中國共享出行第一股正式誕生嘀嗒出行6月28日正式登陸港交所

6月28日，嘀嗒出行正式登陸香港交易所主機板，股份代號為02559.HK，中金公司、海通證券及野村證券為聯席保薦人。由此，中國共享出行第一股正式誕生。

根據配發結果公告顯示，此次嘀嗒出行全球發售39,091,000股股份，其中國際發售19,545,500股，公開發售19,545,500股。招股階段的公開發售獲112.9倍認購，認購人數達19,815人。最終發定價每股6港元，全球發售淨籌約1.82億港元。

專注順風車和智慧計程車的嘀嗒出行創業十年，經歷了移動出行行業從方興未艾到走進千家萬戶，見證了順風車從最初區域性零散的低效出行，到體驗效率和安全全方位進化的大規模高效出行，也見證了計程車加速數字化轉型帶來的煥新體驗，以及為計程車行業注入的新動能。如今，嘀嗒出行成為中國首個成功上市的共享出行平臺，不僅讓企業站在了新的起點，對於整個移動出行行業也是巨大鼓舞。

對嘀嗒出行而言，上市是一條嚴選之路，是對嘀嗒出行戰略路徑、使命初心、商業模式、財務健康性、發展質量和未來成長潛力的一次集體檢閱。能夠透過層層稽核率先上市，充分證明嘀嗒出行在上述方面獲得各方充分認可，這也將為接下來更多出行平臺推進上市程序，提供參照和指引。

值得一提的是，嘀嗒出行在上市當天，選擇了與投資人和全體員工共慶，舉辦了一場別開生面的上市敲鐘儀式，同時，嘀嗒出行還面向使用者，計程車行業司機、公司和行業協會，發出了一封主題為“你我同行，讓路上沒有空座，致謝每一位嘀嗒同路人”的感謝信。信中提到：“在讓出行生態系統更加高效環保，讓出行更加溫暖愉悅的征途中，我們追求長遠，注重發展質量；我們把順風車和計程車看成一項社會事業。我們堅信，在‘真的順風車’和‘智慧計程車’的發展道路上，我們將迎來更大的價值創造空間。”

在上市儀式上，嘀嗒出行創始人&CEO宋中傑表示：“在港交所主機板掛牌上市，不僅是我們發展歷程中的一個重要里程碑，更是一個全新起點。我們將以更堅定的信念、更創新的思維、更拼搏的精神繼續前行。我們一定會加倍努力，為社會、使用者、股東和員工創造更大價值，更早實現‘讓路上沒有空座’的願景。”

六大獨特標籤支撐企業長遠穩健發展開創共享出行新徵程

作為早在2019年就率先開始盈利，且唯一連續五年盈利的出行平臺，嘀嗒出行有著六大獨特標籤：

堅持挖潛增效不添堵，透過現有上路車輛來創造更大運輸效能，在存量中創造增量。

截至2023年12月31日，嘀嗒出行共協助創造5460萬個未利用汽車座位的運力，相當於中國小型私人乘用車座位總數的約4.5%。

同時，2023年，嘀嗒順風車搭乘次數和交易總額分別為130.3百萬次和86億元，同比大幅增長38.3%和41%。

高毛利高淨利高現金流，具備強大自我造血能力

2023年，嘀嗒出行總收入、毛利潤、經調整淨利潤和現金流淨額分別為8.2人民幣億元、6.1億元、2.3億元、和2.3億元，同比分別增長43.2%、41.6%、166.3%、和114.4%。

2023年，嘀嗒出行的毛利率和經調整淨利潤率分別達到74.3%和27.7%。這表明，嘀嗒出行具備強大自我造血能力和超越週期的持續盈利能力。

獨特的輕資產業務模式和領先單位經濟模型，小資本撬動大增長

基於不擁有和租賃車輛，車主乘客分攤出行成本，互惠互利的出行模式，嘀嗒出行得以以極低成本去撬動業務增長，促進業務延展性同時保持盈利，實現高於其他出行平臺的單位經濟性和運營槓桿率。

根據弗若斯特沙利文報告（以下簡稱沙利文報告），2021年，2022年和2023年，嘀嗒順風車車主補貼及順風車乘客使用者獎勵總額僅佔同年順風車平臺交易總額的1.8%、1.9%及1.8%，遠低於網約車中支付予司機及乘客獎勵及補貼的平臺交易總額平均16.7%的水平。

領先的成本控制能力，2023研發費用佔比達14.9%

自成立至今，嘀嗒出行始終保持了高效的成本控制能力和資金使用效率。招股書顯示，2023年，嘀嗒順風車的車主服務費率為9.7%，低於行業9.8%的平均水平，同時，嘀嗒順風車車主佣金率高達89.7%，不僅遠高於網約車70.3%的平均水平，也高於順風車行業89.5%的平均水平，實現最大程度讓利車主。

此外，2021年至2023年，嘀嗒出行的銷售和運營費用規模逐年降低，其中重要原因是完善的促銷活動評估機制提高了營銷活動效率。同時，2021-2023研發費用逆勢增長，2023年同比增36.7%，佔同年總收入高達14.9%。

與生俱來的ESG基因，增進多方和諧共贏

在成立之初，嘀嗒出行就立下了“讓路上沒有空座”的願景，並深入踐行“讓出行生態系統更加高效環保，讓出行更加溫暖愉悅”的使命。不僅參與聯合編制首個順風車碳減排團體標準《私人小客車合乘出行專案溫室氣體減排量評估技術規範》，並於2022年推動出臺，還透過嘀嗒小紅花等一系列創新機制構建順風車獨有的文化生態，增進陌生人之間的善意和社會信任與和諧。

此外，嘀嗒出行早在2019年就聯合發起首屆順風車使用者委員會，2020年聯合多家機構組織聯合發起了首個“國民順風日”，彙集各方力量，推動順風車新業態的健康繁榮可持續發展，推進行業共建共治共享。

2023年，嘀嗒順風車使用者減少約1.3百萬噸碳排放，相當於種植約160萬英畝林木。作為順風車車乘感謝機制的嘀嗒小紅花，截至目前已互送近470萬朵。

堅持長期主義和戰略遠見的管理團隊明星投資方雲集

作為中國第二大順風車平臺，嘀嗒出行自成立以來，吸引多家知名投資機構和企業青睞參投，包括蔚來資本、IDG、崇德投資、易車網、高瓴資本、京東及攜程等。

同時，嘀嗒出行管理團隊創業多年始終精誠合作，是長期主義的堅持者和共享出行的重塑者，堅持從解決城市交通面臨根本挑戰的原點出發，打造可持續多贏出行生態。創始人、董事長兼執行長宋中傑在網際網路及技術行業擁有超過25年經驗，曾擔任中國惠普銷售經理、谷歌中國大中華區銷售總監、上海普元資訊科技股份有限公司營運長。公司其他聯合創始人曾任職於谷歌、百度、雅虎、寶潔及摩托羅拉，技能高度互補。

公司的高階管理層平均積累20年相關行業經驗，所涉領域包括資訊科技、線上至線下商務、產品開發、銷售及營銷以及流量管理等。

坐擁兩大藍海賽道持續強化研發投入創新出行供給側改革

對於嘀嗒出行而言，上市將是一個新起點。根據披露，在此次嘀嗒出行募資金額中，有50%將用於擴大使用者群並加強營銷推廣計劃，35%將用於提升技術能力和升級安全機制，15%將用於提升變現能力。

根據披露，在技術能力方面，2023年嘀嗒出行啟動八個新的研發專案，主要涉及人工智慧演算法設計、銷售和營銷管理、大資料技術、地圖資訊點（「POI」）搜尋和路線規劃。2024-2025年，嘀嗒出行預計將啟動共計15個研發專案，同時還將佈局智慧硬體、面部識別等技術，進一步強化體驗和安全。

事實上，順風車和計程車數字化兩大賽道均是巨大藍海。根據弗若斯特沙利文報告,2023年,小型私人乘用車的平均乘員人數僅1.4人,在所有1,216百萬個可用座位中的利用率較低,約為30.3%。此外,於2023年,中國計程車的每日運營行車中空載率通常為30%至40%

報告預計，得益於宏觀經濟環境改善，城鎮化率提升，私家車數量持續增長和更多利好政策推出，順風車將成為中國汽車客運市場增長最快的細分市場，交易總額2028年預計將增至1039億元，2024-2028年複合年增長率為29.4%。同時，以出行距離計的順風車滲透率，預計將從2024年的0.36%增至2028年的0.80%。此外，順風車在中國汽車客運市場所佔份額，將從2023年的4.4%增至2028年的8.4%。

2023年，計程車在中國汽車客運市場佔比約54.2%，行業數字化轉型仍處初期階段，2023年計程車交易總額中揚招業務佔比高達88.9%。弗若斯特沙利文報告認為，中國計程車行業未來將在多方面受益於持續及加速的數字化轉型過程，包括更好使用者體驗、行業服務標準升級、車隊利用率提高及計程車公司及協會管理最佳化。

報告預計，計程車市場整體規模在2028年將增至487.6億元，複合年增長率7.3%。其中計程車網約和計程車揚招的複合年增長率預計分別為19%和5%。

對於嘀嗒出行而言，背靠中國3億私家車保有量，擁有1560萬高活躍度的認證私家車車主群體，面對計程車數字化的巨大藍海，嘀嗒出行將有巨大機會去推進出行供給側改革，構建可持續多贏的發展模式，在打造一站式汽車出行服務生態圈方面探索更多創新機會。