2025.07.03
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作者 | 第一財經 鄭娜
深鐵集團再度向萬科（000002.SZ）提供股東借款，支援其妥善化解當前的到期債務。
7月3日，萬科釋出公告稱，經協商，公司第一大股東深鐵集團向公司再提供不超過62.49億元借款，用於償還公司在公開市場發行的債券本金與利息。與此前五次借款的基本條款相似，本次借款利率仍為2.34%，期限不超過3年。
還款方式方面，前期是每半年進行一次還款，每次還款金額為提款金額的0.5%，後期還款則根據協議約定執行。在擔保要求方面，此次延續了6月初的要求，深鐵集團保留了提出擔保的權利。
值得一提的是，多次出現在條款中的“經出借人同意，可進行展期”在此次發生了作用。
萬科表示，今年3月20日時，曾與深鐵集團簽署《不超過人民幣8.9億元借款合同》，原借款期限為60天，也即至2025年5月18日止。該筆借款發生時未達到提交公司董事會審議及對外資訊披露要求。
截至7月3日，萬科尚未對上述款項予以償還。經申請，深鐵集團同意對該筆借款予以展期，直至今年12月31日止。該筆借款無擔保要求。
在對上述借款進行展期的同時，萬科還對5月中旬的一筆借款進行了增信。這筆總額約15.51億元的股東借款原本是信用借款，也是用於償還萬科在公開市場發行的債券本金與利息。
如今，基於借款事項的總體安排，經協商，萬科擬提供萬物雲股權質押為該筆信用借款提供擔保，提供價值不超過22.16億元的資產質押，質押率設定為70%。
萬科表示，從市場慣例看，股票質押融資業務的質押率通常為30%至60%。本次大股東深鐵集團為體現對萬科的支援，提振市場信心，將質押率設定為70%。
2025年以來，深鐵集團已累計向萬科提供了約155.7億元借款；若算上本次的62.49億元，借款總額已超218億元。
日前的股東大會上，萬科披露，前5個月其新增融資和再融資共341億元，並已順利完成165億元公開債務償還，年內已無境外公開債。
不過，萬科年內仍有較大的償債壓力。中誠信釋出的2025年跟蹤評級報告顯示，截至5月30日，萬科年內到期及到回售期的境內外債券金額仍有217.6億元，依然面臨較大的集中兌付壓力。
對於後續債務，萬科表示，將透過多種方式安排。一方面，將繼續透過加速銷售回款、動態管控開發節奏、合理平衡收支，力爭經營性現金流為正，併發揮好經營服務業務的造血功能。另一方面，公司將繼續落實收斂聚焦，根據市場條件靈活採用市場化轉讓、資產證券化等策略，充分實現資產價值，適時補充流動性。此外，萬科也將繼續積極爭取與金融機構的合作與支援，穩定銀行存量融資規模，繼續爭取增量流動性機會。
“未來在各方支援和自身努力下，公司有信心、有能力應對挑戰，將全力以赴爭取妥善化解到期債務。”萬科管理層在股東大會上表示。
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