4年首次加拿大央行宣佈降息！行長髮話：還要降……加元下跌，房市反彈

2025-07-14 10:14 美加楓情

加拿大央行今天（當地時間6月5日）宣佈降息，將隔夜

利率下調25個基點至4.75%

，這是

4年多以來的首次降息

，在經歷了幾十年來最大的通脹和利率衝擊後，這標誌著加拿大經濟將迎來轉折點。

加拿大央行週三在降息通告中表示，加拿大經濟增長在去年下半年停滯後， 2024年第一季度得到恢復。第一季度GDP增長率為 1.7%，低於央行4月份貨幣政策報告（MPR） 的預測。
央行表示，庫存投資疲軟抑制了經濟活動。消費增長穩定在3%左右，商業投資和住房活動也有所增加。
勞動力市場資料顯示，企業繼續招聘，儘管就業增長速度低於勞動年齡人口。工資壓力仍然存在，但似乎正在逐漸緩和。
總體而言，最近的資料表明，加拿大經濟仍然處於供應過剩的狀態。
4月份CPI通脹進一步下降至2.7%，核心通脹指標也放緩，三個月的指標表明下行勢頭持續。
CPI各組成部分價格上漲幅度的指標進一步下降，接近歷史平均水平。然而，住房價格通脹仍然很高。
最近的資料增強了央行的信心，即通脹將繼續朝著2%的目標邁進。
“我們在抗擊通脹方面已經取得了長足進步。近幾個月來，我們對通脹將繼續接近 2% 目標的信心有所增強，”麥克萊姆說。
鑑於持續有證據表明潛在通脹正在緩解，央行管理委員會同意貨幣政策不再需要那麼嚴格，宣佈將政策利率下調了25個基點。
這是加拿大自2020年3月以來首次降息。
加拿大央行是G7七國集團第一個開始放鬆貨幣政策的央行。
歐洲央行預計將於明天效仿，而美國聯邦儲備委員會預計將推遲降息至今年晚些時候，因為該機構正在應對更強勁的經濟和更頑固的通脹。
受到降息的影響，加元匯率瞬間下跌。
一加元兌美元從73.19美分跳水至72.81美分。
人民幣兌加幣也有所下跌。
加拿大央行將政策利率從5%調低至4.75%，這舉措本身不會對房貸、汽車貸款或信用額度的每月還款額起到很大作用。
但它啟動了貨幣政策寬鬆週期，未來幾個季度利率應該會進一步下降，為持有浮動利率債務的借款人、面臨抵押貸款續期的房主和負債累累者提供一些緩解。
它還可能為加拿大房地產市場注入活力。
過去兩年，由於潛在買家難以獲得抵押貸款，而賣家由於對市場走勢的不確定性而推遲掛牌出售，加拿大房地產市場一直處於停滯狀態。
例如，多倫多地產局今天公佈的5月房市報告顯示，銷售量只有7000宗，比去年同期暴跌21.7%，連續4個月下跌。
行長麥克勒姆先生說：“如果通脹繼續緩解，並且我們對通脹可持續地朝著 2% 目標邁進的信心繼續增強，那麼我們有理由進一步下調政策利率，我們正一次又一次地召開議息會議來做出利率決定。”
行長強調降息要一次一次來，不能太快，因為降息過快可能危及所取得的進展。
麥克勒姆說：“我們不希望貨幣政策過於嚴格，導致通脹回到目標水平。但如果我們過快降低政策利率，我們可能危及已經取得的進展。”
加拿大央行的轉變是其歷史上最動盪時期後的一個里程碑。
在新冠大流行爆發的頭兩年，央行一直將利率維持在接近零的水平，隨後，在2022年3月開始，央行啟動了有史以來最激進的加息週期，試圖將失控的通脹控制住。在短短16個月內，央行將基準隔夜利率從0.25%提高到5%，大幅增加了借貸和償還債務的成本，並擠壓了房主、企業和政府的財政狀況。
提高利率的目的是抑制對商品和服務的需求，減少價格上行壓力，並抑制通脹。換句話說，央行故意損害經濟以實現物價穩定。
加拿大經濟在過去一年幾乎沒有增長，實際上人均經濟萎縮了。由於就業機會的增加未能跟上人口的快速增長，企業破產率飆升，失業率上升了整整一個百分點。
與此同時，消費者已經縮減支出，以應對不斷上升的債務償還成本，或者在續簽抵押貸款時將錢存起來，以應對更高的月度支出。
儘管如此，通貨緊縮的過程比許多經濟學家預期的要順利。加拿大經濟沒有陷入衰退，抵押貸款拖欠率仍然很低。總而言之，這看起來像是加拿大經濟的“軟著陸”。
加拿大CIBC銀行經濟學家在給客戶的一份報告中寫道：“由於核心通脹率正在下降，經濟增長仍然不溫不火，因此沒有理由不立即開始降息。”
他預計，加拿大央行將在7月24日的下次會議上再將利率降低25個基點，並在年底前再降息兩次。
RSM Canada 經濟學家指出，一次降息不會在一夜之間重振經濟。
但她表示，這“向消費者和企業發出訊號，一個漸進有序的降息週期將在未來一年半內展開。經濟復甦可以從現在開始，並在2025年全面展開。”
根據目前市場的預測顯示，7月份繼續降息的機率只有大約40%，而到年底，市場預測將會還有2次降息機會。
今天，加拿大開始降息的靴子終於落地，明年利率是否會降到2%-3%？
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