國的晶片,在國際貿易規則中,根據“實質性改變”原則,其原產地通常由設計研發的核心技術來源決定,而非僅由最終組裝或製造地決定。例如英偉達的AI晶片、蘋果的A系列晶片、高通的驍龍晶片等,架構設計、專利技術、品牌所有權均屬於美國公司,即使製造外包給臺積電(中國臺灣)或三星(韓國),其原產地仍被視為美國,需加徵關稅。
這個政策其實說明,我們也有意在控制對美國晶片的依賴度。
2. 關於能源/汽車等品類,可以少用,或者從其他國家進口,中國本土的汽車也很強,應該影響不大,但會影響一些高階進口車。
3. 農產品可能是對普通人影響較大的商品,因為中國是農產品消費大國。大豆,棉花,高粱對美國的依賴度還是較高的。
不過,由於高粱在飼料中可部分使用玉米替代,預計上漲幅度有限,短期或利多玉米消費量。
為何需要進口大豆?進口大豆壓榨後成為豆粕,作為蛋白飼料來源。但2018年貿易戰之後,推行豆粕減量替代,我國飼用豆粕新增比例逐步下降,且大豆進口對美依賴度大幅降低。2024年我國自美進口大豆佔比降至21%,自巴西進口大豆佔比達71%,為歷史新高,未來自巴西進口大豆及其他農產品佔比或繼續提升,自美進口比例或逐步降低。

這可能會短期提高養殖的成本,進而帶動肉價提高,但需要一定時間才會反饋到消費者端。
但這也給國內的養殖和種業板塊帶來投資機會,以及寵物食品的本地替代。
一些進口超市的美國進口肉類肯定會漲價,但不過同類的替代品也不少,進口牛肉越來越多從阿根廷等國進口。
4. 至於傳聞說熱瑪吉之類的儀器進口成本提升,所以熱瑪吉服務要漲價。這類觀點也可能是商家漲價的話術,這類服務使用者畢竟是少數,不影響大趨勢。
5. 目前集採中標的美國原研藥具體數量未完全公開,但已知至少有輝瑞、強生等企業的多個品種曾參與並中標。隨著集採政策深化,美國原研藥在公立醫院的佔比下降,未中標的美國原研藥透過電商平臺(如天貓“原研藥專區”)、私立醫院或跨境藥電商(如Staremer全球購)繼續流通,滿足高階需求,是否會漲價需要看後續市場情況。
譬如,阿奇黴素(希舒美):原研企業暉致製藥(原輝瑞),集採後仿製藥價格低至3元/盒,原研藥逐步退出公立醫院;布洛芬混懸劑(美林):強生原研藥,電商渠道年銷售額仍達5000萬元。

這些原研藥基本都有相應的仿製藥,成本較低,所以對醫保和使用者後續的使用沒有大影響。個別必須使用原研藥的情況,需要看是否在醫保報銷範圍內,報銷比例多少。
以上都基於關稅政策暫時不變的情況,如果有變化,上述邏輯也會有變,僅供參考。
大家還看到哪些可能變化較大的商品價格?歡迎留言區討論。
參考資料:
農林牧漁行業簡評:對美加徵關稅對農產品價格的影響
https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/lastest/rptid/797415266331/index.phtml
華府訊息|特朗普稱難以想象進一步對華加稅,堅稱中美將達成“非常好的協議”
https://mp.weixin.qq.com/s/UspdNFMgZGTkAVPDiVvYtQ
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