2025勢必是見證歷史的一年
繼蜜雪、霸王茶姬等國內大熱品牌扎堆上市後
新能源科技巨頭寧德時代迎來港股首秀
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📣重磅面試考題出現
2025年全球最大IPO，來了！
5月20日，寧德時代敲響上市銅鑼，正式登陸港交所，締造香港近四年來最大IPO，也是今年全球規模最大IPO！
🙋看到這，不少金融/諮詢求職方向的同學已經掏出了小本本，準備記錄這道IPO重磅考題~
圖/寧德時代登陸港交所
寧德時代成立於 2011 年，是全球領先的新能源創新科技公司，總部位於福建寧德。公司專注於新能源汽車動力電池系統、儲能系統的研發、生產和銷售，業務覆蓋全球。
IPO首日，寧德時代開盤價為263港元/股，開盤漲超12%，市值突破1.34萬億港元（約1.23億元人民幣）。
到底是什麼讓資本市場如此上頭
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全球矚目，寧德時代憑什麼撐起萬億估值
先”秀秀肌肉“！作為全球動力電池行業的龍頭老大，寧德時代的行業霸主地位毋庸置疑👇
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連續8年動力電池使用量排名全球Top1；
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連續4年儲能電池出貨量排名全球Top1；
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國內高階新能源乘用車、新能源客車、新能源重卡電池市佔率均高於70%，佔據絕對話語權……
*下滑領取寧德時代626頁原版完整招股書
圖/寧德時代招股書
其次，是持續賺錢的能力。
據招股書顯示，2022年到2024年的淨利潤穩步增長，毛利率分別為17.6%、19.2%和24.4%，整體相當可觀。2024年全年實現營業收入3620.13億元，淨利潤突破500億元，同比增長超15%，更是創下歷史新高。
圖/寧德時代招股書
同時，在研發方面，寧德時代的投入也毫不吝嗇。目前已授權及在申請專利高達43354項，技術優勢遙遙領先。
圖/寧德時代研發投入情況
既能掙錢，又會創新的行業Top1誰能不愛，難怪寧德時代一上市就受到投資市場的熱烈歡迎。
學霸不語，埋頭猛刷招股書
值得一提的是，作為摩根大通、CICC、高盛、摩根士丹利等多家頂級投行保薦的重磅IPO，寧德時代這份招股書裡包含的專業知識真的值得每一位想進金融/諮詢/新能源科技行業的留學生仔細研讀。
寧德時代IPO保薦方
這一單全球規模最大IPO，絕對是未來幾個月當面試官在問到“Can you tell me a recent deal？”時的最佳話題，也是每個商科生都必須要了解的重磅Case。
如果你想了解這筆IPO專案的更多細節，主頁君已經整理了寧德時代官方針對媒體、投資者和投行分析師的IPO詳細資訊披露，掃碼即可學習。
02
投行面試：請說出港股IPO上市的流程
除規模最大以外，“寧王”此次IPO速度也“快”得創下紀錄：
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備案制以來最快完成境外發行備案，從受理到完成僅25天時間；
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從2025年2月11日遞交香港上市A1申請，僅用兩個月即透過港交所聆訊，從啟動到完成上市僅用128天。
如果面試官問道：”為什麼寧德時代赴港二次上市，為什麼能這麼快完成IPO？“你當如何回答……
熱知識：寧德時代上市，不是第一次了
早在2018年6月，寧德時代登陸深圳創業板，完成了它的第一次“上市”。三年的時間，市值就超過1.5萬億元，成為創業板首家萬億市值公司。
與 A 股複雜的上市流程相比，港股二次上市的規則對已上市企業更為友好。港交所對 “同股不同權”、“VIE 架構” 等特殊企業形態持開放態度，且二次上市無需重複進行冗長的稽核程式。
圖/DBC職夢整理*找Tutor領取完整版
對於寧德時代這類在 A 股已建立完善合規體系的企業而言，港股上市只需滿足《上市規則》的簡化要求，從材料遞交到聆訊的週期大幅縮短，這也是其能在短時間內完成上市的關鍵。
此外，港股與 ADR（美國存託憑證）之間的便捷轉換機制，成為寧德時代全球化佈局的重要跳板。透過港股上市，企業可以更靈活地對接國際資本，吸引美國、歐洲等地的機構投資者。
說起港股和A股的差異，不止是網友們在討論，實際頂級券商公司3C、中信等都將這個考點作為校招面試題，成為選拔Candidate的硬性標準。
DBC職夢學員在CICC的面試中，就曾被要求說出A股和港股的區別
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圖/DBC職夢同學CICC面經
如果你能講到港股和A股關於”二次上市“相關的差異，想來一定會讓面試官眼前一亮！
港股 VS A股，關注點大不同！
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香港市場，在美股和A股之間，既關注過去，也關注未來
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A股市場，更多關注這個公司的過去
So，根據兩個市場的側重點不同，對應的發行制度和交易制度也就有很大區別。
從
發行來看，港股的制度、IPO週期以及成功率等都與A股有較大差別。正因港股採用的發行制度和週期短等優點，促使許多內地公司如阿里巴巴都選擇前往這兩地上市。
從
交易制度來看，港股的交易時間更加自由，但A股在漲跌幅控制上則更有優勢。從Kick-off開始到最終定價發行，IPO過程通常涵蓋5大環節，而Banker需要掌管的專業環節有很多：
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盡職調查（業務DD、行業DD、財務&法律DD）
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財務模型搭建，Presetation完善
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設計投資故事，投資者推薦（這裡就包括路演環節）
當你殺進高盛、大小摩面試，只有搞得定下面這些難題，你才能成功解鎖你的offer：
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什麼樣的公司滿足IPO的條件？ -
財務資料給你，具體為一家公司直接做IPO Valuation？ -
你瞭解全流程嗎？自己投遞的職位會如何參與IPO流程？ -
IPO對一家公司而言有哪些好處？又有哪些弊端？
為了幫助大家將IPO搞通搞透，留給面試官非常impressive的印象，主頁君今天還會送你一個IPO全流程資料包。
如果你想提升自己對市場的敏銳度，穩穩通關面試，這些知識都是你必須要吃透的內容👇
Step 1
專業的盡職調查
✅投行盡調工具書：涉及盡職調查所有關鍵問題
✅全行業盡調流程影片講解：包含財務、法律等各行各業
Step 2
構建財務模型｜估值建模
Step 3
路演Pre展示
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